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价值投资是否真的管用?

有一位自称是价值投资者的网友私下询问天哥,他说他一路来都遵循价值投资的理念,只要他坚信某只股票是有低估的,他就每个月持续累积,他坚信那些股票总会回来,因为他们的价值存在,但是今天他的腾讯,居然来到了接近5年的低点了,他感到很迷茫,所以天哥今天也分享一下自己对于价值投资的看法,因为天哥发现很多人所谓的价值投资,其实他们只知其然,而不知其所以然。。

基本面投资者心中的“价值”

虽然说,价值投资在表面来看,确实是以该股或者该资产的价值作为考量,如果有低于的就买入,因为只要有价值的东西,他总会回来的,但是价值投资里的“价值”,本身就不是一个确切的东西,就好比一些股票,给10家投行的专业分析师去计算合理价,却可以计算出10种不同的价值出来,难道这些分析师他们不会算?既然会算,那么为何全部算出来的价值都不一样?所以就价值投资来说,连分析师都不能算到准确的价值,普通散户甚至天哥,自然也没办法算到准确价值了。。

不过其实天哥更喜欢使用基本面投资者的称呼,而非价值投资者,因为天哥相信,投资不能单单看价值,还需要一点点简单的风险回报比来作为考量,例如橙子的价值是1块钱,现在卖95sen,他是低估啊?但是却不吸引,反之如果卖50sen,就会比卖95sen吸引了,因为假设该股回到合理价位上,前者只赚个5%左右,但是后者则可以赚个一倍,潜在回报率已经变得不一样了,虽然两者都是低估。。

当然,除了潜在回报之外,我们还要计算过潜在风险,例如橙子就算卖95sen也好,卖50sen也好,如果最后这颗橙子是坏掉的,两者都可能严重亏损的,假设我们预计一个30%亏损作为考量,前者是冒着30%亏损的风险去赚取5%回报,而后者则是亏3成换取赚取1倍的回报,假设两者的成功率都是8:2就好,前者把资金分成10份,赚了8次的5%=40%的回报,但是亏了2次30%,就亏了60%,明明成功率很高,但是最后还是亏损的,反之后者在同样情况,他的8笔资金成功赚取了800%回报,2笔的失败就算100%亏损,他的整体操作还是有利可图的,这个就是所谓的风险回报比了。。

资金分配的重要性

这位朋友的例子,他认为腾讯在400块左右已经很低估了,因为从最高的700多跌了接近一半,以大蓝筹来说,这个跌幅很大了,根据他的合理价,这个价位很低估了,当然,就天哥看来,他的想法也没错,只不过他在资金分配上却出了很大的问题,因为他很着急,在跌到那个价位后,他也把50%的资金入场,然后过了几个星期,他看到腾讯跌至350了,他又把50%资金入场,然后才几天,价位已经来到了330了,他眼睛都杀红了,他不相信价格会一直下跌,所以他也动用margin来入股,毕竟目前那些外国app例如牛牛桥桥虎虎的,太容易可以直接贷款买股了,就这样后面他就是一直在补仓,而今天腾讯跌至205块,他已经没钱补了,也开始对价值投资失去了信心。。

就我看来,这个不是所谓的价值投资问题,而是他本身的资金分配出了点问题,我们用点比较正常的算法,400左右跌至350左右,其实跌幅才10%+,就立刻all in了,这个是第一个问题,然后350跌至330才跌了5-6%,就急着连margin也用上了,就是因为他不能忍受组合是红红的,所以一直加一直加,希望可以博到捞在底部然后反弹赚回他的损失。。

这个就是第二个问题,他这种是赌徒心态,就好比我们去云顶,输了一百块我们买两百,期待终有一轮中回可以赢钱那样,这样操作法,别说价值投资者了,什么鬼基本面投资者应该也是上车的,毕竟不是股票的问题,而是本人心态的问题了,市场上有些分享会讲解关于再跌再买,其实这个方式是没错的,但是重点是,你必须要计算好什么价位或者资金如何分配来再跌再买呢,以这位朋友的情况来说,整个过程其实才一个月左右的事情而已,他就立刻买完并且连后备金甚至margin也用完了。。

这个就是第三个问题了,时间段放得太短了,这么急着加码,别说普通散户,就算世界首富来了,也是一样完蛋的,如果可以把每天看股价,改成每个月看股价,然后也不是一下子买完,可能可以用个1-2年时间,逐步累积,那么整体均价就不至于在那么高了,要知道一个道理,基本面投资者的缺点是不太可能预算到价格会去到哪里,股票本来就是一个高可以更高,低可以更低的玩意儿,每个月逐步买一点难道不香吗,必须确保资金能够有最少分批2-3年的能力,把时间拉长来看,因为行情差,有时是可以延续很久的。。

其实天哥那本专门针对熊市如何应对和避免踏中熊市陷阱的《股市百科 降熊秘籍》早就有写过关于这一块了,天哥在股市接近20年,熊市早已见惯不怪,所以也写了这本书去警惕投资者,可惜很多人就是第一次面临这样的熊市,自然不知道什么需要注意的。。还没看过又有兴趣的朋友,可以点击这里订购哦。。

资金分配的重要性

其实无论股票还是基金都好,行情不好的时候,再好基本面的公司都是一样跌的,但是如果已经有一定的低估,每个月分批入场,其实可以把风险减低很多的,后备金准备妥当的,每个月新的资金70%分批入场,30%再拨备到后备金部门,如果后备金不足的,50%入场50%拨备到后备金,就当是储蓄优质资产的模式继续累积资产,多几年下来,风暴总会过去的。。

而我们就算不是在最低点累积,但是如果0-100作为高低考量的话,是接近2-30价位开始分批入场的,那么整体均价也只会在15-20左右,变相风险就比较低,而潜在回报就比较高了,而且关键是,后备金还随时standby的,真的有到了不买对不起自己的价位,还有一笔大资金可以翻身,只要是优质资产,买在够低的话,赚钱不是什么困难的事情,是看需要多久才获利罢了。。

总的来说,其实很多人每天挂着价值投资者,或者基本面投资者在口上,但是其实是一位不能见到组合有红色,并有赌徒心理的投资者而已,价值投资是否真的管用,其实不是在于招数本身,而是我们的心态为主呢。。

天哥奉劝所有想用价值投资作为出发点的投资者,真的要好好的计算过资金要如何分配,无论是买港股,美股,大马科技股,甚至基金又或者是高息股都好,任何的低点都有可能继续破新低,做任何投资时,必须要确切的计划,计算好风险与回报,然后确保资金是分批入场的,并有能力最少累积个几年,计划好就坚持做下去,虽然目前行情,几乎什么鬼项目都无可幸免的,但是只要确保是优质资产,最后还是会回来的,最后赚钱与否,主要看我们是否有那个毅力去坚持而已。。

所谓今天很残酷,明天更残酷,后天很美好,但是大多数人死在明天晚上,看不到后天的太阳,希望多一个3-5年后,依然可以看到基本面投资者们,可以为这个身份感到骄傲吧。。

好啦,今天就到这里啦,谢谢收看。。


你的一个小小的like或share,是对天哥的最佳鼓励和动力哦^。^

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