Type something and hit enter

On


企业检阅

●投资焦点
双威(SUNWAY,5211,主板工业产品服务组)专注于持续性城镇发展,商业模式与营运策略突显持续性实践与方案,多个城镇发展显独特的兴建、拥有、营运(BOO)模式。

这些城镇包括吉隆坡双威城(Sunway CityKL)、怡保双威城(Sunway City Ipoh)和依斯干达双威(Sunway Iskandar)。

早几年受大马低迷产业市场所袭,2018年成功自低迷中回弹,销售按年走高62%至19亿令吉;新加坡和中国强劲销售大约贡献2018财政年销售的60%。

紧接著的截至2019年3月成绩单,未进账销售也走高至22亿令吉,写下自2015年来新高。未进账销售均布于大马、新加坡和中国,保障未来几年强劲盈利。

尽管产业低迷,强劲品牌却使新推展产业获得不俗反应,蕉赖Sunway Velocity TWO和Bandar Sunway GEO Lake Residences,反应令人鼓舞。

2019财政年将推展20亿令吉发展总值产业,其中10亿令吉是新加坡的私人公寓计划Brookvale,预期2019年第四季推展。

在大马,料受3亿令吉的Sunway VelocityTWO第二期和2亿3000万令吉的Sunway Avila稳住阵脚;上述两计划获不俗反应,这有助实现2019财政年13亿令吉销售目标。

2019与2020财政年将有大笔进账,天津的双威园2019年完成,2020财政年RivercoveResidences竣工。新加坡的Rivercove全面售罄,发展值达6亿5000万新元(约20亿令吉)。

双威未来几年将处于增长势头上,尤其产业发展、产业投资、保健和建筑4大业务齐步迈进,未来将显现璀璨前景。

产业发展占双威的最大盈利贡献达75%,4大业务齐步增长,可推动2018至2020财政年盈利复合增长率达8%。

●产业投资
更重要而关键的是,有个循环收入的产托臂膀,即41%持股的双威产托(SUNREIT,5176,主板产业投资信托组),可贡献税前盈利的30%,成为双威盈利稳定的安定力量。

双威在双威产托注入有素质产业,今年4月注入5亿5000万令吉双威大学。资产组合持续为双威制造健全现金流,并可在核心业务再投资。

目前,双威的产业投资总值20亿令吉,这还不包括持有59%股权的Sunway Velocity购物商场,该商场有90万平方呎零售空间,出租率达98%。

双威产托是双威持股41%持股联号公司,主要产业如双威金字塔购物中心,双威和双威产托协作性强。

产业投资的资产包括零售商场,以及在河内、金边和国内酒店、商业大楼;其他产业包括双威水上乐园、怡保打扪迷失乐园(Lost World of Tambun)。

●建筑订单
尽管第14届大选后,政府展延很多大型基建计划,双威持有54%股权的纯建筑公司双威建筑(SUNCON,5263,主板建筑组),透过竞争性竞标而获57亿令吉建筑订单,可忙碌至2021财政年。建筑订单替补率强劲,提供股价重估潜能。

●保健
保健业在今年首季第一次作贡献,未来4年将扩展至超过1500张病床,目前有636张病床。上财政年保健业获4亿6000万令吉营收,税前盈利6000万令吉,税前盈利赚益达13%。

●财务状况
截至2019年3月,净负债比达0.36倍,尽管近年在产业投资大事扩展,以获取循环收入。双威凌厉注入成熟产业进双威产托,以释放发展价值。

●负债
截至今年3月杪负债比0.36倍,负责是因近年凌厉注入投资产业。

●估值
双威是个全方位发展综合产业公司,产业发展、产业投资、保健与建筑四轮并驾齐驱,许一个亮丽前景。

双威强劲品牌,长远盈利增长可持续。

基于看好产业发展捎来更高盈利,调高2019年至2011财政年财测2%至10%。

调高评级至“买进”,目标价2令吉20仙。2020财政年本益比16倍。

该行预测2018至2020财政年盈利年均增长率8%,目标价从1令吉60仙调高至2令吉20仙。

文章来源 : 星洲日报 2019-08-12


https://www.sinchew.com.my/content/content_2098982.html

Back to Top
Back to Top