UWC (5292) UWC公司 UWC Berhad

UWC (5292) UWC公司 UWC Berhad

公司简介 

UWC在2018年3月29日注册成立有限公司，名为UWC Sdn Bhd。2018年6月4日收购UWC Holdings和UWC Industrial成为全资子公司。随后，在2019年7月10日在吉隆坡证券交易所的主板科技板块上市。UWC Berhad提供的服务有镭射，激光打孔, CNC bending, 烧焊, 数控铣 (CNC milling)，车床加工 (CNC turning), 喷漆，印刷工艺和组装。公司主要制造的产品，涉及了三个行业：医药、半导体、和重型机器的零件。UWC旗下有３个子公司，分别是UWC Holdings, UWC Industrial 和 UWC Automation。UWC Holding 和 UWC Industrial 主要负责提供精密钣金加工及增值装配服务。UWC Holdings 负责为马来西亚市场提供服务，而UWC Industrial 则负责海外市场和一些重量级的大马客户。这两间公司的工厂都坐落在Penang 的 Batu Kawan 地区。UWC Automation 负责提供精密加工部件。
UWC 拥有ISO 13485: 2016 (医疗设备) 。ISO 13485 的特别之处在于，得到这个认可之后，公司就可以生产医疗产品。根据Malaysian Medical Device Act (MDA) 2012，获得ISO 13485:2016 对于生产关于医药的公司是必须的。
UWC的主要两大客户是Customer A和 Agile 。Customer A主要从事信息技术产品的制造和销售，如主板、处理器、以太网产品、芯片组和软件。Agilent 是一间在美国 NYSE 上市的科技公司。Agilent也是一家全球领先的测量公司。它是Hewlett-Packard(惠普)的子公司。Agilent业务包括电子测量和生物分析测量。Agilent专营制造科学仪器、半导体、光纤网络装置及测量仪器，其测量仪器适用于电讯业、无线通讯研发及生产。
UWC公司在2019年Initial Public Offering (IPO) 时所筹到的钱，其中的RM27.4 mil 大约47.8%用来购买了29台机器。这主要是为了增加公司的产量，让产量能从原本的一年里共可运行480, 048小时，之后能提高至一年工可运行高达569, 100小时，总共提高了18.60% 的产量。预计将在未来3年内全面投入使用。
另外8.2 % 的资金则花在自动化生产，以减少劳工费用，目前会慢慢走向自动化生产。预计每年可大约减少RM0.9 mil的劳工工资。其余的RM18.0 mil（大约31.30%）则将会用来偿还公司的债务。

管理层分析 

名字: Dato’ Ng Chai Eng
职位：Executive Director/Group CEO
年龄：56岁
国籍：马来西亚
委任日期：2018年3月29日
学历：Malaysia Skill Certificate Level 1 & 2
Dato’ Ng曾经到 Mattel(马来西亚)有限公司当见习电工(1982-1983)。在1985-1990年，Dato’ Ng也曾到Leader Electrical Appliances Manufacturing Sdn Bhd (现称为GUH Electrical Appliances Sdn Bhd)当高级技术员。之后在同一年，Dato’ Ng 也在Leader Electrical Appliances Manufacturing Sdn Bhd担任工厂经理。Dato’ Ng是Ng Chin Liang的父亲。

名字：Lau Chee Kheong
职位：Executive Director/Group COO
年龄：56岁
国籍：马来西亚
学历: Sekolah Menengah Jenis Kebangsaan Hua Lian Taiping, Perak
委任日期: 2018年3月29号
在1980-1984年，Mr. Lau在Tekskill Component Sdn Bhd担任技术主管。 在1984-1986年，Mr. Lau在Toriki Metal Engineering Sdn Bhd担任主管。在1986-1991年，Mr. Lau在Leader Electrical Appliances Manufacturing Sdn Bhd担任助理工厂经理。

名字：Ng Chin Liang
职位：Alternate Director to Dato’ Ng Chai Eng/Deputy Group CEO
年龄：26岁
学历：Bachelor of Arts (First Class Honours) in Accounting and Finance, University of Exeter, UK。Master of Science (Distinction) in Accounting and Finance in University of Exeter, UK (Under Scholarship)
委任日期：2019年11月15号
Mr. Ng曾在槟城的Deloitte PLT担任稽核师 (2015-2016)。Mr. Ng在UWC Holdings Sdn. Bhd. 担任财务经理的助理 (2016 –2018)。Mr. Ng也在UWC Berhad担任公司事务和通信主管。(2018 – 2019)。Mr. Ng是Dato’ Ng Chai Eng的儿子。

董事薪酬 

董事薪酬总共有RM2.3 mil 占营业额1.60%，属于合理的范围。 

股权分布 

UWC截至FY2019年总共发行了366，800，002股。总共有2,346股东。
拥有100,001股以上共有 87位股东 共掌握了 23. 28%的总股份。
拥有5%以上股份的大股东有3位, 并且掌握了公司约70. 68%的股权，主要为UWC Capital Sdn. Bhd. 和两名公司的董事兼创始人Dato Ng Chai Eng 和 Mr. Lau Chee Kheong.
UWC 30大股东 包括了独立投资者和基金 ，一共掌握了公司大约 90.05％ 的股权，而在市 场上的流通票仅仅剩下大约 9.95%。

