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【业绩更新】- VS (6963) 威城 V.S. Industry Berhad 转盈为亏,这个季度净利暴跌了 162%! 公司还值得我们去捞底吗?



市场上相信很多的人都在关注 VS(6963)这家公司最新的业绩表现,那他们这个季度也出现了一个小小的 “业绩炸弹”  从上个季度原本盈利到了这个季度亏损的地步!当然我们也了解到这部分是因为 COVID-19 影响的原因,那么为了了解他们公司这个季度的表现到底如何,我们先看看他们的一些核心数据吧!



 营业额(Revenue)- 43.07%

 核心利润(Operating Profit)- 161.30%

 净利(Net Profit)- 162.23%

 净利率(Net Profit Margin) - N/A,因为亏损所以无法计算

 经营现金流(Operating Cash Flow)+ 46.64%

*公司这个季度的 OCF 从 RM 117.38 Million 增加到了 RM 172.13 Million,这主要是公司从 Trade Receivables 收回的账款增加了~



如果从整体上来说的话,VS 这个季度的业绩下滑是无可厚非的  但是让我们惊讶的是公司的 OCF 大有改善,让公司目前还处于一个 Net Cash 有RM 172 Million 左右的状态,相信他们增加的现金流可以加强他们接下来应付业务挑战的能力!



公司营业额的下跌主要是因为  马来西亚方面的业务下跌了 51.3%,主要是因为从 18/03/2020 开始的 MCO 打乱了他们的生产,因此 VS 也有提到说营业额下降的问题导致他们无法盖过固定成本(Fixed Costs),而盈利也因此下跌了



而  印尼的业务的话,公司因为 Production Capacity 低(达不到最优化成本的目的),以及他们的产品销售组合不理想,以及 Inventories Write Off 导致了亏损更进一步扩散,另外  中国方面的业务也因为农历新年 + COVID-19 的双重打击,也给公司的盈利方面的压力更加大了..



不过,这些都是过去的问题了  我们看到 VS 目前的现金增加其实是一个好的看点,那我们说说看这家公司对于接下来他们营运的 Prospect 吧!



管理层有提到,目前他们处于一个非常艰辛的状况中,尤其是公司在 MCO 期间直到 4 月多为止才可以继续他们部分的生产(相信应该是 50% Capacity 左右),但重点是管理层有提到,下个季度他们有信心可以恢复到有利润的水平,因此投资者可以注意这一点咯



客户方面呢,我们也知道他们的客户群是属于比较高端产品的(Dyson 已经没有了),因此当VS 的客户销售额下跌的时候  也会影响他们本身的生产,因此虽然接下来公司可以盈利,但是预计业绩会暂时处于一个低靡的状态啦~



那现在你问我适不适合去捞底呢?我的答案是要看接下来他们股价跌多少啦~ 至少没有回到 RM 0.850 左右我还是觉得风险收益比还是较高的



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