全球电子代工(EMS) 前景和本地龙头VS Industry 展望
1. 全球电子代工营业额在2019年达到5063亿美金，预计营业额会在2025左右增加到6383亿美金，年复合增长率(CARG)在4%左右。
2.过去一般上，EMS 主要是为终端使用者(End User) 根据其设计方案代为生产，主要生产产品集中在消费性类型，以致其毛利率较低，需要靠生产量来获利。
3.随着时代变迁和科技业的高速发展，EMS 行业的楚翘者也进行改革，把从前的生产消费性类型转型至支援高科技产品领域的生产，例如电动车，人工智能和医疗行业。这一类型的转型除了可以生产更多有价值的产品和提高毛利外，也可以避免恶性价格战。同时也腾出更多的生存空间给予小型和微型的EMS 行业。
4.这方面的转型已经可以初步看到成果。例如全球最大龙头台湾Foxconn, 美国Jabil和加拿大Celestica 的营业额虽然下跌，不过毛利率缺提高。这个现象在本地EMS 龙头VS Industry开始出现。
5.VS 自2018年失去主要客户后，所空缺的营业额已经被Bissell 和新客户Victory 所填补。此外，由于摆脱低赚幅的主要客户Dyson和获得赚幅较高的医疗客户背景的订单下，其公司的毛利率也提高了30%左右。这也是为何尽管营业额下跌，不过其净利按年成长了40%
6.从最新的两个季度业绩来看，公司转型专注在高赚幅的产品和瞄准以医疗，人工智能和电动车为背景的客户的计划已经取得一定的成效。相当有信心公司会再拿下至少两个新客户是从事人工智能和电动车的业务并支援其生产。
7.预计2021年的全年营业额可以成长6%至45亿左右，净利可以大幅度提升至280m左右。随着六间新厂房在2021下旬年开跑，2022年将会继续成长。
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