浅谈MYKRIS (03010) MyKris - 将来你可能会受惠的LEAP 公司！
一些股友可能还没没听说过LEAP，那么就在我们进入这家公司的介绍前先解说一下什么是LEAP Market吧！
LEAP Market 全名又Leading Entrepreneur Accelerator Platform，是专门给SME （中小型企业）公司上市的。但是相比于ACE Market，LEAP 上市的费用非常的低😯，对于这家公司总共才RM 1 Million 左右而已，比ACE 便宜一半以上哦！
除此之外，LEAP listing requirement 比较低，甚至是不用SC 的批准就可以上市，可以说是比ACE / Main 方便跟快速很多！
但是呢，目前唯一的坏处就是只有“特定”投资者可以买他的IPO / 股票😢，比如说：
🖌 拥有RM 3 Million 净资产的individual（个人）；
🖌 年收入有RM 300,000 的individual（个人）；
🖌 跟老公/老婆一起，有RM 400,000 年收入的夫妻；
🖌 净资产有超过RM 10,000,000 的公司；
🖌 净资产有超过RM 10,000,000 partnership；
🖌 有注册在Trust Companies Act 1949 的公司，必须要有RM 10,000,000 AUM; 和
🖌 被SC 批准的public company，有RM 10,000,000 的AUM。
总结：有钱人就可以买 🤣🤣
看到这边可能你要走人了，🚫可是我们几时有骗过你？标题不是说了你有可能受惠吗？怎么可能骗我们亲爱的股友呢？🌚
好啦，不说废话了，这家公司有“传言”会从LEAP 转换去ACE Market 哦！到时候你不就可以买了吗？（我个人是蛮想看第一家从LEAP 上来ACE 的公司的，但是这也只是传言，还没有任何confirmation哦！）
如果那时候list 了，人家先比你了解这家公司后买入了对你来说很不划算🤔 因此，今天特别破例说一下这家LEAP 公司背后的故事，如果你真的有兴趣的话，Listed 了过后可以考虑收票哦！
这家公司其实在 30/09/2011 在New Zealand 市场有上市过哦（现在名字是Mykco，MKX: NZAX），当时是把公司当成是SPV，用于收购MyKRIS Asia 跟 MyKRIS Net 这两家公司。（也就是说管理层其实是有manage 上市公司的经验哦！🤭）
但是呢，由于公司本质是在马来西亚，所以很多New Zealand 的投资者可能不熟悉这家公司，因此他们的股票交易量也非常少。终于在 2015 年 8 月，公司进行了Management Buyout（就是管理层把公司买上来，类似privatize），用大约RM 36.3 Million 把MyKRIS Asia和 MyKRIS Net 买了起来，然后park under MyKRIS International Sdn Bhd，然后母公司在14/2/2018 转换成public company，为了在LEAP Market 上市而做准备哦！
当然，公司的来头也不小，他的客户群大多数都是有名的公司，比如说：
📌 Bank Negara Malaysia 😱
📌 Coca Cola
📌 Kenanga
📌 Malaysia Airport
📌 Courts
📌 Genting Group
📌 你们最爱的Topglove 跟 QL Resources
📌 Sony
📌 KPMG, DKSH （Account 的朋友应该知道）
📌 SP Setia，
📌 Shangri-La
📌 还有最近很出名的Rakuten 🤭
从客户群我们知道，这家公司的服务是值得信赖的（这些公司都很大的哦），但是他们到底是做什么的呢？公司的业务对于不是IT 出身的朋友而言会很复杂，最简单化的说话就是managed service provider，跟我们的ISP 类似（ISP 的人话就是你家里用的unifi，maxis，timecom 等等），只是会多出一些services哦！
当然，这些services 是必然的，首先他们有提供24 小时⏰的客服跟support，也有traffic shaping（比如说看看网页人流量），观察跟报告公司上网的pattern（平时上班玩Facebook 的，如果上面提到你的公司你注意一下）。除此之外，公司还有Bandwidth On-demand（BOND），如果公司的网页一下在有爆炸性的人流量，BOND 就可以帮助他们稳定系统。当然，我相信这些大公司使用MyKris 的服务都是为了这样东西：安全性 🛡。
公司还有提供Managed Network Security，因此他们的客户群可以把network 的安全交给他们。以个人的看法是客户群可以把风险转移给MyKRIS，为什么呢？通常有跟大公司合作都会签一份Service Level Guarantee / Agreement（SLG/SLA），如果network breach 的话MyKRIS 是需要承担责任的哦！跟我们人买保险的原理是一样的。
