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【 个股分析 】- 再谈 AHB(7315)的发展潜能



关于 AHB 这家公司的市场谣言已经有越来越多了  不过上次我们有简单的分析了为什么 AHB 这期间的股价会大幅度的反弹(今天下调了)并且近期我们也有机会接触到他们,这次我们就再跟大家分享 AHB 的故事吧!



之前的文章:https://www.facebook.com/eventuregroup.jb/posts/1183199915412768/

Artwright(或者说 AHB)在过去 4 – 5 年已经没有进行过任何的 Briefing 了  只有在近期公司才再次的活跃起来..



通常这样子的情况股价都是会有动静的,不过这次的 AHB 股价先跑了,大家可以参考股价图

那么,AHB 既然是做商业用家私的,那他们跟 LIIHEN(7089),HOMERIZ(5160)等等的家私公司有什么差别呢?



差别就在于,AHB 本身的品牌 “Artwright” 是更专注于为客户指定 “Custom Made” 的家私产品(售价比一般的 Office Furniture 会比较高,因为包含设计),从他们过去的顾客群(各家国外的 MNC )来看的话,相信产品素质是相当不错的..



不过,根据我们获得的消息;AHB 的产品是不错,但是 Product Cycle 生命力会比较强  因此从同样客户获得同样的订单可能性会较低..



如果说是一般的产品 5 到 10 年都有,甚至是有某些 MNC 顾客的家私  可以用长达 15 – 20 年之多!

因此,投资者对于 AHB 核心产品  Artwright 的定位或许可以将它归类为 Project Basis,而不是好像 LIIHEN 或者 HOMERIZ 一样大规模生产的;不过公司旗下的 SpaceCom 产品则是比较大众化的~



基本上,目前的 AHB 手头上已经有着 RM 7 – 10 Million 的合约在手(On-Going Basis).. 而根据 Rakuten 分析员的报告,他们还有高达 RM 100 Million 的 Tenderbook 在手(还没转换成公司的合约) 根据他们过往 30% 的 Tender 成功率,未来 AHB 盈利应该会很不错的!



 作者总结:

对于 AHB 这家公司来说,在过去 2 个月公司因为中东区域油价大幅度下跌而受到了销售的影响,接下来预计 AHB 会慢慢在盈利方面回稳  而根据 Rakuten 以公司 FY 2021 Forward PE Ratio 17 倍来说,他们给予 RM 0.610 的估值!



今天我们也看到了另一家投行给予 AHB 高达 RM 0.380 的 TP(盈利预计 FY 2021 可以达到 RM 11.3 Million)!



至于公司的估值是否能达到这个水平呢? 那就要看公司接下来可以从 Tenderbook 中获得多少合约,以及公司的 Margin 是否能维持高点了.. 我们拭目以待!



#AHB
#ARTWRIGHT
#SPACECOM
#EVENTURE



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