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目标价:1.40令吉

最新进展:

FGV控股(FGV,5222,主板种植股)签约,把东莞的子公司FGV中国食油有限公司的100%股权,脱售给在深圳上市的远大控股。

售价为1.65亿人民币或约1亿令吉,料今年杪或明年首季完成。

之前,FGV中国食油受到本区域供应商的剧烈竞争而蒙受亏损。

行家建议:

此次除了脱售FGV中国食油所有股权,还包括拖欠FGV资本私人有限公司的1250万美元(约5141万令吉)内部贷款,意味着股权价值约5000万令吉;FGV资本是FGV控股独资子公司。

这项脱售符合FGV控股精简核心业务及套现疲弱资产的转型计划,所以我们正面看待;该公司计划今年脱售价值1亿到1.5亿令吉的资产。

截至2018财年,FGV中国食油净亏约1500万令吉,相信脱售能马上改善FGV控股的盈利表现。

此外,作为多元化计划的部分,该公司从今年次季开始推介新的国内快速消费品,基于成本较低,我们认为下游业务赚幅会提升,可抵消上游盈利疲弱的部分冲击。

对此,我们估计下游业务在明年初实现盈利增长,因此调高明后财年盈利预测,增幅分别是19%与21.8%。

配合财测调整,我们上调目标价至1.40令吉,并上调评级至“买入”评级。


分析:MIDF投资研究
http://www.enanyang.my/news/20190712/【视频】fgv控股-售中国食油改善盈利/
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