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买复原能力强的股票/冷眼

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首先,我必须要向一向来支持 AGESON BERHAD(KLSE:AGES)的投资者说一声恭喜;因为你们的信念与支持,公司终于通过超常的亮丽业绩表现来回馈股东!

 

但是,虽然公司的表现超越了绝大部分投资者的预期,我依然明白一些 “投资者” 会对公司的业绩抱有怀疑的态度。身为前审计师以及对于该领域有深入了解的我今天有必要要给各位投资者解剖这份财报。

 

 

 

AGES 在本季度的营业额为四千四百六十八万令吉,而公司的净利为一千两百三十八万令吉。这给予了 AGES 超于正常水平的超高 27.71% 的净利率,比大部分同行的业绩都更棒!

 

但是,部分的投资者注意到公司季报盈利部分贡献于其他营业收入(“Other Operating Income”)。该项收入为公司的盈利贡献了七百八十三万令吉。可是其他营业收入是什么呢?

 

简而言之,这是在 AGES 的日常业务或营运外的额外收入。比如说,AGES 本身是专精于用Industrialized Building System(“IBS”) 进行建筑相关活动、也从事房产发展商、以及最近公司通过特别股东大会所纳入核心业务的沙贸易。而该其他营业收入则是来自于以上所提到的业务除外的收入。

 

在公司财报的 Note 16 内,公司其实有提及盈利对比上个财政年有所提升是因为一次性出售子公司的收入以及实现外汇储备盈利的收入。这两项收入分别为四百五十八万令吉和三百四十万令吉。

 

根据我们深入研究 AGES 企业上的结构,我们发现这家公司是属于上个管理层遗留下来的 “遗产”且这家子公司不断的蚕食 AGES 集团等级的盈利,利润率以及现金流。不过基于各种外在因素影响,公司对于这项子公司的脱售也只要在这个季度才刚完成。根据我们的再深入计算,在若是将此开销移除在外的话,未来我们可以见到一个财务表现更为健康的 AGES

 

再深一步统计话公司的盈利以及剔除外汇盈利后,实际上我们需要以六百万令吉除于四个季度,换言之每个季度 AGES 将会有额外的一百五十万令吉盈利。在该季度内,AGES 的真实盈利在这个季度应该接近六百零五万令吉。

 

通过对比 2021 财政年第一季度来看,AGES 在第一季度盈利为五百零七万令吉,因此整体上可见利按季度计算提升了 20% 左右。同期间,与 AGES 作为临近比较的公司 – INTA BINA GROUP BERHAD(KLSE:INTA)只公布了一百四十一万令吉的盈利,两者对比鲜明!

 

 

但无论如何,市场是不公平的。我想信明天依然会有错误抛售公司股票的投资者。我们团队接下来会将 30% 左右的资金继续在 12.5 仙至 13.0 仙继续强势吸纳公司的股权!

 

记得 – AGES 真正的价值是在 50 仙左右。不要被一些谣言,胡言乱语动摇了我们的心!


 https://klse.i3investor.com/blogs/valuefinder2021/2021-02-25-story-h1541258360.jsp

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