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近期很红的KPOWER (7130) 威立集团和SCIB (9237) 砂劳越混凝土有什么共同点呢?

近期很红的Kpower和SCIB有什么共同点呢?除了股价上得棒棒声,还有就是之间的大股东都是serba的CEO,Dato Dr Ir Abdul Karim(AK)。他第一间出手的公司是SCIB,但今天我会focus多一点在Kpower。

Kpower在2019年的5月大约只有30sen,但六月20号之前已经有买盘买入,股价在19号时那已经去到83sen,隔天AK宣布以每股RM1的价格从李宗伟的胞兄李宗翰手中购买高达30%的股票,当时市场闻讯后飙升高达15%最高去到96sen,后来收在92sen。间中AK有说会保持kpower的listed status,所以或许是这样所以股价没有直接close在1块。就如你们现在看到的一样,股价一直突破历史新高,来到今天的接近3块。

AK绝对是近期大马的股市传奇,从2017年的serba,到去年大笔收购的SCIB和Kpower,都大涨好几百个%。为什么AK要收购这两家公司呢?缘由是这样的,AK本来打算把他想做的东西都parked under 世霸的,但据说是EPF等股东不同意,所以AK才自己出来入股其他的上市公司。

先说说Kpower,Kpower这几年从来没有赚过钱,唯有2019财政年的最后一个季度盈利大起,导致全年盈利首次转亏为盈,归功于property division 在sentul的sales。

在那之前,我们先来了解kpower原本的业务是什么。Kpower原本只做纺织品,但到2013的时候开始进军学生宿舍,2016年开始进军房地产到去年AK入驻,宣布进军能源,infrastructure以及物流。以往annual report的随随便便,到现在的mission鲜明,可以看得出AK有想过把整个产业链联合起来打稳自己的商业帝国。

第一业务 – Property development
在2016年刚入驻,在上个季度已经售完,而且也即将完工。目前占revenue比例是最高的

第二业务 – Property investment
在英国有36间学生宿舍,距离university of Liverpool 等学府15分钟的路程。

第三业务 – Textile Manufacturing
纺织品,多用在女性睡衣,鞋的内层,车的cushion,床内部等等

第四业务 – Renewable Energy
熟悉的人都知道这将会是新的一个大板块,而且他们表明即将竞标LSS3,而且不止会在太阳能而已,还包括水力发电,废物利用发电,生物量发电。

截至目前为止,AK hold了kpower大约48%的票,30大股东就大概hold了85%的票。

而截至九月30日的季度报告,也是AK入股后的第一个季度报告显示业绩对比去年同期上升了大约10倍,盈利也终于连续了两个季度都展现青色。而这个季度报告也还没显示公司在投资上的策略。只知道公司从shareholder 借了10m。

超过50%的revenue贡献来自于property development,第二大则是Construction related的,其余的manufacturing textile,property investment贡献微小。
Manufacturing没有贡献盈利,甚至还亏了679k,学生宿舍3个月也只赚21000。一个月7000 / 36间 = 200块==。

看来纺织品的生意未来会有变化,甚至可能关了? 因为根据去年同期,贡献了大约1.3m的revenue,这一季也只是93k。而学生宿舍也比去年更佳,从亏了39k,到赚一个21k。本来还想指出consutrction related 这一块没有清楚明确地指出,但他有说未来这一块将记录在他们的板块里面。

改革不会是一朝一夕的事,自从AK来了后,第一炮为Laos的水力发电的工程,合约值65m,第二个为价值254m的sewage treatment facilities project,是把化学物质啊这些都过滤掉,才释放回大自然。而这个东西也需要5%的bank guarantee,所以看得出他跟股东loan的10m用在哪里了。

我本身很佩服Dato本身,而无疑他也是马来西亚富豪排行榜上升最快的几个。对于他最近为什么一直cash out serbadk-wa我就不知道啦,但他肯定是有远见的。他卖我就买咯。

下一次才看scib,就可以把他要做的东西都连上来了。但我个人是觉得或许不会那么快成效的。

根据最近的报告,kpower也将分发20%的profit为dividend。基本上还没看到真正的盈利可以去到哪里,但以目前的2.95myr,PE是恐怖的高达128的。

52周前的30sen,到今天接近3块,股价成长已经高达10倍,而盈利目前却严重地没跟上。

Kpower,大家一起拭目以待!

#哇大福
#Kpower
#IRABDULKARIM

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