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(吉隆坡29日讯)以H1N1的经验来看,分析员预期,武汉肺炎对手套公司销量的激励,会体现在次季的财报上,而且在研发出疫苗后,业绩还能再涨3个季度。


在2003年非典时期,我国的手套业者发展还算初期;在2009年的H1N1疫情时,该领域已经相当成熟,有更大的经济规模和供应条件来应对,当时的领域销量增加超过20%。

因此,大华继显证券分析员认为,用H1N1作为此次武汉肺炎的“借鉴”更适合。

在H1N1首位疑似患者出现时,等了2个季度才见需求大增及反映在业绩上。分析员解释,要将库存售光和完成原本的订单需要大概45至50天,有时还会到60至70天。因此,此轮武汉肺炎,要次季的财报才会有反应。

当时,在H1N1爆发的前一年,手套业者的赚幅为10.5%;在疫情爆发后的1年,赚幅改善至14.5%。

另外,当年H1N1在9月15日找到疫苗后,手套业者从第三季到2010年次季的业绩,连3季异常大涨,之后才看见赚幅恢复正常。这是因为,即便找到疫苗,也需要时间控制整个疫情。


以此推测,手套业者在今年次季的业绩大涨后,还能再享受3个季度的强劲业绩。该行将今年的销量预估从原本的10%,提高至15%;明年的预估从9%提高至12%。领域财测分别调高16%和11%。

疫苗面市还不急套利

同时,手套股的估值也会根据良好的业绩而提高。在H1N1时,手套股在研发出疫苗后仍涨了9个月。

“这意味着,在研发出疫苗时就套利可能太早了。”

分析员将手套领域本益比估值调高至29.4倍,比原本28.8倍的估值高超过1个标准差,因为预期2年净利可年均复增18.5%。不过,当股价比估值高2个标准差时,很可能就是诱发卖压的估值顶峰。

该行建议买入高产柅品工业(KOSSAN,7153,主板工业产品股),并守住顶级手套(TOPGLOV,7113,主板保健股);而估值昂贵限制涨势的贺特佳(HARTA,5168,主板保健股),维持“卖出”评级。

https://www.enanyang.my/news/20200130/%E3%80%90%E6%AD%A6%E6%B1%89%E8%82%BA%E7%82%8E%E3%80%91%E9%94%80%E9%87%8F%E6%BF%80%E5%A2%9E%E6%AC%A1%E5%AD%A3%E5%8F%8D%E6%98%A0-br%E6%89%8B%E5%A5%97%E8%82%A1%E4%B8%9A%E7%BB%A9%E8%BF%98/
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