-->

Type something and hit enter


On

 價值投資是逆景操作,不是逆勢而行

不知大家有無這個生活或工作體會,明明自己很勤力工作和做事,明明自己有點聰明也常常學習,以上種種明明自己不比某某人差,為甚某某成就高自己很多很多。

這番話不是一個普通人的無病呻吟,而是小米集團的雷君在接受訪問時的慨嘆。

然後他又說,他和同事後來認真去找尋原因後的發現令他吃驚:

**是“時勢”決定大家所做事情後的不同結果**

很多投資人口理都會說自己只專注個股而小看大市,但身體是很誠實,無論個人如何在別人面前show quali,他都有一種跟大隊潮流怕被走失的心理,只不過是不同於即日鮮、問冧巴那類的某另外一種潮流。

他知道可能自己有些事情或很聰明,但世界太複雜,在非常多的領域中,自己其實也只是豬一頭,能站在風口對很豬的自己實有百利而無一害。

學習價值投資的朋友都會遇過這些事情,大市下跌,投資者恐懼,自己出盡九牛二虎之力去克服,之後獲得理想的回報,然後這種想法慢慢建立並養成了逆大眾的投資性格。

然後某日又再聽到股神在二千年科技泡沫前的一股不買的離群的神操作的"不懂得的自謙",於是更確認要把逆"大眾行為"就是最精湛投資的格言深刻地埋在心底,還很Cool地以"自謙的不懂得掛在口邊"當作逆主流的籍口。

只是投資的事實並非如是,站在風口的豬的確吹上了天,自己卻原地站立。

若果2020年的股市令你感悟,你應該向雷軍學習肯正面放下既有的一切成見,並認真從新思考問題的所在的精神:

我們到底犯了什麼的錯?

筆者花了不小學费之後學到區區十數個字:
"天下大勢無人能擋,而逆市不等同逆勢"

這也是雷軍之後很出名的另一金句的精神:
**站在風口中,豬也能飛上天**

很多股票在2020年美國大市凡次溶斷之後出現了至小7成以上的反彈,非常多的股價甚至較病毒出現前更高幾成,在此時卻有近日蘇寧電器的股價創多年的新低,又美國有多間二線商場收租的房地產信託公司破產收場。

潮流不可逆是路人皆見的道理。

它們的生意是在反網購網店大勢大潮流的操作,它們抗拒有更多的零售消售會從面對面丶顧客直接自取的大餅轉變和分薄到透過網上和送貨的另一大餅處的事實,沒有當機立斷,改弦易轍的擁抱大勢潮流。

這有如汽車的出現並蠶食曾經佔100%整體交通工具的馬車的市場,勢頭一旦展開就無人能擋,逆勢投資就如螳臂擋車,只能為這車軌走過痕跡留下多一條不自量力的的昆蟲的屍體而己,

勢有大勢和時勢,大勢是一去沒回頭,比如上面說的馬車丶今日我們說的舊能源汽車和炭排放能源極高的行業,除了把他們當垃圾屍體按斤收購外,千萬不能對他們的明天有任何寄望。

而時勢则是會循環,最常見的是周期循環股,這類股票在不同年期間內的股價格會周而複始升升跌跌,例如冬天的棉衣價必升而凍食價必降,夏季必然反之相反,又如兩個國家吵架令它們彼此間的出口企業銷售和盈利升升跌跌。

又有一種循環是兩者也有,比如現在的呀里,它擁抱潮流大勢,卻受外來人為因素阻斷,可能是由於自身的問題,可能是外在的問題,畢竟一間企業在劇烈競爭和變化市場中遇到問題是必然的事情,這些問題或會令它失一時的時勢和股價下跌,企業主持人必需能跨過去繼續擁抱市場和政治的大勢,成就另一高峯,否則就江河日下。

而價值投資人的逆市操作的神髓是:

細心尋找大勢股,在市場誤讀它們時的低潮低價時買進。

能製造時勢的管理層是英雄好漢,識英雄者也是英雄,我們這些平常人求之不易,但應該還是有能力找到非逆大勢的企業,就算管理層是頭豬也是站在對的風口中。

https://parisvalueinvesting.blogspot.com/2021/06/blog-post_22.html

Back to Top
Back to Top