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🎯BONIA 9288 BONIA CORPORATION BERHA - 宝利机构

✅Bonia创立于1974年,并在1994年上市马股当时的第二板,随后在2007年转至主板上市,是大马一个家喻户晓并享誉国际的奢侈品牌以及领先的时尚皮革专家。其主要的业务是设计,制造,营销,分销和零售各式的奢侈皮具,皮鞋,服饰,配件和时尚生活用品,并有多个自家品牌如BONIA,BRAUN BUFFEL,SEMBONIA,以及特许品牌如RENOMA,VALENTINO RUDY和SANTA BARBARA等。

✅2022财年的营业额为333mil,净利45mil,而刚在本周发布的23Q1季报,营业额为91.74mil,净利14.21mil,营业额YoY大涨1.14倍,并转亏为盈,去年同期净亏损4.84mil,首季表现亮眼主要归功于去年同期的低基数效应,当时大马及新加坡的销售在疫情行动管制下严重下滑。

✅随着经济活动恢复,公司的业务也逐渐复苏,并在新分店开张,持续的品牌塑造及产品开发,如本季推出了新产品La Luna monogram,也推高了本季的营收表现。

✅大马是公司的主要市场,本季贡献了49.23mil营收,占了总营收的53.67%,接着是新加坡市场的33.5%,印尼市场的8.9%,以及其他国家的3.16%。

✅至于QoQ的表现,23Q1的营收和净利对比22Q4分别下滑了9.3%和20.69%,主要是因为22Q4坐落在开斋佳节期间,是公司传统销售旺季,而今年4月政府批准了公积金特别提款1万令吉也推高了上个季度的销售表现。

✅此外,在采取了成本合理化措施后,公司的赚幅也逐渐改善,从2022财年的13.5%提高至23Q1的15.5%,证明了公司拥有强大的定价能力。

✅根据投行分析报告,在公司发布了超越预期的业绩后,分析员看好公司的盈利前景,因为向来业绩表现较弱的财年首季创下了亮眼表现,接下来在圣诞节,农历新年,开斋节等佳节销售旺季的推动下,未来业绩预料更强劲,因此重申‘增持’评级,目标价提高至RM3.00。

✅值得一提的是,公司创办人兼大股东近期也频频增持自家股权,目前直接持有股权达11.015%,间接持有股权61.99%。

✅另一方面,公司的现金流稳定,是一家净现金公司,并有制定至少30%净利的股息政策,过去多年保持稳定派息,2022财年的股息为19仙,而在发布了23Q1业绩后也宣布派发2仙股息。

✅展望未来,管理层表示公司将保持警惕,以应对地缘政治和经济不确定性,货币政策收紧,供应链中断和马币走弱等挑战,并将致力于品牌塑造,设计和制造创新与永恒的产品组合。同时,管理层表示有信心在2023财年为股东创造持续性价值。

✅技术走势方面,股价从10月份的低点逐渐回升,在本周发布正面业绩后继续走高,周五收在RM2.38,短期内预料将保持强势,并在RM2.05左右的水平寻找支撑,可以继续关注。

风险‼️
✅消费市场放缓。
✅表现不如预期。

✅免责声明:以上纯属教育/个人分享,并没有任何买卖建议。

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