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 手套生产商现在背后在搞什么?

”股”事背景:

上个月我们参观了其中一家手套上市公司,至于是谁就不方便写明,不过我相信你看下去的话肯定才得到是谁…

这家工厂新的facilities 预计可以达到 95% utilization rate,其中的生产线其实是可以转换的,比如说可以选择做Nitrile 手套,或者可以选择做Latex 手套,全看市场的要求。

不过,要跟大家爆料的就是接下来预计Powdered Latex 手套需求量会增加,不是说Nitrile 不好,而是我们要想得更深远.. 首先,配合ESG(Environmental,Social and Corporate Governance)来说,Nitrile 的手套是无法被完全分解的,而Powered Latex* 则是可以被分解,符合Environmental 的主题。

*可以在6个月内被分解。

其次,Nitrile 手套来说本地并没有太强大的竞争优势,在探访中我们得知如果Nitrile 手套中国想要追上来的话,是可以的,但是介于本地于泰国的橡胶原料供应,本地的手套生产商其实是有优势的!

至于手套的需求量,并还没有达到过去H1N1 的顶级,目前只是4 months forward,过去是 6 months forward 的订购,言下之意还有增加的空间。

但是,该公司的某个业务还没有转亏为盈,utilization rate 更是达到60% 而已,距离break even 还有一段距离,管理层也预计每年会额外花费RM 15 Million 来推广该业务,本身我是觉得,还是小心看一看好。

目前这家公司export 大约 5 – 7% 至中国。

财务背景:

目前这家公司可以生产 40,000 / hour,是每天,24 小时都在运作的,如果强行要拉长的话,50,000 / hour 也是可以,你可以计算一下,通常他们每条生产线会有1天的“休息日”。
近期来公司的业务比较平淡,但是换了新厂很大机会可以增加efficiency,换句话说利润率会看到增长,而且这类型的公司拼的是CAPEX 以及scaling,如果新的公司想要攻打进来,非常的难(除了中国)

技术分析:

这家公司目前已经突破了RM 1.290 的价位,近期在RM 1.700 左右徘徊,等待下一波的涨势,Strong Suport 在 RM 1.600,短期Resistant 在RM 1.860。

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免责声明:这份文章只是为了学习,分享而创立,并不是任何买卖建议,请在自行评估风险后才进行投资决定

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