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该投资仙股吗?/前线把关

在本地市场,为何仙股变得比以往更受欢迎?

也许是因为入场成本低廉,收益前景可观吧。这些股票在短短几个月内大涨超过的2倍故事屡屡传出,吸引着投资者的目光。而且现在股票交易平台的技术日新月异,进入市场比以往任何时候都更加容易。

2020年8月,正是仙股热潮最高峰之时,马交所上市公司涨停板的现象并屡见不鲜。

2020年8月7日就有12只股票涨停板,包括合力科技(HLT)、LKL国际(LKL)和ES陶瓷(ESCERAM)等。这三只股票在2020年初都低于20仙。

投资者一般会用几种方式来定义本地仙股。有人称之为小资本股,因为它们通常市值较低,如低于2亿令吉。而多数仙股的财务表现参差,许多都是在亏损且没有派发股息。

仙股也被认为是有利可图但高风险投机选项。尽管涉及高风险,但投资者依然会因其低廉的股价和可以获得巨额利润的展望而被深深吸引。

低股价和低流通也通常意味着高波动,因此有经常要不大赚要不大亏。有交易员可在一天内赚取约20-30%的利润。

大马股市 马股

大马股市交易所大厅。

美联社

仙股的一些典型特征包括:

●小企业

●股价波动大

●很容易产生投机活动

●实力未经证实、不透明的公司

●财政记录和表现参差

如果你具备以下条件,或可考虑投资仙股:

●能够承受高风险

●你是经验丰富的投资者

●如果股价大跌,你愿意止损

●你的投资期限很长,而且愿意挨过波动期

●你很乐意“赌一把”

5入门贴士

如果你很有兴趣投资大马仙股,以下是一些能够帮助你入门的“贴士”:

1. 做好研究

这对所有投资都是必不可少的,尤其是仙股这种高风险投资。而蓝筹股一般上是较低风险的选择,因为它们长期的财务和业绩强劲。

2. 制定策略并坚持

在买入之前,你该决定哪些仙股可投资,以及会在每只股票上投资的金额。重要的是,如果股价下跌时,你会以什么价格止损,并且在发生时坚持执行,以避免出现“我再持有多一段时间,看看价格是否会反弹”的侥幸心态。这同样适用于套利的时候。

3. 别做情绪化决定

一些人很容易对仙股产生感情,因为它们可以是投资组合中的“黑马”。因此,当这些公司的股价进一步下跌时,有人可能会发现在找借口来继续持有。

这就是为什么投资须制定策略并排除情绪是很重要的。

4. 别因“便宜”买入

与其他股票相比,仙股的股价较低,因此可能显得“便宜”;但投资决策不应该完全基于股价。

影响公司股价的其中一个因素是股票的供需关系。所以,一些仙股可能看起来“便宜”,但你必需要问问自己:真有这么大的便宜等你来捡吗?

5. 只投资所能承受的损失

不要把所有的鸡蛋都放在同一篮子里。你可以用些闲钱来小赌,但千万别动用退休储蓄。

不适合菜鸟

买卖仙股不适合胆小者。这种交易风险极大。潜在投资者应该谨慎,了解他们有意交易的领域。

成功的交易员往往是经验丰富,对领域有深入了解。他们经常通过综合分析法来区分股票好坏。他们也可以投入大量时间来交易和监督快速变化的市场。

如果你是投资菜鸟,仙股或许不适合你。

但如果你完全了解所涉及的风险,或可小试。最后,还是得做足功课后,才来做出明智的决定。

投资愉快!

企业监管部门经理李知明

MSWG重点观察股东大会及特大:

多元重工(DRBHCOM)(股东大会)

提问:航空业务臂膀——大马合成材料工业研究(CTRM)在2022年的盈利为5.6亿令吉,比疫情前低了45%(年报第112页)。a)至今,CTRM未完成合约价值是多少? b)航空领域复苏,请问航空航天部门投标总额是多少?

古晋中央冷藏(CCK)(股东大会)

提问:集团资产包括永久地契土地,账面总额为93万6000令吉,由第三方信托持有(年报第84页)。

请问允许第三方托管上述土地的理由是什么? 第三方是谁?

Velesto能源(VELESTO)(股东大会)

提问:2022年贸易应收款项减值亏损是347万令吉,高于2021年的84万令吉。集团的信用风险集中于9个债务人的未清还余额,占了应收账款净额的94%。(年报第198页)

a)请解释贸易应收款项减值亏损扩大的原因。

b)请列出去年减值最多的前两名债务人。

c)今年集团有没有成功回收部分未偿还债务?如有,请问至今从每位债务人收回多少?

