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【上市公司常做的10个Corporate Exercises 和对股价的影响 Part 1】



其实上市公司如果了解如何利用各种Corporate Exercises来帮助公司成长是个好事来的。但是也有些会利用Corporate Exercises来欺负小股东们。对股东们也是好事如果管理层了解如何奖励股东们当管理层赚到钱。

一些Corporate Exercises可能会对股价有一定的影响。所以新手们需要知道什么时候该避免什么Corporate Exercises,什么Corporate Exercises会带动股价呢。



以下就是大家会常看见的Corporate Exercises.

Bonus Issue 【红股】

Right Issue 【附加股】

Share Split / Subdivision【股票分拆】

Share Consolidation 【并股】

Share Buy Back 【回购股票】

Private Placement 【私下配股】

Dividend 【花红】

Merging & Acquisition 【合拼与收购】

Take Over or Privatisation 【私有化】

Reverse Take Over / Back Door Listing 【后门上市】



Bonus Issue【红股】

Bonus Issue是公司给股东免费股当作奖励。算是一种bonus给股东们。通常当Bonus Issue宣布的时候股价都会有一定的走势。市场都是喜欢这类型的Corporate Exercise。但是要记住很多时候股价可能被拉到一定的程度,在Bonus Issue后,会看见很强的卖压才会恢复他们的基本面因为多数的散户会选择卖。由于派Bonus Issue需要从Retained Earning扣,所以能派发红股的公司代表着之前赚了不少钱。也只有好的公司才有能力做Bonus Issue。以个人的经验来讲看过很多Bonus Issue后都会跌少许,除了一个到现在还是神一样的股,大家猜猜看,COMMENT让我们知道是什么股?
其实在之前有跟大家分享过一些图片关于Bonus Issue & Right Issue. 大家可以点进出看看。https://www.facebook.com/TCapitalGroup/posts/1257118994466806



Right Issue 【附加股】

Right Issue这个字其实很敏感,市场多数的散户不管你发生什么事情,看见你的公司annoucement出现Right Issue, 他们都是会把你的股票丢下来先才说。去年的年底到今年,你都会看见很多公司在做着Right Issue。最经典的应该是SAPNRG & 还没公布Right Issue价钱的DAYANG吧。当Right Issue 公布时,就像DAYANG从巅峰的RM1.70 跌倒 RM0.86. 简单来说就是跟股东们讨钱,公司为什么跟股东们讨钱?原因就是因为公司不够钱了,可能多数公司欠了太多债或者少数会发生的就是公司会拿来做扩张就像INARI当年做了right issue来扩张他们的业务。也有失败的例子像2016年的PRLEXUS利用Right Issue来扩张。反而现在面临亏损。



Share Split / Subdivision【股票分拆】

当上市公司进行Share Split后,公司股票数量会增加,但是公司的资本还是一样的。公司的股价也会变得便宜,股票总数变多,能吸引散户。通常会发生在公司股票总数少的公司和公司股价去到太高。可能顺便还会一起做free bonus warrants。需要花的费用是一样的所以可能一起做更划算。其实这个Corporate Exercise市场是欢迎的。因为很多好股散户觉得股价太高了,所以这个反而会吸引到一些散户的兴趣对于该公司。



Share Consolidation【并股】

当上市公司进行Share Consolidation,就代表公司表现不怎么好所以股价跌到太低点了,股票数量也太多了,散户也没有兴趣了因为股价没用波动了。所以他们会把股票数量变少,然后股价变高一点了能吸引一下散户。有些公司也会进行一些炒作当股票数量变少了,比较容易控制公司的股价。但很多表现不好的公司当Share Consolidation后,还是跌到最低点。所以大家要小心当看见表现不好的公司做这个Corporate Exercise.



Share Buy Back【回购股票】

Share Buy Back听名字都知道了, 是当公司在市场购买自己公司的股票,然后会把股票作为库存股(Treasury Shares)或注销(Cancellation)。当公司购买会自己的公司的股票,表示管理层觉得公司的股价被低估了所以才会动用公司的资金来购买会自己的公司的股票。

在公司购买自己公司的股票过后,如果进行注销(Cancellation),会导致公司发行的股票数目减少,然后一些财务数字如Earning Per Share (EPS) (每股盈利) 改善, 散户如果没注意到还以为以公司的估值变便宜了。

如果把回购的股票作为库存股, 以后可以在股价回扬时脱售套利就像PUBLIC BANK一样在去年在股价巅峰时套现, 或者把库存股份当作股息发给股东像DUFU在5月给的share dividend,作为回馈股东的工具之一,也会有部分董事会在库存股保留一段时间,然后才决定注销,效果和以上一段的内容一样.

但是大家要注意的一点是公司是以公司的现金进场回购,这会导致公司的现金减少,所以如果公司大量的买进回购,可能表示公司短期没什么需要用到资金或有什么大项目需要投入大资金,所以可以用公司的资金来做Share Buy Back。

Share Buy Back其实是动用了公司的资金来买回自己公司的票和公司的管理层自己掏钱来买是不一样的哦。大家需要明白这一点。不要以为Share Buy Back是directors在用自己的钱买自己的公司股票。

当然Share Buy Back还是能在短期支持股价,加上Share Buy Back会导致股票的数量减少,所以在市场的supply变少时,股价就会慢慢的涨。 但这种支撑股价的行为只属于短期的。最后还是公司盈利成长才能带动长久的涨幅



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