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美元走强·机遇不同 科技油气“赢”汽车股“输”

(吉隆坡18日讯)美元在上半年内持续走强,令吉则“跌跌不休”,分析员认为,科技股和油气股的盈利会受益,而汽车股恐成最大输家。

大马投行研究发布报告写到,年初至今,美元兑令吉汇率升值6%,至1美元兑4.41令吉,且在5月美国年通胀创新高8.6%后,汇率水平还冲至4.42水平。

不过,这仍在该投行经济学家次季汇率水平4.40到4.50的预测之内,毕竟当前全球流动性持续收紧,驱动投资者重新分配资金在美元资产,加上中国清零政策和振兴政策还削弱人民币。

在强劲美元背景下,分析员通过敏感性分析,假设1美元兑令吉分别处于4.40、4.60和4.80水平,发现大部分领域仅感受到微乎其微或温和冲击。

“只有汽车领域2023财年的盈利,可能被显著侵蚀6%到18%,因为美元投入成本比重较高。”

同时,最明显受惠者是大红花石油(HIBISCS,5199,主板能源股),其油气上游盈利可获得5%到15%提振。

另外,科技股也会有适度的利好,盈利提振幅度介于3%到8%。

至于主攻出口市场的手套股,虽然强美元可带动2023财年营收飙升29%到87%,但该利好容易被均价走低所抵消。

“其他核心盈利可能感受到温和冲击的,还有港口股(1%到3%)、电子制造服务(1%到4%)及电信股(2%到3%)。”

美元兑令吉汇率敏感性分析
美元兑令吉汇率敏感性分析
内需疲弱更大忧虑

另一方面,分析员指内需不断疲弱是更大的忧虑。

“我们发现消费者情绪,可能被较高的进口驱动通胀所抑制。”

根据分析员对富时隆综指成分股分析,6.5%成分股会受到影响,包括雀巢(NESTLE,4707,主板消费股)、Mr.DIY(MRDIY,5296,主板消费股)零售业务,及森那美(SIME,4197,主板消费股)汽车业务。

“假设这三只股盈利缩水10%,相当于我们(对综指股)2023财年每股盈利增长8.3%预测,会下滑1.2%至7.1%。”

不过,分析员仍维持基本情况预测,综指年杪1745点预测不变,因为外资与本地散户很可能在年底前,恢复净买状态。

同时,最糟糕情况下的综指年杪预测,也维持1415点,相当于本益比估值14.8倍;最好情况下的综指年杪预测,维持在1820点,比5年均值高半个标准差。

报告写到,分析员维持汽车、银行、媒体、油气、港口、电力和科技领域的“增持”评级。

分析员首选马银行(MAYBANK,1155,主板金融股)、国家能源(TENAGA,5347,主板公用事业股)、联昌国际(CIMB,1023,主板金融股)、兴业银行(RHBBANK,1066,主板金融股)、Mr.DIY、马电讯(TM,4863,主板电信与媒体股)、益纳利美昌(INARI,0166 ,主板科技股)、马太平洋(MPI,3867,主板科技股)、合顺(UMW,4588,主板消费股)和戴乐集团(DIALOG,7277,主板能源股)。

至于股息股,推荐周息率超过6%的马拉卡(MALAKOF,5264 ,主板公用事业股)、Astro(ASTRO,6399,主板电信与媒体股)、东益电子(GTRONIC,7022,主板科技股)、Lagenda产业(LAGENDA,7179,主板产业股)和杨忠礼产托(YTLREIT,5109,主板产托股)。

https://www.enanyang.my/%E8%B4%A2%E7%BB%8F%E6%96%B0%E9%97%BB/%E7%BE%8E%E5%85%83%E8%B5%B0%E5%BC%BA%C2%B7%E6%9C%BA%E9%81%87%E4%B8%8D%E5%90%8C-%E7%A7%91%E6%8A%80%E6%B2%B9%E6%B0%94%E2%80%9C%E8%B5%A2%E2%80%9D%E6%B1%BD%E8%BD%A6%E8%82%A1%E2%80%9C%E8%BE%93%E2%80%9D

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