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按金融资是把两面刃;许多使用这工具的小股东,在目前动荡的市场中吃尽了苦头。

显然的,在市场好的时候,按金融资是许多散户和小股东的最佳伙伴。

毕竟,按金户头可以提供散户许多便利,也就是信贷便利,借此扩大投资范围,比如利用杠杆提高回报、现金流更活络,或者用来作为信贷额度,来满足营运资本的要求。

这和保守直接的现金户头不同,后者限制了个人在股市的投资范围,即必须有现金在手才可以投资。相对来说,现金户头的优势在于,如果股市进入一个漫长的熊市,可以减少一个人的投资损失。

首先,传统银行(由国家银行监管)和股票行(由证监会监管)都有提供按金融资。除了每个交易都须付比现金户头更高的佣金,使用按金融资的投资者,还需要被银行征收每年4%至7.5%的利息。

售股填仓亏损自负

在目前动荡且低迷的股市,活跃的按金户头投资者,无可避免的面对追加按金的要求。因此,他们必须了解以下的关键情况:

●如果他们无法在限期内解决追加按金的问题,股票行有权利脱售他们的股票来“填仓”;

●进一步在伤口上撒盐,股票行可以在上述的交易上施加费用;投资者必须对上述脱售交易过程中所蒙受的亏损负责。

世纪软件亏本强卖迪耐

追加按金是没有同情可言的,若无法解决,将触发强制出售,到时成千上万的股票将排队等着被抛售。

当强制出售股权时,会快速的摧残投资者的一切。股票行和投资银行对它将要脱售的股票价钱完全没有感觉,一旦客户无法追加所需要的按金,他们会毫不犹豫的抛售股票。也就是说,追加按金同时打击了投资者和公司的股东。

在当前的市场大屠杀中,世纪软件(CENSOF)被逼将它持有的迪耐(DNEX)部分股权亏本脱售,以达到按金融资要求。在3月11日,它总共卖了迪耐1亿1451万股。

总括来说,这批被逼脱售的股票将在公司层次上带来2900万令吉亏损。世纪软件目前还持有迪耐的9.7%股权。

创办人失去必达量

此外,我们可回顾必达量(PRESBHD)总裁兼总执行长阿布哈山,如何失去这家他在2011年创立的公司,失去了所有24.3%的股权。

在2018年12月18日,必达量向大马交易所报备,阿布哈山被逼脱售他所有1亿1700万股,以解决其个人按金融资户头的问题。

他的按金户头由私人投资公司Ekohati有限公司、Sigma Dedikasi有限公司,以及和Anjakan Evolusi有限公司共同持有。

在向交易所报备之前,阿布哈山已在10月22和23日被逼脱售3.13%的必达量股票,来解决按金户头的问题。

投资要有底线

很不幸地,我们必须承认,所有投资银行必须强制脱售客户的股票以保护自己的利益。

一名经验丰富的投资者,也是一名推荐股票投资的发烧友说:“当发生更多强制脱售,股价将跌到更低,因此将触发更多的强制脱售。”

在目前的市场,以为当市场崩溃可以用按金融资来套利,而过度使用这个工具,恐演变成很昂贵的错误。华尔街的古老格言说:“市场维持不理性的时间,往往可以长过一个人维持不破产的时间。”

那些想使用按金融资交易的投资者必须了解,当股市上涨时,用按金来买股票通常表现较好。但是,当股市下跌时,巨大的波浪将把一个人的所有财产席卷而去。

因此,我们应该听听著名股票交易员和杰出作家马克米纳维尼(Mark Minervini)的忠告:“如果你是初学者,请只用你能够输完的本钱来交易,但是它必须大到你在失去它时能感觉到痛。否则,你只是在欺骗自己而已。”

(迪瓦尼山总执行长)

股东大会全展延

随着首相宣布从本月18日至31日行动管控,以对抗2019冠状病毒病毒,上市公司决定将股东大会展延。因此,本周没有会议提问。

医疗人员正不眠不休的对抗冠病大流行,我们呼吁读者们留在家里(除非有必须出外的理由),保持安全和健康!

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