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🐼PENTA 22Q1季报摘要

如果你只想看重点的话看第一个图片就行了,投行报告可以到Telegram下载: https://t.me/FinancialMakmak

精华重点:
1️⃣营收创历史新高,按年成长26.8%, 净利成长26.9%;按季分别成长19.2%与3.78%。 

2️⃣成长主要来自汽车领域的客户,抵消了来光电与半导体领域客户的下跌。汽车领域的客户在该季度占总营收的35.9%。

3️⃣毛利率维持在30%,依然受到零部件短缺,成本压力,与物流成本的挑战。有信心在FY22维持30-33%的毛利率赚幅。

4️⃣自动测试设备(ATE)业务仍然有进一步的上涨空间,库存按季上升19%, 主要是为了减轻供应链中断的风险。

5️⃣工厂自动化解决方案(FAS)业务按年下跌8.9%,主要是受到更长的项目交收时间所影响。在获得美国医疗公司授予新的工厂自动化生产线合同后,集团预计医疗设备销售将在接下来强劲增长。

6️⃣Orderbook Backlog创历史新高达RM500m, 2.0x大于2021的订单水平,主要是来自赚幅较高的汽车领域订单。

7️⃣投行FY22的净利共识为RM94million, 以目前RM3.47的股价计算,FY22的Forward PE为26.29倍。(要达到94million也就是接下来平均每个季度要取得24.53million的净利)

业绩出炉后隔天上涨14.90%。从某个层面来说,熊猫比起其他科技半导体相关个股来的更有韧性,主要是其营收来自多个不同领域的客户。像是手机,电脑还是家电产品不用我说新闻也一直在报道说接下来需求将会放缓,不过好在熊猫还有来自汽车与医药设备这两个领域的客户在承着。

不过比较大的看点是backlog order高达RM500million,还记得去年的AGM提到的是集团一直维持每个季度大约RM200million的订单,也就是说现在的订单是去年的2x++,且大多来自赚幅较高的汽车领域客户。

过去两年当大中小半导体设备相关公司业绩都大幅度成长的时候,熊猫的业绩则是不进反退。不过来到2022年,按照老板过去作风的话,相信接下来这年将会是阶梯型的复苏与成长,无论是营收与净利都有望再创新高。

不过有点需要注意的是财报也说到排除供应链,物流限制和地缘政治任何重大不利影响,集团对FY2022实现另一个创纪录的业绩表现持乐观态度。也就是说如果上述问题导致集团无法如期交付订单,那么业绩将会大打折扣。

当然上述都是从财报的角度来说,至于股价会不会涨这个就要问神了。对我个人来说,接下来1年就是做好持续追踪业绩的工作,等待难能可贵的机会出现。

‼‼️免责声明: 版主并不是专业的股票分析员而本专业也无涉及任何课程销售,交易建议或私人群组。以上所有资料皆来自财报,通告,财经新闻或个人经验分享。读者若有兴趣投资,应该自行深入研究或询问股票经纪才做决定,一切买卖盈亏自负。

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