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油气业的三国演义/冷眼(下)-- 春天不会太远

那么,这场尚在持续中的“油市三国演义”,对于我们这些股市散户,又有什么意义?这到底是一个机会,还是一场灾难?


对于那些高价买到油气股的散户,这肯定是一场灾难;对于那些没有油气股的散户,这肯定是一个机会。但这个机会,只要有耐心,愿意作长期投资的投资者,才能受惠。对于那些想“博乱”赚快钱的人,风险奇高,肯定难以得益。理由是瘟疫加上“油疫”,短期难以预测,要浑水摸鱼,恐怕会摸到水蛇,不值得冒险。

长期来说,油气价肯定会回升,但时间无法拿捏得准,为油气业提供服务的大马油气企业,肯定有前途,目前油气业和股价都双双处在熊市的谷底,在疫情和油价崩盘的影响下,大家都很悲观,等到有点绝望,正是投资的良机,我很肯定,疫情肯定会过去,因为全球正在倾全力研究疫苗,全球顶尖科学家和医药专家都倾全力于疫苗的开发,发明疫苗,只是时间问题而已,而且时间可能比大家所想像的更快。

股票投资,投资者首先要确定的是所投资的行业,不是夕阳工业。就以油气业来说,根据国际能源署的预测,在2045年之前,油气的需求还是向上,换句话说,油气的需求量还会持续上升25年,油气公司还会持续投资开发油田,只是投资额受油气价格左右而已。

目前油价低沉,一方面是产油国三巨头斗气斗力的结果,一方面又适逢冠病肆虐,导致全球需求减少,这两个因素都不是结构性的(油气没了用途),所以都是可以解决的,当三国斗到精疲力尽及疫情缓和时,世界对油气的需求将强力反弹。因为在疫情过去后,各国必须全力振兴经济,油气的需求量将激增,但这将是明年的事,今年到目前为止,还看不到隧道尽头的光线,全球都还在黑暗中摸索着前进。

通常一个有前途的行业,在这个行业最困难的时刻,买进有关企业的股份,等于是以最低的成本参股,若有关企业能复原,中长期持守者,应可获厚利。


最重要的,是确保所投资的企业,有稳定的现金流,能够渡过困难的时期。

油气股票多数是债高公司,但如果现金流顺畅,有能力按时摊还银行贷款,就必能守出一个春天来。

看好4企业

其次,是在油价低沉时,油气公司(多数是跨国公司),投资意愿不高,大马的油气公司,所提供的是支援服务,国际油气公司所颁布的合约可能会减少,所以,最好选择手头握有大量合约,或是现金流稳定的公司,以策安全。

典型的例子是云升、布米阿玛达、戴乐及世霸动力。

云升和布米阿玛达的主要业务是拥有及出租FPSO船只,以收取租金。FPSO即Floating、Production、Storage和Offloading的简称,是包生产、提炼、储存和运送上岸的特种船,全球只有180艘,阿玛达拥有8艘,是世界第五大;云升有6艘,居世界第六位,他们所拥有的FPSO船,都是以长期合约租给石油公司,而租金则按月缴交,故现金流相当稳定。

阿玛达去年完成财务重组后,已化解了财务危机。

戴乐是柔佛边佳兰国际储油中心的发展商,主要业务是出租油库给跨国油公司。

这三家公司的业务,其实跟一些人买店铺出租给商家做生意没两样,只不过是他们所出租的是FPSO船或是油库而已。

至于世霸动力,手握180亿令吉,足可支持数年,故较为安全。投资者若从这个角度去发掘有潜能的油气股,必有所获。

https://www.enanyang.my/news/20200515/%E6%B2%B9%E6%B0%94%E4%B8%9A%E7%9A%84%E4%B8%89%E5%9B%BD%E6%BC%94%E4%B9%89%E5%86%B7%E7%9C%BC%EF%BC%88%E4%B8%8B%EF%BC%89-br%E6%98%A5%E5%A4%A9%E4%B8%8D%E4%BC%9A%E5%A4%AA%E8%BF%9C/

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