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主题投资 新投资趋势?

传统上,投资者将他们的资产分为几个组别,再以区域和领域进一步区分。随著过去几年资金市场的演进,新的概念、创新与经济力量,已经改变人们的投资方式。投资者不断探讨全新且展望良好的概念,以便把握推动未来市场的投资主题。

专注长期趋势概括多个领域

严格来说,所谓的“主题投资”(Thematic investing)是以推算长期投资趋势为主,而非单一公司或领域,以便投资者可以了解改变整个行业的结构,或者是可以改变整个行业的一次性转移。

与“领域投资”不一样的是,主题投资概括多个领域、区域与种类的投资方法,将跨区域跨领域如科技、零售、酒店等行业的公司集中在一起。

主题投资的目标,主要是鉴定回酬受到结构性改变主题影响的资产。这些结构性改变是通过塑造社会的大趋势而发生的,包括人口变化、社会或形态改变、环境影响、资源不足、经济不均衡、权利移交、科技进步,以及监管或政治改变等。

一项主题投资旨在将大趋势转为投资机会,其前瞻性策略和严重依赖市值来确定投资组合权重的相对投资策略形成鲜明对比。

概括公司各成长周期阶段

根据晨星(Morningstar)的2021年报告,在截至2021年3月之前的3年内,全球主题式基金的总资产已从1740亿美元增长了两倍多,达到5950亿美元。

主题投资概括处于不同成长周期的公司。任何可以给予一系列公司显著优势,并有潜能影响整个行业的事项,都有助于鉴定投资主题。选择采用主题投资的公司时,最重要的准则是:这些公司的业务必须与这项投资主题息息相关,像是透过销售相关产品或服务带来主要收入,如果有这类计划也可以列为投资对象。

举例说,全球化、管制或放宽、数字化及创新、能源转型等结构性变化主题,都可能会破坏现有的市场平衡,使到某些行业在不远的将来多少受到影响。

主题投资将为投资者提供选项,让他们专注于能够从结构性变化中获利的投资,鉴定个别趋势目前和未来的冠军股。这些冠军股将有机会从价值创造的巨大影响中受惠。与此同时,投资者也可以从中避开一些可能会受到这些趋势冲击的资产。

主题投资面对的主要挑战之一,是必须有能力鉴定和掌握某项投资主题而获利。不过,并非所有主题投资都会成功。受限于投资组合不够多元,主题投资虽不太可能常常获得超额回报,但也可能会突然出现意外惊喜,以致投资者会在较短投资期限内面对回酬率大起大落的情况。

或错失不涉足特定主题投资公司

此外,过于集中主题投资,也可能导致投资者错失一些不涉足特定主题投资的公司。

当投资者研究和鉴定趋势优先时,应该选择符合自定价值的特定趋势或主题,例如科技、清洁能源、医学进步等,同样重要的是,投资者也必须判断这些趋势是结构性、短期性或投机性的。

如果是结构性变化,那么无论好坏,都会对市场功能或市场运作带来长期影响。

任何长期投资,都可能会面对市场出现短期或投机虚假讯息的风险。

一旦选定一种重要趋势,投资者就必须追踪这项主题相关的区域或领域。接下来,投资者可以鉴定真正涉足,直接或间接涉足主题投资的新兴公司。

主题投资十分诱人,特别是强大的科技趋势正重新塑造世界之际。

虽然这些趋势有许多是成功的,但也有许多最终是失败的。为避免掉入一时兴起的投资陷阱,投资者选择主题时必须以业务持久、获利潜能,以及公司股票流通性为主要筛选条件,毕竟主题投资的策略正是挑选和研究股票的风险和流通。

主题投资的崛起,为投资者提供了替代投资选项,他们不一定要锁定传统的指数投资策略。

无论如何,若要避免投资错误或过早的趋势主题,深入研究还是最重要的,免得招致灾难性后果。

总结一句,尽管主题投资可能日渐普遍,不过,最好还是只将这类工具用于补强现有的投资组合。

https://www.sinchew.com.my/20230109/%E4%B8%BB%E9%A2%98%E6%8A%95%E8%B5%84-%E6%96%B0%E6%8A%95%E8%B5%84%E8%B6%8B%E5%8A%BF%EF%BC%9F/

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