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我个人最爱的手套股


就在几天前手套股被炒上来后,接下来市场又有传言要炒油股跟建筑股了,对于这个我昨天的文章已经分享了我接下来会做的部署,还没看到的可以去看看下~那么,今天要讲的是如果手套股回调的话我会买入哪家公司的股票呢?以及,为什么我会喜欢他们呢?

*P/S:先说明,以上是我个人的观点,并不代表某家公司实际的好坏或者可以带给投资者的盈利,可能你觉得另一家更好也让你赚更多钱的话,完全没有问题,这只是个人意见!

以我个人的见解的话,我比较喜欢高Net Profit Margin(净利率)的公司,在马来西亚里面净利率较为稳定以及比同行高的公司肯定是HARTA(5168)这家公司了。HARTA 目前在FY 2019 全年的净利率高达16.13%,不过Trailing 4 Quarters(就是过去四个季度,不论财政年)将跌了,目前的净利率是14.54% 而已..

而本地的其他手套公司最接近的就只有KOSSAN 而已,如果是外国公司就有SGX 的Riverstone 净利率高达13.20%(FY 2019),其余的都是在10% 以下,大家可以参考我附上的Net Profit Margin 对比图(参考图1)。

可能你会说,净利率不可以代表一切!这一点我赞同,不过在简略的观察了这几家公司过去10年的成长,营业模式之后,我还是认为目前HARTA 是手套里面最强的公司(以利润而言,如果以Capacity Size 的话肯定是 TOPGLVO),而KOSSAN 则是属于跑道上慢慢追的黑马,如果你看他们近期的季报会发现他们慢慢转去更多Nitrile 手套,目前Nitrile:Latex 是 79:21。

不过,现在讨论这些还会有意义吗?TOPGLOV(7113),SUPERMX(7106)这两家公司的分析员报告都已经出炉,表示他们因为ASP(Average Selling Price,平均售价)增长会增加盈利,不过近期有朋友发了一张图给我,内容主要是跟HARTA 的 IR 交流,而里面的讯息提到了几个重点:

1. 他们在FY 2020 Q4可能不会看到太多的增长,因为病毒真正爆发起来是在2月份左右,所以单单看3月份可能影响不大;
2. 公司并不会提高ASP(竞争对手如RUBEREX,TOPGLOV 以及一家没有上市的本地手套公司,WRP 都表示ASP 会提高,这一点我不知道他们IR表示不会主动提高ASP还是说完全不会提高ASP,如果是后者的话我依然保持怀疑;

3. 公司并没有市场所说的那样有Backlog order,他们会推掉不能完工的Order,目前order 编排到6月份左右。

如果以上的资讯是真的话,那么HARTA 这次盈利成长的幅度可能不会比TOPGLOV,SUPERMX 高!就连近期受到Bloomberg 访问的KOSSAN 老板也表示ASP 会因为市场需求而提高,所以对于 #2 大家还是等QR 出来吧!

但是整体而言,在新加坡上市但是主要Office 在马来西亚的太平以及Bukit Beruntung 的Riverstone 目前还是很不错的,如果有投资外国股的朋友,也是可以关注着一家公司哦!

总之,如果以基本面强劲度来说我最喜欢HARTA 以及 Riverstone,以估值来说KOSSAN 还是首选(不过我已经清仓了,再起的话我就跟火箭说Sayonara)!当然一个行业飞的时候,通常不是基本面最强的起最多,而是股价最便宜的会起最多!


不过这个不是叫你去炒O&G , 建筑股啊,自己小心投资交易!

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