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Amfirst (5120.KLSE) 发布了1Q2021,FY2021年第一份季度报告。先看财务数据:

    Revenue下滑11.6%,1Q2021为RM25.8mil,1Q2020为RM29.1mil
    Net property income下滑15.8%,1Q2021为RM16.1mil,1Q2020为RM19.1mil
    Realised profit per unit下滑32.2%,1Q2021为0.61cent(RM)per unit,1Q2020为0.90cent(RM)per uni

这季度没有宣布任何股息。

Revenue的下滑来自于低car park income,以及在MCO期间给予非必要租户的租金回扣导致,估计是Summit Subang的收益受影响。幸运的是,Amfirst 88%的债务属于浮动利息,所以在OPR下滑后,Amfirst节省了RM1.53mil,或15.9%的债务利息,否则realised income per unit将更加低。

同时,令人意外的是,整体occupancy rate 竟然有所提升,从4Q2020的84.9%提升至1Q2021的85%,重点是summit subang retail的occupancy rate保持在68.5%,相比起城中各大购物中心occupancy rate纷纷下滑,Summit Subang retail表现的让人不可置信。

必须注意的是,Gearing ratio悄悄的提升至48.2%,债务相比起4Q2020提升了RM14.2mil,可是Amfirst并未给予解释,在MCO期间提升债务,不知有何用途。

在2021财政年,总数为RM353mil或43.3%的债务即将期满,必须注意。

对于下季度2Q2021的预测,若occupany rate可以保持,加上Revenue恢复至Pre covid大约RM29mil水平,估计distributable income per unit可达1.12cent(RM)per unit,加上本季度收益,预计股息可达1.67cent(RM)per unit。虽然股息看似增加了,必须强调的是,那是由于债务利息大幅下滑所致,并不是Amfirst成长了,必须注意。

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https://klse.i3investor.com/blogs/malaysiareit/2020-08-25-story-h1512537701-Amfirst_1Q2021_Quarter_Report_Analysis.jsp

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