CB工业产品(CBIP)(股东大会)

提问:去年应收款项减值亏损是5148万令吉,远远高于2021年的418万令吉(年报第86页)。

请解释高应收款项减值亏损的原因。今年会有更多应收款项减值亏损吗?减值回拨的可能性是多少?预计多少能够回收?至今回收了多少?

Citaglobal(CITAGLB)(股东大会)

提问:去年利润减少,主要原因除了收入减少和融资成本增加外,亏损的部门也需要面对维持适当的成本规模挑战,以便能应付竞争对手的激进定价竞争 (年报第19页)。

董事部有何计划克服上述问题?

Techna-X(TECHNAX)(股东大会)

提问:集团的联号公司——广西航天比斗新能源产业科技有限公司(GABNEIT)和子公司分别在2022和2021年取得460万令吉和430万令吉营业额。但是亏损却大增,从2021年的120万令吉净亏,扩大到5110万令吉(年报第113页)。

a)为什么GABNEIT和子公司在2022年蒙受巨大亏损?

b)公司采取什么措施来避免GABNEIT和子公司在今年蒙受更大的亏损?

c)GABNEIT和子公司今年的前景如何?

IHH医疗集团(IHH)(股东大会)

提问:通胀是所有医疗保健供应商面临的全球性挑战,IHH也正在迅速应对。该集团将通过执行“价值驱动结果”(VDO)概念来做到这一点,它将以更低的成本提供更好或同等的医疗临床结果。这是通过测量活动、在每个程序上花费的消费品和时间,并消除任何冗余元素以减少患者的账单规模。(年报第 29 页)

VDO的关键指标是什么?尤其是在减少患者账单规模同时及提高IHH的竞争力方面,取得了多大程度的成功(请提供一些支持数据)?

振兴集团(CHINHIN)(股东大会)

提问:董事部在公司第8届年度股东大会上披露了一些降低流动性风险的短期和长期措施。然而,截至去年12月底,净负债率仍维持在1.1倍的高位(2021年:1.12 倍)。

即使公司在2022年出售Solarvest控股的剩余股权,收获了1.0328亿令吉的收益,以及通过私下配售活动筹得5605.5万令吉,该集团的净债务从2021年12月31日的6.984亿令吉进一步,增加到截至2022年12月31日的 7.348亿令吉。

a)考虑到公司在周期性行业中营运,并且鉴于充满挑战的经营环境里,包括了通胀环境、利率上升、产业滞销和整体经济的挑战,集团采取了哪些措施来降低流动性风险?

b)董事部对何等的净负债率水平感到舒适?

c)基于集团目前的财政情况,为什么公司要求股东批准股票回购?

联合药业(DPHARMA)(股东大会)

提问:公司在2023年将面对监管改变所带来的挑战,包括商业营运电费上涨,以及收入4000令吉及以下的工人的加班费要求。这将导致成本大增(年报第23页)。

a)今年电费开销和员工支出的预期成本将增加多少? 预计今年营运费用总增长是多少?

b)公司有什么策略可以抵消这些成本压力?由于市场情况或营运改善,是否能预期原料费用节省? 请提供具体的数字或预测来说明预期降低的成本。

大马回教保险(TAKAFUL)(股东大会)

提问:尽管天课和税前盈利按年增加,但大马回教保险去年的净利按年减少23%至3.19亿令吉,这主要是由于政府对盈利超过1亿令吉的公司征收一次性繁荣税。

a)如果不计繁荣税的影响,公司的净利是多少?

b)普遍上,去年是银行和保险公司表现特出的一年,在经历了两年的封锁和行动限制后,经济活动的恢复让市场对金融解决方案的需求增加。

公司是否预见到今年人寿保险和普通回教保险需求将正常化?管理层对寿险和回教普险的保费增长预测是多少?

云顶(GENTING)(股东大会)

提问:

云顶应收款项减记

(年报第184页)

a)其他应收款的减值亏损是什么性质? 为什么损失大幅增加?至今是否已收回部分损失,收回余额的可能性有多大?

b)为什么去年贸易应收款项产生巨大的1.96亿令吉减值亏损?至今是否已收回部分损失,收回余额的可能性有多大?

云顶大马(GENM)(股东大会)

提问:集团将继续专注于将云顶世界的业务提升至疫情前的水平,同时加强其服务和产品,以提升宾客的体验。(年报第3页)。

哪些部门还没全面营运目前达全面营运水平的业务占比是多少?预计何时将全面营运?

