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Solarvest(SLVEST,0215,创业板)转板大展拳脚

随着再生能源趋势逐渐盛行全球,Solarvest(SLVEST,0215,创业板)深耕的太阳能光伏系统领域,也会是大势所趋。

Solarvest是工程 、采购、施工和调试(EPCC)领域的专才,而该业务的收入贡献也向来举足轻重,占据营业额逾九成。

但是,Solarvest绝不满足于此,而是计划将触角延申至更具附加价值的领域,以求扩大市占率和提高赚幅。

配合扩充计划,该公司也打算转战马交所主板,吸引更多外资,在海外市场大展拳脚。

Solarvest究竟有何部署?总执行长张俊雄接受《BFM财今》专访时娓娓道来。

Solarvest

问:发电工业的价值链中,可分成燃料采购、发电、输电、配电等,Solarvest如何定位自己?同时,以后会加码深耕在哪个领域?

答:再生能源领域有上下游之分,上游主要有太阳能电池板制造,而参与这行业的都是大型公司。我们没打算立足上游业务,而是专注在下游,从发电业务出发,延伸至价值链更深处。

问:Solarvest计划转换至主板,是一种扩充业务、拓展海外市场的策略?

答:上市前,我们以为Solarvest需要3年,才能达到10亿令吉市值,和发展国外业务;但上市后,我们意识到仅需1年,就可以达到上述目标。

同时,我们亦开拓了视野,同时发觉到公司有更大发展潜力,于是,我们开始计划转换至主板,这比较容易吸引外国资金,并专注投资一些国外项目。

问:Solarvest进军菲律宾和台湾市场的进度如何?

答:这两个是我们首要进军发展太阳能业务的市场。我们会从事EPCC,亦会投资屋顶和地面太阳能系统项目。其中地面式的发电站,所需发展时间比较长,因此在这过程中,我们会进行小型屋顶太阳能系统项目。

国内外能源市场差别甚大,因能源行业均受政府管制,故我们必需了解政府推动再生能源的政策思维。因此,我们会透过当地合作伙伴,加快了解各国商业文化、生意流程等。

问:据前一年的财报,Solarvest手上现金余额和定期存款,共有约5000万令吉;但有形和无形资产仅约2000万令吉。由于现金放着不用,存在机会成本,也不能带来回酬。因此,在这方面Solarvest有特别考量吗?

答:那年报是IPO之后出炉的,由于我们透过IPO获得约3400万令吉,因此手上有约5000万令吉。

Solarvest总执行长张俊雄

张俊雄

迈向开发项目

上市后,我们就开拓新方向,开始投资小型和大型电站项目。但碍于疫情肆虐,这计划进度遭受拖累。

在第4轮大型太阳能发电项目(LSS4),我们成功获得50兆瓦项目。我们会加快脚步投资在再生能源资产。

问:Solarvest计划突破EPCC业务,涉足大型太阳能发电站领域。但我注意到,Solarvest有和前进控股(ADVCON,5281,主板建筑股)合作,提供EPCC服务予后者。无独有偶,前进控股也是LSS4项目的竞争者。因此我很好奇,你们同行之间有着怎么样的互动关系?

答:这取决于Solarvest的价值在哪里。此前我们的核心价值在于EPCC领域,但我们会利用多年的EPCC经验,渐渐移步到开发项目,例如竞标LSS3和LSS4项目。

与此同时,不少大型公司,或油气业者也想往这方面发展。碍于不熟悉再生能源市场,他们必须和这方面的专家合作,包括Solarvest。

倘若对方也一样是EPCC领域出身,尔后计划转型成开发商,那么我们不太可能合作。

问:在2018财政年,无论是税前还是税后赚幅,Solarvest都能达到20%左右。惟到了2020财年,却掉至6.5%左右。原因何在?

答:这和我国电费制度有关。在2018年,我们的营收包含来自电力回购(Feed-in-Tariff,简称FIT)制度的贡献,期间还有不少屋顶太阳能系统、小型电站项目贡献收入。

根据那时候的电价,我们的盈利较为可观,毛利赚幅可达到30%左右;落实净计量电价(NEM)制度后,市场竞争更加激烈,且政府没有提供补贴。当我们进行这些生意时,赚幅便会相对低。

与此同时,我们的开销也有所增加,这包括IPO费用、扩充计划开销、拓展海外市场的成本等。加总起来,亦会拉低税前赚幅。

问:接下来5年到10年,Solarvest的赚幅就仅有约10%吗?抑或有其他方式拉高赚幅?

答:若仅专注EPCC,赚幅便会局限在10%左右。同时,碍于市场竞争加剧,赚幅会进一步萎缩。因此我们不能只从事EPCC业务。

欲听更多关于BFM财今的本集内容,可浏览BFM财今网。

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