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沉睡已久的 FGV(5222),要睡醒了吗?



FGV 这家公司可能很多人听过,但是不了解他们做什么的今天随着 FGV 股价大涨让很多人对于这家公司重新燃起了兴趣,我们今天就分享一下 FGV 的业务吧!



 FGV 本身是属于种植业务的,主要是涉及了油棕的种植活动(上游业务),种植油棕以获得FFB(Fresh Fruit Brunch),把他们转换成CPO出售...



不过以上的例子是属于上游业务 他们在上游业务也有涉及橡胶,而下游则是进行 CPO 的提炼以及Palm Kennel 的加工活动等等~



根据公司在2020 年的报告,FGV 目前有着 439K Hectare 的种植田地,其中338K Hectare 是用于种植油棕,11K Hectare 是用于种植橡胶,其余的则是等待发展



而说到Upstream,可能一些投资者会忽略掉他们 R&D种植的业务(暂时还是亏损 )在 R&D 业务底下,FGV 拥有 44%的本地种子业务市场份额,一年生产大约 20 Million 左右的种子以及高达 600K Metric Tonne 的肥料!



至于对于油棕的加工以及提炼业务,他们预计可以生产 3 Million Metric Tonne 的CPO,并且占有32% 的食用油(Saji 牌子)市场份额,白糖也占了 59% 的市场份额,每年的生产量可达 2.25 Million Metric Tonne!



总结上面的资讯来说,FGV 的确是大马的种植龙头之一无误之前因为一些管理层因素导致了这家公司从 IPO 以来股价不断下沉(因为种植业需要好好的调整他们的树龄,施肥等等活动,而之前FGV 在这方面的管理可以说是非常糟糕),不过近期来业绩开始因为 CPO 价格上涨而进步,那么FGV 接下来还值得投资吗?



首先,根据近期 Bloomberg 提供的资讯,FGV 关闭了 22个油棕庄园以及5个棕榈油厂 而FGV 的 CEO 也表示说在沙巴方面的整体产量会下跌 10%(FY 2020),不过对于公司的利润影响会 < 1%,假设CPO 价格可以维持 RM 2,400 以上的话,公司依然是有利可图。



FGV 本身也有提到说,市场对于生物柴油的需求增长配合上CPO 产量因为 COVID-19 的影响下跌 CPO 价格有望在今年维持在 RM 2,200 – RM 2,400 之间,而昨天我们也看到The Edge 其中一条新闻提到,印度可能会转而向马来西亚进口CPO,如果是真的话,那么之前的 CPO 闹剧结束,价格也可以更上一层楼了~



整体上来说,FGV 价格距离52星期的低点不远(RM 0.720)目前以这样的情况来看的话FGV 业绩还有进步的空间,至于行业 P/E 比较因为公司先前亏损,因此无法进行比较!因此我们将会以技术面来判断公司是否有交易的机会:



今天FGV 价格突破了 RM 0.890,RM 0.910,以及 RM 0.935 的三个关键价位,但是以Shooting Star 来闭市,因此投资者需要小心注意 如果可以维持在 RM 0.935 以上的话,就有继续冲的机会!



 Support Level(支撑点):RM 0.935

 Resistance Level(阻力点):RM 1.00,如果突破下个阻力点则是 RM 1.10



https://www.facebook.com/841074839625279/posts/1095261880873239/



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