财务状况 

上图是UWC四年的营业额记录，营业额从RM76.3 mil增长至RM144.4 mil，CAGR 17.28%。 Gross profit从RM21.4 mil增长至RM50.8 mil，CAGR 24.06%。税前盈利从RM 23.6 mil 增长至RM46.2 mil, CAGR 18.28%。Basic and diluted EPS从5.3sen增长至9.9 sen，CAGR 16.91%。

2019财政年总资产增加RM51.6 mil至RM231.8 mil，涨幅大约28.66%。主要是应收帐目增加RM5.8 mil至RM43.7 mil，涨幅大约15.46%。应收帐目的偿还期限是30天至90天。马币占据大约61.73%，而美金则占大约37.49%。除此之外，现金增加RM41.3 mil至RM54.4 mil，涨幅大约315.27%，而现金涨幅主要来自IPO。因此马币比例占据87.03%，美金占9.75%，英镑占3.12%。

2019财政年总债务减少RM40.7 mil至RM55.3 mil，大约下降42.40%。长期贷款减少RM23.0 mil至RM11.9 mil，大约下降65.82%。主要是term loan和 hire purchase creditors的减少，UWC使用了IPO的钱去还清了五年以上RM15.1 mil的大约 4.6%利息term loan，这让公司省下不少的利息支出。关于1年以内的term loan有RM2.2 million而1至不超过5年的term loan有RM4.7 mil, 这两种term loan对比上一财政年也缩减了大约50%。 2019财政年应付帐目减少RM14.5 mil至 RM17.7 mil，大约下降45.03%。主要为amount owing to directors归零。公司对于应付帐目的偿还日期从30-90天，缩减成30-60天。而马币占据87.33%，英镑占9.65%。

2019财政年营业额增加RM7.9 mil至RM144.4 mil，涨幅大约5.76%。其增长来自于贡献88.56%的精密钣金加工及增值装配服务业务。2019财政年销售成本为64.82%对比上一个财政年的68.59%，成功降低大约3.77%的销售成本。马来西亚业务贡献RM84.9 mil占总营业额58.83% (2018:58.63%)。新加坡业务贡献RM49.0 mil，占营业额33.96% (2018:33.23%)。UWC的2大客户Customer A占总营业额47.63%，Customer B占36.31%。其他运营收入增加RM3.9 mil至RM11.8 mil，涨幅大约49.33%。行政开销增加RM2.2 mil至RM14.0 mil，涨幅大约18.62%。在营业额增长和销售成本减少，营利维持时，但每股净利 Earning Per Share (EPS) 却大大的呈现跌幅，在2018财政年 高达 67.37 Sen, 主要原因是 2019年的IPO 大大的增加了公司的股数 ，从2018财政年的 46, 349,606张 ，增加 270, 740, 807张 （大约5.85倍） 至 2019财政年 317, 090,413张。虽然营业额和营利都有在上升，但因增加了大量的股数，而导致2019 财政年每股净利被稀释的剩下 11. 43 Sen 。

Net cash from operating activities减少RM6.0 mil至RM11.4 mil，下降大约34.57%。Net cash from operating activities的减少是因为财务成本和税务的增加。财务成本增加RM574K至RM2.3 mil，涨幅大约32.6%。税务增加RM3.3 mil至RM 8.8 mil，涨幅大约59.60%。

Net cash from investing activities 从负数RM14.5 mil增长至RM416K。主要是因为收到的利息增加RM171K至RM424K，涨幅大约67.72%。脱售PPE得到RM664K的收入和脱售asset 得到RM12.3 mil的资金。

Net cash from financing activities 增加RM26.9 mil至RM29.5 mil，涨幅大约1024%。这爆炸性的涨幅主要是来自proceed from issuance of ordinary shares和 bankers’ acceptances。Issuances of ordinary shares 得到RM56.1 mil而 bankers’ 那里得到RM31.2 mil。

2020年Q2季报分析 

Q1

由于UWC上市不到一年，无法拿去年Q2对比，所以以Q1的季报资料作为对比。Q2录得RM54.9 mil营业额，累积至RM101.8 mil，增加RM8.0 mil，涨幅17.11%。虽然Q2的营业额增加17.11%但是销售成本没有随之增加反而稍微下降了0.04%。Q2的销售成本录得RM34.9 mil，占营业额63.51%而Q1成本销售占63.55%。Q2的其他收入录得RM473K，下降56.12%。行政开销录得RM3.5 mil，涨幅9.20%。精密钣金加工及增值装配服务贡献RM93.2 mil占91.59%，对比Q1涨幅1.19%。提供精密产品业务贡献RM8.6 mil占8.41%，对比Q1下降1.18%。

总资产增加RM5.1 mil至RM237.0 mil, 涨幅2.22%。主要是因为应收帐目增加RM18.6 mil，涨幅42.60%。现金减少RM17.5 mil至RM36.9 mil，下降32.11%。

总债务减少RM8.4 mil至RM46.9 mil, 下降15.15%。主要是因为债务的减少。长期贷款减少RM8.3 mil至RM3.7 mil，下降69.40%。短期贷款减少RM10.7 mil至RM2.2 mil，下降83.20%。应付帐目增加RM8.6 mil至RM26.3 mil，涨幅48.45%。

管理层对于今年半导体行业的前景保持乐观。UWC 公司收到更多来自于顾客的要求和询问。该集团正与生物科技设备客户合作，以支持他们在前线持续为 Covid-19 病毒的分析贡献一份力。新的机器即将在下个季度到来， UWC 公司将继续提高生产效率，并利用新的机器能力，开发更多的新产品与现有产品。
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