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那天写的CIMB分析,超过了1500个LIKE,所以老规矩就让读者可以从两家我打算写的公司中选一家,而从这次的投票来看,ALLIANCE BANK(ABMB)明显是赢了的,所以今天这篇我们就一起来分析下ABMB到底好不好咯。当然这里也再次发起挑战,也不要那么麻烦了,如果这篇的LIKE超过1500个,然后读者也可以直接留言有兴趣了解的公司,在众多留言里,我们就直接分析出现最多读者有兴趣的公司咯,简单吗~。~,好了废话又多了,冷眼前辈口中的ALLIANCE BANK,他最新的账目如何呢?我们一起研究下咯。。

Quarterly rpt on consolidated results for the financial period ended 30 Jun 2020

ALLIANCE BANK MALAYSIA BERHAD

Financial Year End31 Mar 2021
Quarter1 Qtr
Quarterly report for the financial period ended30 Jun 2020
The figureshave not been audited
  • Default Currency
  • Other Currency
Currency: Malaysian Ringgit (MYR)

SUMMARY OF KEY FINANCIAL INFORMATION
30 Jun 2020


INDIVIDUAL PERIOD
CUMULATIVE PERIOD
CURRENT YEAR QUARTER
PRECEDING YEAR
CORRESPONDING
QUARTER
CURRENT YEAR TO DATE
PRECEDING YEAR
CORRESPONDING
PERIOD
30 Jun 2020
30 Jun 2019
30 Jun 2020
30 Jun 2019
$$'000
$$'000
$$'000
$$'000
1Revenue
421,608
405,008
421,608
405,008
2Profit/(loss) before tax
139,788
103,756
139,788
103,756
3Profit/(loss) for the period
104,312
76,686
104,312
76,686
4Profit/(loss) attributable to ordinary equity holders of the parent
104,312
76,686
104,312
76,686
5Basic earnings/(loss) per share (Subunit)
6.70
5.00
6.70
5.00
6Proposed/Declared dividend per share (Subunit)
0.00
0.00
0.00
0.00


AS AT END OF CURRENT QUARTER
AS AT PRECEDING FINANCIAL YEAR END
7Net assets per share attributable to ordinary equity holders of the parent ($$)
4.0300
3.8700

这份是ABMB2020年的第一个季度业绩,也就是4-6月份MCO期间影响最大的业绩,从这个表面版看下去,我还真的看不出,到底MCO对他影响在哪里,一来营业额继续保持着增长,而来净利也比去年同期高出了许多,如果单单看表面版本的话,我个人对他的评价是非常正面的。但是为何其他银行全部一塌糊涂,他这个季度可以做得那么好?我们就要查看下他的完整报告才能了解了。。

