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就在中国农历春节1月25日来临前的5天,武汉出现的不明病毒感染事件,最终被北京宣布为重大突发公共卫生事件。

而在这之前,由于武汉政府没有及时披露信息,也没有采取针对整个城市的有效防控措施,使得约500万武汉居民和流动劳动力人口在23日“封城”之前离开武汉,成为感染疫情迅速向中国各地和世界部分地区蔓延的起点,并最终演变成为国际高度关注的公共卫生突发事件。

可以预料,疫情正在放慢中国经济的脚步。

以零售、旅游、交通运输和酒店为代表的服务业经受了沉重的打击,而服务业占了中国GDP的一半以上。

这部分也会冲击到制造业和贸易领域。

国际社会对中国疫情的担忧对于中国的贸易和人员往来会有些影响。

但说到底这都不过是疫情冲击的一部分。

问题是,我们相信中国的新冠肺炎疫情会持续很久吗?

我的答案是否定的。

高效应对危机

虽然自2003年SARS疫情以来中国的治理体系在信息透明和决策模式上暴露出的问题饱受诟病并有待改革,但中国毫无疑问在暴风骤雨式的资源动员方面拥有无与伦比的能力以应对突发事件。

过去的两周内,我们已经看到中国政府高效地采取了一级突发事件应对措施,恐慌局面很快得到控制。

除了在全国范围内(包括军方)调动医生和医疗资源加强重点医院排查和收治病人的能力之外,更重要的是,从1月20日起宣布全民进入防控时刻并在全国范围内识别和医学观察那些有武汉旅行史的人员。

而且,在非常短的时间里,中国的城市社区、街道和乡村都加强了进出管制以减少不必要的人口流动和聚集的机会,甚至通过临时配给制有序发放口罩到每个家庭和个人。

原计划的春节假期结束日被延长,学校开学被要求推迟。

这一切让人们暴露于疫情发展高峰期的机会降到了最低,对防止病毒传染的蔓延正在发挥有效的作用。

最近的数据有迹象显示,尽管疫情还在发展中,但被感染人数的增长很可能不久将下降。人们正在期待疫情“拐点”的出现。

评估影响为时过早

现在评估这次新冠肺炎疫情对中国经济的影响程度似乎还为时过早。

看上去,疫情的爆发和蔓延已经对经济活动造成不小的影响,特别是对服务业、交通运输、建筑业和中小微企业的生存构成极大威胁。

不过,总体来说,决定公共卫生突发事件对一国经济短期影响大小的,最主要不是事件的严重程度和范围,而是事件的持续时间。

持续时间越短,经济增长有望恢复的越快。

防止疫情蔓延的控制措施越严厉(如居家隔离、限制出行、停运一些交通工具、推迟开工、开学和取消公共性集会活动等),对当期经济活动的负面影响就越大,但这也会缩短疫情冲击的时间。

无论理论上还是经验上看,经济增长的中长期趋势不会因为外部冲击而发生实质性改变。

公共疫情事件只会短暂影响经济增速短期放缓,暂时偏离已有的趋势,疫情结束后,政策调整及时和得当,增长会反弹并恢复到原有的趋势上来。

例如,在估计2003年SARS疫情对当年中国经济的影响时,当时大多数经济学家和研究机构都估计SARS冲击可能让二季度GDP增速下降20%,这会使得当年GDP增速下降的幅度约在0.5个百分点之内,相对有限。

这些估计是考虑到受SARS影响的地区和行业范围相对有限,而且当时推测疫情持续的时间不太会大于三个月。

疫情时间越短越好

从事后来看,统计上显示,仅第二季度GDP增长率出现2个百分点的下降(约占季度GDP增长率的20%)。

但那时中国经济的趋势性增长率高达10%,短暂的疫情冲击很快被后来强劲的增长势头对冲掉。

所以你如果观察年度GDP增长数字在2002-2007间的时序图,其实看不到SARS爆发对GDP增长趋势的影响,看到的是增长加速的趋势线。

在估计这次疫情对中国经济的短期影响时,疫情持续的时间仍然是个关键假设。时间越短越好。

这次新冠病毒疫情波及的范围虽然已超过SARS,但集目前疾控专家和数据推断,疫情在未来2周内出现拐点应该是大概率事件。

如果那样,这意味着中国应该能够在首季度之内总体结束这场阻击战。

这对于减轻疫情对2020年经济的影响至关重要。

争取拐点两周内出现

虽然中国经济的趋势增长不如17年前,已连续几年在6%左右徘徊,但如果中国如能在恰当时机对财政和货币政策做出定向的调整,特别是向在控制疫情时受到严重影响的中小企业及服务业倾斜,更多利用差别性信贷政策和财政补贴与减免税收的手段加以扶持,依就能确保经济在疫情之后保持恢复其增长的能力。

眼下最重要的是打好疫情阻击战,争取拐点在两周内如期出现,这样中国就能这把最艰苦的疫情阻击战赢在第一季度内,为二季度的经济恢复和全年可预期的经济反弹性增长留出空间。

我初步估计,给定现在的情况,最坏的情形是,今年第一季度GDP增长会出现较大幅度的下降,比如下降30-50%,这意味着当度GDP增速实际降低大约2-3个百分点之内。

如果二季度情况好转,这个下降态势部分会由第二季度的反弹性增长对冲掉。

经济下半年增速

应该说,随着有利于增长恢复的宏观政策调整到位,下半年起,经济增长会有加快的趋势。

考虑全年的情况,只要不再出现外部的其他冲击,持续的政策调整应该能保证GDP增长率的下降幅度维持在0.5-1个百分点之内,也就是GDP实际增长率保持在5-5.5%。

这似乎也符合中国经济趋势性增长水平。

不清楚中国政府是否会考虑将今年的GDP增长率预设目标下调0.5个百分点。

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https://www.enanyang.my/news/20200212/新冠肺炎击不垮中国张军/

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