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LSS 4内部回酬逾6% 4入围公司显著受惠

(吉隆坡15日讯)大马第4阶段大型太阳能发电计划(LSS@MEnTARI或LSS 4)的竞标结果出炉,分析员预计,LSS 4项目的内部回酬率(IRR)介于6%至8%,有4家入围竞标公司将从中显著受惠。

同时, 有分析员认为,工程、采购、建设及营运工程(EPCC)业者如Solarvest控股和SAMAIDEN集团(SAMAIDEN,0223,创业板),才是LSS4的最大受惠者。

根据能源委员会(EC)上周五(12日)公布的LSS4竞标结果,共有30项总电力为823.06兆瓦(MW)的LSS 4项目颁发。

市场分析员认为, 获得L S S 4 项目的1 0 家上市公司当中( 参阅附表) , 受惠较显著的公司有4 家。它们是务边(GOPENG,2135,主板种植股) 、Solarvest 控股、捷硕(JAKS,4723,主板建筑股)和前进控股(ADVCON,5281,主板建筑股)。

入围公司6起4跌

入围的10家公司当中起落参半,上升股为6只,下跌股为4只。务边的涨幅最大,全天起12.5仙或18.8%,至79.5仙,成交量为79万股,并成为全第16大上升股。

除了前进控股(ADVCON,5281 , 主板建筑股) 以外,其馀9家入围竞标LSS4项目的公司,今天皆公布已获得能源委员会通知。而陈唱摩多是通过旗下的APM汽车控股(APM,5015,主板工业股)和华丽山陈唱(WARISAN,5016,主板消费股)入围竞标LSS4。

MIDF研究分析员指出,目前仍很难评估LSS 4项目对各家入围公司的盈利贡献。

但他指出,假设相关项目的内部回酬率为6%到8%,平均电费为每千瓦时18.7仙至21.7仙,以及每兆瓦250万令吉的资本开销,那50兆瓦的LSS 4资产估计可以每年带来额外1100万令吉到1300万令吉的扣除利息、税务、摊销与折旧前之净利(EBITDA)。

“LSS 4项目将对务边、Solarvest控股、捷硕和前进控股带来显著的盈利,这4家公司的EBITDA有望每年增长最多12.1%至224.7%。就务边而言,该公司赢获50兆瓦的LSS 4项目后,每年EBITDA盈利或将增长185.2%至224.7%。”

相比之下,LSS 4项目对国家能源的助力最小,分析员估计,该公司每年的EBITDA盈利只能因此微增0.1%。不过,他强调,国家能源获得LSS 4项目,显示该公司正逐步达成在2025年时,将旗下再生能源发电产能增至8300兆瓦的目标。

另一方面,肯纳格投行分析员则估计,LSS 4项目的内部回酬率介入中单位数至高单位数之间,项目资本开销应为每兆瓦300万令吉至400万令吉,其中60%至70%为EPCC成本,剩馀金额为土地成本。

“举个例子,50兆瓦的LSS4发电厂或许需要1亿6000万令吉到1亿8000万令吉的资本开销,但这只是我们的粗略估计,每家入围公司的实际资本开销或许有差异。”

EPCC最大赢家

总体而言, 该分析员相信,太阳能EPCC业者如Solarvest控股和Samaiden集团,将是LSS4计划的主要受益者。

“从我们掌握到的资讯,Solarvest控股有信心赢取200兆瓦到300兆瓦的EPCC工程,这将令其目前价值1亿9700万令吉的订单规模激增。”

至于Samaiden集团,他估计该公司可赢取至少100兆瓦的LSS 4相关EPCC工程,进一步扩大其目前价值1亿8500万令吉的订单。

“部份建筑业者如双威建筑集团(SUNCON,5263,主板建筑股),也打算争取LSS 4项目的EPCC工程。相关EPCC工程的赚幅料为约10%至13%。”

https://www.orientaldaily.com.my/news/business/2021/03/15/398741

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