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2020年5月19日星期二
 
刚刚原本想要分析一下HARTA最新的业绩,结果一打开面子书,扫了一下,十个八个HARTA的季报分析帖子,终于吓了一跳,当初我写的时候,市场上几乎都没人写,现在看来HARTA已经是人人留意的明星股,其实在马股交易量突破历史新高的时候,股票红也是正常的,既然如此,我就转移目标,去写一些没那么红的优质个股吧~。~,说到TAKAFUL,其实也是蛮红的,只不过股票就是这样的,当他股价崩盘,就自然没什么人留意了的,不过天哥就喜欢留意一些冷门优质股的,毕竟人太多的地方危险XD,不过对上一次写他已经是一年了,也是时候跟进下了,废话少说,直接入正题吧。。

Quarterly rpt on consolidated results for the financial period ended 31 Mar 2020

 

SYARIKAT TAKAFUL MALAYSIA KELUARGA BERHAD

Financial Year End 31 Dec 2020
Quarter 1 Qtr
Quarterly report for the financial period ended 31 Mar 2020
The figures have not been audited

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Currency: Malaysian Ringgit (MYR)

SUMMARY OF KEY FINANCIAL INFORMATION
31 Mar 2020

 

 
 
INDIVIDUAL PERIOD
CUMULATIVE PERIOD
CURRENT YEAR QUARTER
PRECEDING YEAR
CORRESPONDING
QUARTER
CURRENT YEAR TO DATE
PRECEDING YEAR
CORRESPONDING
PERIOD
31 Mar 2020
31 Mar 2019
31 Mar 2020
31 Mar 2019
$$'000
$$'000
$$'000
$$'000
1 Revenue
913,042
918,159
913,042
918,159
2 Profit/(loss) before tax
114,208
113,313
114,208
113,313
3 Profit/(loss) for the period
100,931
95,641
100,931
95,641
4 Profit/(loss) attributable to ordinary equity holders of the parent
101,586
96,443
101,586
96,443
5 Basic earnings/(loss) per share (Subunit)
12.29
11.70
12.29
11.70
6 Proposed/Declared dividend per share (Subunit)
0.00
0.00
0.00
0.00
   
AS AT END OF CURRENT QUARTER
AS AT PRECEDING FINANCIAL YEAR END
7 Net assets per share attributable to ordinary equity holders of the parent ($$)
1.5900
1.4800
 

 

 
 
如果单单看他这个简单版的季报,其实看起来是不错的,营业额对比去年同季度来说,虽然是稍微有放缓了1%左右,但是虽然营业额放缓,他的净利方面确实增加的,单单这个季度的净利就突破1个亿,对比去年同期来看,是高了5%左右,算是非常不错的,所以每股净利自然也比去年同季度来的高,这个自然是正常的。当然,准确的来说,我们还是要看他完整版本的季报才知道,毕竟我也没留意他整年了,所以也是时候跟进下了。。

这个就是公司的balance sheet,他的资产负债表做得比较透明化,他有把旗下的回险营运,family fund和general fund分出来,但是如果你不要复杂化的话,其实。。只要直接看group就好了,因为所有的都是属于他的。总结来说,就是这个季度的每股Net asset比去年增加了,然后公司是有5亿多现钱,没有跟银行举债,而他的债务大多数是takaful contract,简单来说,就是回教保险的合同责任,所有的保费虽然收了也拿去投资了(在上面),但是这一块还是要随时准备赔偿的,不然人家买保险干嘛,但是整体情况来看,公司的资产负债表是漂亮就对了。

这个就是他的P&L,相信大家都不太会看,说真的我也看不太习惯XD,这样说吧,营业额少了,所以纯保险赚幅,其实是变少了1500万左右的,而且由于这个季度是3月,所以任何保险公司或者资产管理公司,应该都逃不过这一轮大股灾所导致的资本贬值,所以这个季度的资本贬值是比去年同季度差很多,但是在所有东西七除八扣之后,最后公司的税前盈利,还是稍微比去年好的一点点,而税务则比去年少很多,所以这次的成长,就是在这里来的。

管理层给的意见是2020年需要更小心,但是他们依然认为回教保险领域会继续outperform,而且是很强的需求哦,而公司会继续在digital方面成长,也会使用AI和大数据来增加公司的优势,但是尽管需求很好,公司的方向也明确,COVID的突然来来访,也让公司增加了很大的挑战,管理层也预计经济会暂时低迷,消费者会更谨慎,所以经济活动,还需要一些时间才能复苏,简单来说,就是要耐心等待就对了,不过只要能继续交出不错的业绩,我相信投资者也是愿意等待的。。
 
TAKAFUL 6139 RM4.72 (18-5-2020)
PE : 10.55+-
DY : 4.24%+-
ROE : 28.14%+-

总结
以上述的数据来看,其实当下的估值是有点值得的,以他的ROE来看,有高达28%左右,但是他的PE才10.55,就算没低估都好,也不算高估,是值得留意的位置,而他的DY来说,目前是4.24%,说真的不算太高,以目前这种行情来说,很多不错的股都是介于最少5-6%的,但是他有成长,那样的话,他的股息率还是有可能会随着每一年的成长而提高的,当然前提是不要买得太贵啦,不然的话,升得再多都没用,毕竟股息上升的速度是不会太快的。但是目前有一个问题,公积金局和李泽楷一起联手推出新的回教保险公司FWD TAKAFUL,他们来势汹汹的,宣传也下了很多功夫,有可能会撼动TAKAFUL的地位,而且有可能会抢夺了他的市占率,是不得不防的,虽然目前来说,还没看到有影响,但是中长期来说,这个是一个隐忧,需要提防的。目前天哥还没持有他的票,自从上次觉得他太高估的时候,卖掉了都还没找到机会买回来,接下来就要看看到底有没有更好的机会去zap一点了,不过不敢zap太多,毕竟竞争对手出现,不是开玩笑的。但是总的来说,当下还是值得留意的,但是现在都是炒股的人多,是否还有人看基本面和前景,就不得而知了,天哥的方法很简单,找一些没什么人留意,但是基本面也不错的股,长期下来,财富还是得以累积的,只是我们自己到底有没有这个耐性而已。。


写这篇文章的时候我个人是不持有该公司股份,但是请别看到我的文章就胡乱以为我叫你买或卖,整篇文章并没有任何买卖建议,或推高股压低价的其他企图,单纯分享我的功课,本人怒不对你的盈亏负任何责任,谢谢。
 
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HAPPY INVESTING
BY ~ 第一天
 
https://windscopo.blogspot.com/2020/05/5takaful-6139-q1-2020.html
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