半导体业晋下跌周期/安邦智库

半导体业晋下跌周期/安邦智库

全球半导体行业在2022年经历了过山车似的大起伏，从2021年的行业景气高点，快速进入到市场大幅下滑。从目前趋势看，2023年对于全球半导体行业来说，可能是一个“小年”。

据Digitimes的数据，2021年，全球半导体市场的营收大约为5559亿美元（约2.46兆令吉），创历史新高，与2020年的4404亿美元（约1.95兆令吉）相比大幅增长26.2%。

其中，IC设计业（Fabless）的营收为1899亿美元（约8393亿令吉），垂直整合厂商（IDM）的营收约3660亿美元（约1.62兆令吉）。

不过，这种行业盛景在2022年不再，整个半导体行业的增长速度大幅放慢。

在经历了冠病疫情之下的长期缺芯和产能扩充之后，2022年以来，在全球通胀、地缘冲突、贸易争端等一系列事件冲击下，曾经火热的电子市场逐渐开始降温。

缺芯潮基本结束

在终端市场，智能手机、PC等下游消费市场下调了出货预期，手机、PC处理器、存储芯片、驱动IC、射频芯片在内的上游芯片供应商，则不断削减订单。

从市场变化来看，前两年的“缺芯潮”已基本结束。今年以来，半导体行业的砍单、去库存以及裁员潮接踵而来，芯片市场新一轮的下行周期正在开启。

安邦智库（ANBOUND）的研究人员要指出的是，2022年的半导体芯片市场虽然已经大幅放慢了增速，但整个行业还是在延续2021年的强大惯性，因此在2022年仍然能够保持市场扩张状态。

但是，2023年的全球半导体市场是否还能维持增势？还面临着较大的不确定性。我们认为，影响全球半导体市场的最大变数，还是全球经济放缓带来的需求萎缩。

由于今年全球主要央行采取紧缩政策抑制通胀，加大了发达国家陷入经济衰退的可能性。

随着需求放缓甚至萎缩，半导体行业周期转冷的速度极为迅猛，其带给行业和企业的冲击也十分剧烈。

中国大陆市场的芯片消费方面，实际上是全球性的，很多芯片进口是为了在国内生产和组装终端设备，再用于出口。

这意味着，中国的相当一部分芯片进口是为了出口。

华为 huawei

华为专卖店。

美联社

中国势必改弦易辙

全球衰退的可能性以及需求放缓，肯定会影响这一部分中国市场需求。

因此，在大的市场周期上，中国半导体芯片市场肯定会受到波及。

不过，中国市场与国际市场并不完全一样。2022年，中国在半导体行业领域受到了美国的格外“关照”，美国政府签署的《芯片与科学法案》、对“出口管制法案”的修正措施，对中国的半导体行业进行精准打击。

可以认为，2022年是中国半导体行业受美国系统打击最大的一年，其产生的行业震动和政策震动也是空前的。对此，中国不可能不在政策上和行业上进行调整，暂时没有动静并不意味着没有反应，中国肯定会对美国的系统打压进行调整和应对。

我们认为，中国可能逐步实行的相关行业安排和反应，将在一定程度上改变中国大陆半导体市场，很可能会新增一些“政策性需求”，这些需求会与已有的半导体市场变化相叠加，构成2023年及以后中国半导体市场的不同特点。

安邦智库（ANBOUND）创建于1993年，是一家富有影响力的独立智库。

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