手套股来年仍忐忑

手套股来年仍忐忑

（吉隆坡30日讯）分析员认为，手套股经历惨淡年份后，由于盈利表现仍处于下跌趋势，而且维持涉足疫情后复苏领域的策略，投资者可能继续对手套股采取保守看法，虽然价值保持吸引力，但多数股项在低于传统平均水平线交易。

艾芬黄氏投资银行指出，预料短期内并没有可以重估该领域的催化剂，目前平均5.8％的股息回酬率料将延续至2022年，对该领域股价提供一些缓冲作用。
利空笼罩

除了劳工短缺的顾虑，更多关于没有善待劳工的指责，可能对大马手套业的发展产生不利冲击。在过去两年，美国海关边境保护局先后将大马4家手套制造厂商列入预扣留名单，有关厂商被指在生产过程中逼迫劳工，美国是大马手套制造商最大的市场，大约占25％市占率。

与此同时，马银行研究指出，价格战显然无可避免，2022年手套平均价预料将面临严峻挑战，主要是需求正规化，而供应却持续增加，特别是中国手套厂商加入市场，平均价已在2021上半年达到顶峰，而且从2021年5、6月开始下跌，比预期更迅速。（2021年初高峰水平每千件介于130至140美元，对比2021年11月跌至每千件30至32美元。）

该行报告指出，预计在2022年之前，价格将回到疫情前每千件23至24美元，在伤口上撒盐的其他事项包括使用率偏低，标准作业程序严谨造成营运开销增加及面对劳工短缺问题。
价格战抑制盈利

由于价格战的缘故，预料未来几个季度该领域业者盈利表现将比较弱，不过资产负债报表强稳、营运开销偏低，有助于胶手套制造商渡过下跌周期及提供财务上承垫、缓冲影响作用。

欣慰的是，马银行投行概括的胶手套制造商，例如顶级手套、贺特佳和高产柅品，在价格高峰期累积可观现金，如今处于净现金地位。资产负债报表强稳，有助于接下来几年不需贷款进行扩充计划。

无论如何，该领域主要的顾虑是在2020年尾，不少新进业者涌入胶手套市场，不过这些业者为了在非常短的时间内建好工厂，在安装工程、采购机械、购买原料，甚至聘请有经验员工支付较高价，因此营运成本相应拉高，导致他们在订价方面的竞争力被削弱。

https://www.sinchew.com.my/20211230/%E6%89%8B%E5%A5%97%E8%82%A1%E6%9D%A5%E5%B9%B4%E4%BB%8D%E5%BF%90%E5%BF%91/