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上周万年船提到股东大会可能展延,果然,在首相宣布3月18日开始行动管控令,劝告国民尽量留在家居,减少出门,减少接触病毒的机会后,所有股东大会一律展延日期至另行通知,让忐忑不安的小股东松了一口气。

这只怕是大马史上首次股东大会获准展延至法律规定的期限以外,不过,有鉴于病毒蔓延,已经是一个祸延全国的大灾难,所有商业活动都不能正常运作,展延股东大会,只不过是小事一件,大家希望的是快点战胜病毒,让生活尽快恢复正常。

一些投资者或者股票行经纪跟着提出另一个问题:行动管控令是否应该限制股市交易活动,停市至3月31日?

电子交易减少传染

这个看法,见仁见智,不过,个人认为,现在的股市交易已经转至电话或网络下单,不像以前那样人人聚集在交易大厅观看股市行情,然后决定要不要买卖。

许多股票经纪也已经在家工作,所以,人与人之间接触的传染风险非常的低。如果是基于病毒传染风险,那么大可不必多此一举。

比起来,银行或超市的收银员天天要面对许多客户,受到传染的风险更大一些,那么,银行和超市,应该关闭吗?

至于说到近来股市(尤其是美国)大起大落,显得非常不稳定。如果基于这个原因来停市,那是削足适履。股票交易本来就具有极大的不确定性,买和卖的人都认为自己有眼光,所以才促成交易。

如果是单方面认为有利,另一方是不会做傻瓜的。政府为了不让处于劣势的一方蒙受损失而进行干涉,结果会更加得不偿失。

比如说,目前停市两个星期,希望股市之后会变好。问题是,如果情况不变或者变得更糟呢?想要卖的人在这两个星期没机会卖,想要买的人因为政府的干预(停市),怕自己入场后又再遇到停市,可能改变主意不要买了。

于是,复市那天,将面对更惨重的卖压。

菲股前车之鉴

历史上不少是没有停市的例子,例如911袭击、中国今年因冠病而在新年后延期开市等。这些都是市场遇到巨大变化,在政府宣布对策之前的临时措施,希望能够给投资者多一点时间冷静思考。

因为股市波动而停市,结果只有恰得其反,许多投资者不能从中套现或趁低吸购,更不喜欢政府干预,往往选择远离这个市场。

所以,如果是停市,除非一些巨大变化发生,例如,龙头老大美国宣布停市,其他国家的股市会认真思考要不要跟进;又或者,本地金融市场因某些事故瘫痪或不能自由活动,等等。

总而言之,股市停摆,有点像银行不能提款,引起的将是更大的惊慌,政府必须慎重考虑轻则损兵折将,重则信誉受损,投资者脱逃的后果。看看菲律宾停市之后的结果(重新开市当天大跌15%),就知道什么是“未见其利,先见其害”矣。

本周股东大会焦点

如上期所预言,所有股东大会果然展延,本周大家还是乖乖留守门户,避开接触病毒的可能吧。



https://www.enanyang.my/news/20200322/关闭股市恰得其反万年船/

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