其实看真一点,他也没想象的那么好,从他的利息收入来看,其实他也是被降息给影响到不少的,减少了4千万左右,但是有降息对他也是好事,因为他的利息支出也减少了3500万左右,所以净利息收入是有稍微减少了几百万的,虽然不多,但是降息确实对他有一点影响的,而且他的其他services的收入在这段期间也减少了7百万左右,所以影响是肯定有的,当然services的费用也是有减少啦,所以在服务方面的赚幅虽然变少,但是影响不大,而他这个季度之所以那么好,是他的投资收入多了4500万左右,但是在汇率上的1600万损失,七除八扣后,最后他的净收入达到增长了1600万左右,而他也非常厉害,在成本方面,也成功节省了1000万左右,所以在扣除拨备之前,公司的净利是多了2600万左右,是成长了10%左右,所以算是不错的。
而因为MCO的moratorium方面,其实拨备是有所增加的,从去年同季的5500万左右增加至今年的9500万左右,所以这个季度影响还是有的,而去年同季则有一笔金融投资的拨备,今年没有,所以整体来说,才比去年同季度好了3600万左右,在扣完所有的税务后,最后总共增长2800万左右,算是一个不错的季度,但是。。这个季度之所以看起来好,主要是因为去年的这个季度很弱而已,如果对比上个季度的话,这个季度算是还好而已,并没有想象中那么好,但是整体来说,在这种行情,我个人的内心认为还好已经很好了~。~
看他的资产负债表,他的现金是增加的,是好事,虽然对比起那些几百亿现金的银行来说,他只有几十亿是非常小,但是对于他的规模来说,这几十亿已经非常够用,而他这个季度的总借贷是减少了几亿,而顾客的存款反而多了几亿,就是这样,公司的现钱才能增加了16亿多,证明公司很严峻看待这个时期,走得非常谨慎,我个人是非常认同在这种时期走谨慎路线的,所以最后公司的净值是增加了比赚幅还多的数目,总的来说,我个人对公司的资产负债表非常满意。
这个就是他的生意主要的领域,不难发现大部分银行都是房屋贷款是主力的,而alliance bank的主力是房贷和other term loan为主,这个他就没明确的表示是什么。但是整体来看,这两个领域在这个期间也有继续增加,算是不错的事情来的。
比较起其他大型的银行,他的生意就容易理解了,基本上就是只有大马的业务而已,所以在借贷分布方面,他就只有分成南中北马和东马而已,没有外国的业务,所以基本上在吉隆坡就是他的主要领域了,占了他的70%左右了,所以吉隆坡的朋友们如果正好是用alliance bank的话,那么代表你对他就有一定的贡献了~。~
他这个季度的拨备在consumer banking和business banking都有,但是很明显的是,business banking虽然拨备跟consumer banking差不多,但是最后的赚幅却多了很多,所以目前的情况来看,很明显的就是consumer因为mco的政策而受到很大的影响,反而business方面虽然也有影响,但是还是赚幅蛮靠谱的,所以这里我们可以大概的预测到,如果将来MCO结束后还款正常化后,consumer方面开始贡献时,公司的净利会非常靠谱。。
这个就是公司给出来的tips了,不过其实这个是有点官方的解释,并没有明确的解释公司接下来的方向,不过可以大概看得出,公司接下来会走比较谨慎的路线,先以熬过了这个疫情为主要的考量方案,对我来说,这种时期走谨慎路线绝对是好事来的。。
ABMB (2488)
股价:RM2.17
PE:7.43
DY:5%+
ROE:7.24%

从上述的基本面数据来看,其实abmb的估值并不会太高,如果用低估来形容其实一点也没有过份,在银行业来说,他的PE才7-8倍,虽然说ROE也是只有7-8,但是这个是在MCO影响的情况底下,也加上他去年业绩其实也不是很好的情况下,才会那么低的数据,但是换个角度来看,我们有理由相信,最坏的情况已经发生,接下来能否复苏,就看公司的表现了,不过公司向来都是派发高额的股息,今年这样的情况来看,有可能公司的股息会减少,这个是需要注意的。以我的看法来说,公司复苏基本上不是问题的,目前是看公司复苏的速度而已,所以下个季度的业绩和走势就将成为他复苏速度的指引了,比较起其他银行来看,我相信他的速度会比其他银行来得快,绝对是银行股里面的明日之星。以市值来说,他的size并不大,所以要成长1-2倍其实可能性很大,而以MCO的影响来说,他比其他银行的影响来得小,而且在成本控制上,公司也做得不错。所以总结来看,公司的影响不大,但是股价在去年开始,却影响了很多,所以换个角度来看,我个人认为公司是已经到达值得留意的位置,就算不是底部,估计也距离底部不远了,只要行情没有突然变很差,那么该股下跌的幅度和上升的幅度来比较的话,回报会比风险高很多,所以是值得一搏的公司,当然也不是说立刻买就能立刻升啦,还需要一点时间去发酵的,短炒的话,可能就不是太适合的,但是如果长期投资的话,目前或许是值得慢慢分配累积的好时机呢,当然。。不要看了天哥说值得留意就胡乱跑去买,任何的买卖记得自己先研究下,真的认为值得才入手哦。。天哥也不是一定百发百中的呢。。

最后,不知道大家还有什么公司想跟天哥一起研究呢?老规矩咯,这篇能够做到1500个like以上,然后我们就可以一起研究,最多留言想要研究的公司咯~。~

 写这篇文章的时候我个人是小额持有该公司股份,但是请别看到我的文章就胡乱以为我叫你买或卖,整篇文章并没有任何买卖建议,或推高股压低价的其他企图,单纯分享我的功课,本人“怒”不对你的盈亏负任何责任,谢谢。

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BY ~ 第一天
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