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UWC (5292) UWC公司 UWC Berhad



公司简介 
UWC在2018年3月29日注册成立有限公司,名为UWC Sdn Bhd。2018年6月4日收购UWC Holdings和UWC Industrial成为全资子公司。随后,在2019年7月10日在吉隆坡证券交易所的主板科技板块上市。UWC Berhad提供的服务有镭射,激光打孔, CNC bending, 烧焊, 数控铣 (CNC milling),车床加工 (CNC turning), 喷漆,印刷工艺和组装。公司主要制造的产品,涉及了三个行业:医药、半导体、和重型机器的零件。UWC旗下有3个子公司,分别是UWC Holdings, UWC Industrial 和 UWC Automation。UWC Holding 和 UWC Industrial 主要负责提供精密钣金加工及增值装配服务。UWC Holdings 负责为马来西亚市场提供服务,而UWC Industrial 则负责海外市场和一些重量级的大马客户。这两间公司的工厂都坐落在Penang 的 Batu Kawan 地区。UWC Automation 负责提供精密加工部件。
UWC 拥有ISO 13485: 2016 (医疗设备) 。ISO 13485 的特别之处在于,得到这个认可之后,公司就可以生产医疗产品。根据Malaysian Medical Device Act (MDA) 2012,获得ISO 13485:2016 对于生产关于医药的公司是必须的。
UWC的主要两大客户是Customer A和 Agile 。Customer A主要从事信息技术产品的制造和销售,如主板、处理器、以太网产品、芯片组和软件。Agilent 是一间在美国 NYSE 上市的科技公司。Agilent也是一家全球领先的测量公司。它是Hewlett-Packard(惠普)的子公司。Agilent业务包括电子测量和生物分析测量。Agilent专营制造科学仪器、半导体、光纤网络装置及测量仪器,其测量仪器适用于电讯业、无线通讯研发及生产。
UWC公司在2019年Initial Public Offering (IPO) 时所筹到的钱,其中的RM27.4 mil 大约47.8%用来购买了29台机器。这主要是为了增加公司的产量,让产量能从原本的一年里共可运行480, 048小时,之后能提高至一年工可运行高达569, 100小时,总共提高了18.60% 的产量。预计将在未来3年内全面投入使用。
另外8.2 % 的资金则花在自动化生产,以减少劳工费用,目前会慢慢走向自动化生产。预计每年可大约减少RM0.9 mil的劳工工资。其余的RM18.0 mil(大约31.30%)则将会用来偿还公司的债务。


管理层分析 

名字: Dato’ Ng Chai Eng
职位:Executive Director/Group CEO
年龄:56岁
国籍:马来西亚
委任日期:2018年3月29日
学历:Malaysia Skill Certificate Level 1 & 2
Dato’ Ng曾经到 Mattel(马来西亚)有限公司当见习电工(1982-1983)。在1985-1990年,Dato’ Ng也曾到Leader Electrical Appliances Manufacturing Sdn Bhd (现称为GUH Electrical Appliances Sdn Bhd)当高级技术员。之后在同一年,Dato’ Ng 也在Leader Electrical Appliances Manufacturing Sdn Bhd担任工厂经理。Dato’ Ng是Ng Chin Liang的父亲。

名字:Lau Chee Kheong
职位:Executive Director/Group COO
年龄:56岁
国籍:马来西亚
学历: Sekolah Menengah Jenis Kebangsaan Hua Lian Taiping, Perak
委任日期: 2018年3月29号
在1980-1984年,Mr. Lau在Tekskill Component Sdn Bhd担任技术主管。 在1984-1986年,Mr. Lau在Toriki Metal Engineering Sdn Bhd担任主管。在1986-1991年,Mr. Lau在Leader Electrical Appliances Manufacturing Sdn Bhd担任助理工厂经理。

名字:Ng Chin Liang
职位:Alternate Director to Dato’ Ng Chai Eng/Deputy Group CEO
年龄:26岁
学历:Bachelor of Arts (First Class Honours) in Accounting and Finance, University of Exeter, UK。Master of Science (Distinction) in Accounting and Finance in University of Exeter, UK (Under Scholarship)
委任日期:2019年11月15号
Mr. Ng曾在槟城的Deloitte PLT担任稽核师 (2015-2016)。Mr. Ng在UWC Holdings Sdn. Bhd. 担任财务经理的助理 (2016 –2018)。Mr. Ng也在UWC Berhad担任公司事务和通信主管。(2018 – 2019)。Mr. Ng是Dato’ Ng Chai Eng的儿子。
董事薪酬 


董事薪酬总共有RM2.3 mil 占营业额1.60%,属于合理的范围。 
股权分布 

UWC截至FY2019年总共发行了366,800,002股。总共有2,346股东。
拥有100,001股以上共有 87位股东 共掌握了 23. 28%的总股份。
拥有5%以上股份的大股东有3位, 并且掌握了公司约70. 68%的股权,主要为UWC Capital Sdn. Bhd. 和两名公司的董事兼创始人Dato Ng Chai Eng 和 Mr. Lau Chee Kheong.
UWC 30大股东 包括了独立投资者和基金 ,一共掌握了公司大约 90.05% 的股权,而在市 场上的流通票仅仅剩下大约 9.95%。


