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投资问诊

读者张小豪问:

我想知道有关柔佛珍(JOHOTIN,7167,主板消费产品服务组)

(1)业务前景如何?

(2)最新的合理目标价是多少?

答1:赚幅销售稳

(1)柔佛珍业务前景,达证券分析员于7月16日的报告指出,该行正面看待柔佛珍的业务前景,这主要是两大利好支持,即:一、为旗下珍罐制造业务盈利,料将获得铁原料价格走低的支持,使其短期内的产品赚幅将保持稳定;二、旗下食品及饮料业务的销售量将获得国内产能增加及墨西哥策略性联营计划支撑,同时预料该公司将专注于创新产品及品牌,将有助于达到所期望的销售订单。

答2:估值合理

关于合理目标价,达证券分析员认为,若与最近一家称为食品饮料营养公司的并购献议估值为准(这家公司是柔佛珍的同业,拥有相同食品及饮料核心业务),它的收购估值为营运盈利(扣除浄负债)的10.5倍。若以相同的估值,柔佛珍的综合估值计算法下的每股估值为1令吉80仙,特别是该公司仍然有意通过策略行动推展其墨西哥的联营计划。

该行指出,若是柔佛珍的估值为营运盈利(扣除浄负债)的10.5倍,此食品饮料业务的合理价将达到5亿1500万令吉,该行之前估计为4亿7120万令吉,或等于收购价估值的8.5%折价,或给予控制权的溢价,所以估值是合情合理的。

文章来源 : 星洲日报 2019-08-12

https://www.sinchew.com.my/content/content_2099030.html

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