大马股票分析报告 – DIALOG (7277) 戴乐集团 4Q2019
业绩:
营业额： RM 449.3m YoY 下跌 26% QoQ 下跌 29.4%
净盈利： RM 140.7m YoY 上升 22.5% QoQ 下跌 2.1%
主要原因：
以全年计算，公司在2019年赚取了535.8m，去年则是 510.4m ，上涨5%。值得一提的是，Dialog去年记录了 RM 65.6m 的 Fair Value 赚益。
这赚益是关于把旗下一间合资公司 (Joint Venture) 转换成子公司 (Subsidiary), 从中赚取了RM 65.6m。此赚益并不是真正靠公司的本事所赚取，而是纯属会计的调整。
扣除了这一个赚益， 公司净盈利全年实际上是上涨了 RM 91m 或 20%。涨幅十分惊人！
今年业绩上涨主要原因是中游及下游业务， 例如在工程,建筑,维修保养服务都有不错的表现
除此之外，合资公司和投资公司也在本季度贡献了较高的利润
展望未来：
Dialog在Pengerang Deepwater Terminals ("PDT")正在扩张430,000m3
至于Refinery and Petrochemical Integrated Development (""RAPID""), 已在Nov2018 开始了初步的商业运作"
PDT3仍然动工当中，初期投资成本为RM 2.5b，预计在2021年中完成。完工后将会为Dialog带来额外的 500 acres的油储量
Dialog 将继续发展核心业务,创造经常性收入，尤其是物流和油储服务
管理层对2020财政年保持乐观态度 ！相信2020财政年的表现会继续强劲。
股息：
公司建议派发 2.3cents股息以奖励股东对公司的支持，但股东需在来临的股东大会批准此股息，方能派发。
本团队看法:
无疑Dialog在2019财政年的表现标清，股价也在 Dec 2018 最低RM 2.72 一直上升至今天的 RM 3.52 或 29.4%。 一度上涨至RM3.66，十分惊人！
扣除了去年的Fair Value，公司的成绩十分标青，相信2020年会是不错的一年，但投资者仍然需要留意公司的业务表现，毕竟汽油业仍然是有风险的行业。
究竟Dialog的合理价是多少呢？什么价位才值得进场？为什么一些人需要离场，一些人需要守着呢？当中的技巧实在多了!
以上分析纯属分析，并没有买卖的建议。
https://klse.i3investor.com/blogs/MingK/219860.jsp
Stockpick2u～