那么，我们就来看看最大客户群跟supplier 到底是谁：
🖌 Kenanga Investment Bank Berhad （2019 年占7.8% 的总营业额），已有5年的合作关系
🖌 Courts (Malaysia) Sdn Bhd （2019年占5.4% 的总营业额），已有4年的合作关系
🖌 DKSH Malaysia Sdn Bhd （2019年占5.4% 的总营业额），已有12年的合作关系）😯
🖌 KPMG PLT（2019年占2.4% 的总营业额），已有11年的合作关系）
🖌 K.L. Airport Hotel Sdn Bhd （2019年占2.0% 的总营业额），已有6年的合作关系）
值得一提的是公司的客户群有超过300 家公司哦！
现在就来看看公司的supplier 到底有谁，那么好料？可能一些股友已经猜到了哦！他们分别是：
📌 Telekom Malaysia Berhad （我用着的Unifi 🤣）
📌 Fortesys Distribution Sdn Bhd（这个不是ISP，是公司value added service 的supplier）
📌 TT Dotcom Sdn Bhd （TIME dotCom 旗下的公司）
📌 Maxis Berhad
📌Fiberail Sdn Bhd 跟 Fibrecomm Network （M）Sdn Bhd
*TM 因为他们bulk purchase，所以会给到比较好的折扣哦💰！所以才是这家公司最大的supplier！
至于公司的financial 呢，由于是LEAP Market 的关系，并没有太多的资料可以看，这里就简单的带过公司的业绩吧（2017 – 2019 1H）！
📊 Revenue：维持在RM 34 – 37 Million 之间
📊 Gross Profit：维持在RM 19 – 22 Million 之间
📊 PAT：维持在RM 6 – 7 Million 之间
PAT Margin：18% – 22% 之间，最近的margin 因为listing expenses 被弱化了一点
📊 Cash Flow：管理层有提到虽然公司长期对会是cash making，但是基于业务的特性，将会有不少的CAPEX，这点投资者要注意哦！
总结：公司的业务相对的都比较稳定，不过我觉得PAT 还可以加强。还记得我们上面提到的managed service provider 吗？只要subscribe 他们越多的value added services，公司的profit margin 就越高。一些朋友可能听过MyKRIS 360（这个brand 包含了所有的value added service） 这个brand 名字，在My FM 好像是有广告哦！👈 这个我听朋友说的 🤣
至于公司的revenue 分布，managed network services 占了最大部分，有92.9% 左右，剩下的则是IT-based products and services revenue，是销售跟安装network 装备，hardware 跟software 等等哦。
至于他们IPO 得来的钱，其实公司很大部分都还没使用。公司大约raise 了 RM 8 Million 左右，但是实际上只用了RM 1.1 Million 上下，其中很大部分是用于working capital，在RM 1.1 Million 里面有50% 是用来搬去新的office来增加存放network equipment 的空间（就是上面提到的CAPEX），剩下的12.5% 则是拿来还listing expenses。
最后，要跟大家说一下目前的shareholding structure，管理层大概有超过85% 的股份在手，而ACE Market Listing Requirement 是需要25% 的股份在散户手中，不知道管理层要怎样应对呢？🤔🤔
当然，我讲到anjua anjua 散户买不到也是没有point，不过这篇文最主要的就是为了以后你们有机会可以买而准备的（谁知道有没有大款读者偷偷在看？）。
这里如果你仔细看的话，可以看到好像少了一些东西：就是公司的风险⚠️ 因为我不知道LEAP Market 文的反应是如何，如果够好的话我会继续post 接下来的LEAP 公司分析，跟细说一下这家公司存在的风险哦！
*P/S：目前公司股价RM 0.36，自IPO 以来上升了80%，Dividend Yield 则有2.7%（半年而已），你们最喜欢的P/E Ratio 是7.69哦！
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