财务状况 

上图是UWC四年的营业额记录,营业额从RM76.3 mil增长至RM144.4 mil,CAGR 17.28%。 Gross profit从RM21.4 mil增长至RM50.8 mil,CAGR 24.06%。税前盈利从RM 23.6 mil 增长至RM46.2 mil, CAGR 18.28%。Basic and diluted EPS从5.3sen增长至9.9 sen,CAGR 16.91%。

2019财政年总资产增加RM51.6 mil至RM231.8 mil,涨幅大约28.66%。主要是应收帐目增加RM5.8 mil至RM43.7 mil,涨幅大约15.46%。应收帐目的偿还期限是30天至90天。马币占据大约61.73%,而美金则占大约37.49%。除此之外,现金增加RM41.3 mil至RM54.4 mil,涨幅大约315.27%,而现金涨幅主要来自IPO。因此马币比例占据87.03%,美金占9.75%,英镑占3.12%。

2019财政年总债务减少RM40.7 mil至RM55.3 mil,大约下降42.40%。长期贷款减少RM23.0 mil至RM11.9 mil,大约下降65.82%。主要是term loan和 hire purchase creditors的减少,UWC使用了IPO的钱去还清了五年以上RM15.1 mil的大约 4.6%利息term loan,这让公司省下不少的利息支出。关于1年以内的term loan有RM2.2 million而1至不超过5年的term loan有RM4.7 mil, 这两种term loan对比上一财政年也缩减了大约50%。 2019财政年应付帐目减少RM14.5 mil至 RM17.7 mil,大约下降45.03%。主要为amount owing to directors归零。公司对于应付帐目的偿还日期从30-90天,缩减成30-60天。而马币占据87.33%,英镑占9.65%。

2019财政年营业额增加RM7.9 mil至RM144.4 mil,涨幅大约5.76%。其增长来自于贡献88.56%的精密钣金加工及增值装配服务业务。2019财政年销售成本为64.82%对比上一个财政年的68.59%,成功降低大约3.77%的销售成本。马来西亚业务贡献RM84.9 mil占总营业额58.83% (2018:58.63%)。新加坡业务贡献RM49.0 mil,占营业额33.96% (2018:33.23%)。UWC的2大客户Customer A占总营业额47.63%,Customer B占36.31%。其他运营收入增加RM3.9 mil至RM11.8 mil,涨幅大约49.33%。行政开销增加RM2.2 mil至RM14.0 mil,涨幅大约18.62%。在营业额增长和销售成本减少,营利维持时,但每股净利 Earning Per Share (EPS) 却大大的呈现跌幅,在2018财政年 高达 67.37 Sen, 主要原因是 2019年的IPO 大大的增加了公司的股数 ,从2018财政年的 46, 349,606张 ,增加 270, 740, 807张 (大约5.85倍) 至 2019财政年 317, 090,413张。虽然营业额和营利都有在上升,但因增加了大量的股数,而导致2019 财政年每股净利被稀释的剩下 11. 43 Sen 。

Net cash from operating activities减少RM6.0 mil至RM11.4 mil,下降大约34.57%。Net cash from operating activities的减少是因为财务成本和税务的增加。财务成本增加RM574K至RM2.3 mil,涨幅大约32.6%。税务增加RM3.3 mil至RM 8.8 mil,涨幅大约59.60%。

Net cash from investing activities 从负数RM14.5 mil增长至RM416K。主要是因为收到的利息增加RM171K至RM424K,涨幅大约67.72%。脱售PPE得到RM664K的收入和脱售asset 得到RM12.3 mil的资金。

Net cash from financing activities 增加RM26.9 mil至RM29.5 mil,涨幅大约1024%。这爆炸性的涨幅主要是来自proceed from issuance of ordinary shares和 bankers’ acceptances。Issuances of ordinary shares 得到RM56.1 mil而 bankers’ 那里得到RM31.2 mil。
2020Q2季报分析 

Q1
由于UWC上市不到一年,无法拿去年Q2对比,所以以Q1的季报资料作为对比。Q2录得RM54.9 mil营业额,累积至RM101.8 mil,增加RM8.0 mil,涨幅17.11%。虽然Q2的营业额增加17.11%但是销售成本没有随之增加反而稍微下降了0.04%。Q2的销售成本录得RM34.9 mil,占营业额63.51%而Q1成本销售占63.55%。Q2的其他收入录得RM473K,下降56.12%。行政开销录得RM3.5 mil,涨幅9.20%。精密钣金加工及增值装配服务贡献RM93.2 mil占91.59%,对比Q1涨幅1.19%。提供精密产品业务贡献RM8.6 mil占8.41%,对比Q1下降1.18%。

总资产增加RM5.1 mil至RM237.0 mil, 涨幅2.22%。主要是因为应收帐目增加RM18.6 mil,涨幅42.60%。现金减少RM17.5 mil至RM36.9 mil,下降32.11%。

总债务减少RM8.4 mil至RM46.9 mil, 下降15.15%。主要是因为债务的减少。长期贷款减少RM8.3 mil至RM3.7 mil,下降69.40%。短期贷款减少RM10.7 mil至RM2.2 mil,下降83.20%。应付帐目增加RM8.6 mil至RM26.3 mil,涨幅48.45%。

管理层对于今年半导体行业的前景保持乐观。UWC 公司收到更多来自于顾客的要求和询问。该集团正与生物科技设备客户合作,以支持他们在前线持续为 Covid-19 病毒的分析贡献一份力。新的机器即将在下个季度到来, UWC 公司将继续提高生产效率,并利用新的机器能力,开发更多的新产品与现有产品。
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