-->

Type something and hit enter

Pages

Singapore Investment


On

读者郑小云问:现在大马股市市况不是很好,朋友介绍我买抗跌能力较强的国家能源(TENAGA,5347,主板公用事业组),能够买吗?合理价是多少?谢谢。

答:国家能源为马股重量级综指股,你可从市场或经纪获取更多该公司的讯息,这里稍微拈来一些较新资讯,特别是宣布第二季度业绩后的一点分析评论以供参考。

从目前国能的估值来看,在当前冠病疫情不确定时期,受询的分析员认为,国能所处的公用事业板块,是一个很好防御的投资领域,特别是公司价格合理及拥有诱人周息率。

一般而言,公用事业行业的盈利稳健,主要是这是受管制资产领域,在不明朗时刻,确实是比其他行业更具透明度、抗跌能力及韧性,是较为平稳投资项目,回酬可能不比成长股高,惟回酬平稳令人较为安心。

国能的公用事业领域,较可确保可持续的股息派发,特别是在目前低利息时代更显优势。该公司过去的周息率介于4至7%,比目前定存利率高。

分析员认为,国能2020财政年第二季业绩令人失望,主要是受到疫情及行动管制令打击,惟在某程度上,特别是与其他行业比较,反而显示在封锁期间盈利更具弹性。

续为公用事业股首选

因此,分析员指出,国能续为今年第四季最佳公用事业股项首选,建议给予“加码”评级,主要是考虑到低廉估值和盈利表现的支持。

他认为,国能2020财政年第二季盈利疲软,是孤立事件,如上面所说主要是爆发前所未有及难以预测的疫情“黑天鹅”所拖累。在最近季度业绩中,国能公布令人失望的2020财政年第二季业绩表现,核心净利按季下跌50%至6亿2090万令吉。

他给国能的合理目标价为13令吉95仙,当时建议“超越大市”评级。

另一厢,肯纳格研究于10月初表示,由于受疫情影响,营收减5亿7400万令吉,发电业务贡献减1亿2980万令吉,政府主导的各种疫情救济计划,销售折扣和贡献减少达1亿4800万令吉,为冲击第二季营收及盈利表现的元凶。

但该行认为,一旦疫情受控,预料明年大部份业务会恢复正常,因为大部份盈利将受到奖励-基础管制(IBR)框架支持。

同时,能源委员会同意2022年开始的监管期(RP)3,将2021年视为过渡2020年疫情打击的异常需求的年度。

该行对这种消除国能燃油成本风险的机制持积极态度,即可将此潜在风险完全传递给最终用户,而营业额和价格上限,则对需求及平均销售价格风险产生制衡效应。

因此,行管令期间的需求下降,将根据营收上限进行调整以保持盈利,这对国能影响中和。

https://www.sinchew.com.my/content/content_2365806.html

Back to Top