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黄金10-542-018-手套公司盈利见顶

 

连续两个手套公司的盈利报告显示盈利无法像之前那样猛涨,虽然盈利还是非常的出声,但已经失去之前那种惊艳的感觉。人就是这样,同样的事情,如果一再的发生,很容易失去新鲜感,进而觉得“无感”。因此,股价不但没有继续上涨,反而下跌,加上顶级手套(TOPGLOV7113)的美国扣押问题又再浮现,进一步加剧跌幅。而疫情失控,逼使政府祭出MCO3.0,却间接让手套股卖压放缓。

 

我们看看两家手套股,贺特佳(HARTA5168)和速柏玛(SUPERMX7106)最新业绩和前期比较:

贺特佳

20213

202012

增幅

2021

2020

增幅

营业额

23亿

21.3亿

+8%

67亿

29亿

+131%

净利

11.2亿

10亿

+12%

28.9亿

4.3亿

+572%

股票数额

34.17亿

34.17亿

 

34.17亿

33.85亿

 

每股盈利

32.75

29.31

+12%

84.43

12.88

+556%

公司现金

26.7亿

21.4亿

+25%

26.7亿

3亿

+790%

公司负债

3.4亿

3.6亿

-9%

3.4亿

2.7.亿

+26%

每股资产

1.45令吉

1.22令吉

+19%

1.45令吉

0.75令吉

+93%

股息

17.7

9.65

+83%

33.3

7.55

+341%

 

速柏玛

20213

202012

增幅

营业额

19.4亿

20亿

-3%

净利

10亿

10.6亿

-5%

股票数额

25.88亿

25.88亿

 

每股盈利

38.83

41.14

-6%

公司现金

40亿

37亿

+8%

公司负债

3.1亿

2.8亿

+11%

每股资产

1.58令吉

1.26令吉

+25%

股息

13

3.8

+242%

 

综合上述两家公司的简单分析,我们可以得到一些结论:

 

-        公司的营业额已经持平(+/- 10%,盈利也无法再冲很高。虽然公司的扩展计划一直挺进,营收却无法像之前的以数十巴仙甚至倍数增长。

-        公司净现金继续成长,负债维持在低位,其中现金增长以贺特佳更显特出,从一年前的3亿令吉扩大至26.7亿令吉(速柏玛一年前的现金水平是约11亿令吉)。当然,我没有仔细分析其现金流的用途,不能说贺特佳的营运现金比较好,或许速柏玛用了一些现金在扩展业务或地库。

-        盈利大增带来的是资产价值大增,一年前速柏玛的净资产只有59仙,如今增加了168%,比贺特佳还厉害。

-        因为现金流入很强,公司两者的股息都大幅增加。去年速柏玛头三季没有派息,今年派了16.8仙,但是大家还是觉得它派得太少;而贺特佳全年派33.3仙,比去年的7.5仙生色不少,但是,如果以派息率来计算,去年是58%,今年只有39.4%,不如大家预期的40-60%派息率。

 

和之前一样,我们在这里只是浅酌即止,更多细节则集中在每季的通讯录中讨论。不过不妨在此声明,也顺便诏告“酸民”,我们会继续在组合增持手套股,从目前的16.5%增到大约25-30%,希望为未来建立一个强劲现金流的领域,以致无须为短期投资调动而伤脑筋。至于某老先生看淡手套公司股价,很抱歉,我们的方向向来不同,无需介怀。

投资者在失望之下抛售手套股,让组合回酬下挫至7%。我们以4.96令吉再买入速柏玛1千股,同时继续增持成功集团的公司,详见下:

 

本周投资记录:

1.  速柏玛(SUPERMX7106),买1千股4.96令吉,价值4979.21令吉;

2.  成功资产(BJASSET3239),1万股0.305令吉,价值3067.67令吉;

3.  成功资产WBBJASSET-WB3239WB),50万股0.065令吉,价值3267.70令吉;

4.  成功置地(BJLAND4219),10万股0.31令吉,价值3016.62令吉。

**黄金十年专栏作者依照专栏理念和读者意见,在2016年设立了一个读者俱乐部,2021年进入第六年,有兴趣了解或参与本俱乐部者,请电邮cjq333@yahoo.com了解详情。

 

免责声明

除了股票基本面,本文内容纯属虚构,所有提及股项纯属学术上或经验上的建议,读者若有兴趣投资,应该自行深入研究或询问股票经纪才决定,盈亏自负。我们鼓励通过正确的投资方式创造财富,文中的建议,都有一个完整的买卖纪录。

 

《黄金十年》202157日;刊号:542

http://root-golden10years.blogspot.com/2021/05/10-542-018.html

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