手套柜台的复苏表现好得令人难以置信？

 手套柜台的复苏表现好得令人难以置信？


很难相信当情绪或基本面没有根本改善时，手套柜台会出现集体看涨的感觉。


事实上，手套制造商的日子并不好过。


有趣的是，Top Glove Corp Bhd 是 3 月 16 日大马交易所六个最活跃的医疗保健柜台之一。


该股上涨 13.5 仙或 19.29% 至 83.5 仙，成交量为 1 亿 8496 万股。


同样，Hartalega Holdings Bhd 上涨 13.4% 至 1.78 令吉，而 Careplus Group Bhd 上涨 10.2% 至 27 仙。


由于区域手套制造商之间的持续激烈竞争，这些公司中的大多数都面临亏损，因此手套数量的激增令人意外。


这家全球最大的手套制造商在截至 2023 年 2 月 28 日的第二季度出现亏损，净亏损为 1.647 亿令吉，而一年前的净利润为 8750 万令吉。


这一最新业绩是顶级手套第三个亏损季度。


顶级手套的收入从 14.8 亿令吉减少一半以上至 6.18 亿令吉。


产能过剩和需求低迷导致平均售价从 2021 年第二季度的历史峰值下降。


此外，主要来自能源和劳动力的运营成本上升，导致 Hartalega 和 Kossan 产检在 2022 年第 4 季度出现亏损，而顶级手套则扩大了亏损。


手套柜台股价的上涨肯定不是由任何爆发推动的。


这可能是由于从 2023 年 2 月开始手套的销售价格上涨。


是什么也有助于提振手套股的情绪？


可能的原因包括原油价格下跌和银行危机。


较低的油价转化为更便宜的原材料价格，而 SVB 危机拖累了马来西亚大型本地银行的情绪。


手套行业从 2023 年 2 月开始上调销售价格，这是该行业最终复苏和可持续发展的必要步骤。


原材料价格与 2022 财年第二季度相比较低，平均天然乳胶浓缩物价格呈下降趋势，下跌 16% 至 4.67 令吉/公斤，而丁腈乳胶平均价格也下跌 25% 至 0.86 美元/公斤。


柜台上确实有一些积极因素，但不足以让 AmInvest Research 转为看涨。


相反，该研究机构维持对顶级手套的“卖出”评级，公允价值（FV）不变，为每股 0.60 令吉。


这与 20 财年目标市盈率 20 倍挂钩，与其 10 年平均水平持平。


手套股的上涨本可以让股东松一口气，而股东是否会继续走高还有待观察。


AmInvest 指出，该股目前的 FY24F 市盈率为 27 倍，比其 10 年平均水平 20 倍高出 35%。


它认为，鉴于全球供过于求行业的挑战有增无减，估值不合理，这可能转化为未来两个季度的持续亏损。
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