LKL国际(LKL)(股东大会)

提问:在2022年的财政期间(为期15个月),集团在考虑非现金会计调整以减记上市公司投资公允价值为1280万令吉以后,记录了1756万令吉除息税折旧和摊销前亏损,以及持有的旧丁腈手套库存的可套现净值下降了 1606万令吉。

值得注意的是,如果没有这些非现金会计调整,集团将在2022财年获得1130万令吉除息税务折旧和摊销前盈利(年报第 6 页)。

a)请问是什么上市公司投资涉及公允价值减少或亏损?为什么投资这些上市公司?

b)董事部如何管理投资上市公司的风险?在投资上市公司有什么政策?在选择投资的公司时有什么筛选过程?

c)对旧丁腈手套库存的可套现净值持续下降有什么对策?

星报媒体(STAR)(股东特大)

提问:1.星报媒体的子公司,SMG土地有限公司,和马登(MATANG)签署了买卖合约,以3300万令吉脱售在星报商业中心的两间工厂和办公楼,并将以以下方法支付:

马登

(2023年5月16日通告第37页)

a)基于什么原因接受马登以股票(占支付总额的87.52%)作为大部分付款,而不是选择全现金交易?

b)星报媒体计划保留马登13%股权作为策略性投资。在持有马登股权的情况下,公司将面对无法掌控的市场波动和流通性风险。此外,这项投资的未来收入将依赖马登自行决定的股息派发率。相比之下,一早收取现金,公司可以利用所得来回购股份或存入定期存款赚取利息收入,从而提高股东价值,这不是更好吗?

c)为什么星报媒体决定优先选择马登作为多元化目的,而不是其他种植公司?马登有什么吸引人的因素来成为一家值得投资的公司?

2.根据上市条规第10.08段,基于星报媒体和马登的一些董事和大股东的股权,该脱售建议属于关联方交易(通告第25页)。

a)在决定脱售给马登之前,星报媒体是否进行公开招标?

b)在选择马登为买家之前,星报媒体采取了如何的精密审核程序?

源宗集团(GCB)(股东大会)

提问:过去5年集团的营业额稳步上升,从2018年的22.7亿令吉,增加到2022年的44.2亿令吉。但是,税前赚幅在同时期持续减少,从9.2%减少到4.3%。结果,投资回酬(ROE)从2018年的28.5%减少到2022年的9%。

a)请问为什么税前赚幅一直在下跌?集团将采取什么策略来改善?

b)过去5年集团的资本开销是多少?2023年的资本开销预算是多少?

大马机场(AIRPORT)(股东大会)

提问:2022年11月,政府授予大马机场在吉隆坡国际机场航空城附近8537英亩土地的99年租约。对投资者友好的租赁条款,将加强大马机场在航空城周围加速探索“终端站以外的商机”,并为国家创造长期经济价值(年报第21页)。

a)大马机场计划在该土地进行什么“终端站以外的商机”?

b)中长期内,终端站以外的商机预料将对集团的营收带来多数贡献?

c)吉隆坡国际机场开发了哪些关键的终端站以外项目,这些完成的项目每年预料会产生多少经常收入?

d)大马机场将对航空城大蓝图进行修订和修改。地方政府预计将在2023年批准发展指令(年报第103页)。 请问大蓝图的主要修订条款是什么?

前研科技(FRONTKN)(股东大会)

提问:在台湾高雄南部科学园的新工厂(第二工厂)第一期在2022年尾已经建峻。(年报第14-15页)。

a)请问该工厂目前的使用率?

b)集团预测第二工厂今年内会完全营运吗?

c)如去年所说,集团预测第二工厂的第二期在将2023年第3季开始营运,请问工程是否按照计划进行?

d)根据报道,由于需求疲弱,全球最大的合同芯片制造商正在削减资本开销。请问公司是否预见需求会下降呢?

e)公司的半导体业绩前景如何?

龙合国际(LEONGHUP)(股东大会)

提问:为了增加本地市场的肉鸡供应,政府在2022年6月1日实施了肉鸡出口禁令,最初是100%,但之后在2022年10月11日起放宽至约50%。

虽然政府已经取消部分的肉鸡出口禁令,但50%的出口配额意味着公司在新加坡屠宰业务的营运能力仍远低于产能(年报第37页)。

a)请解释为什么在取消部分肉鸡出口禁令以后,新加坡的屠宰业务运力远低于设计的产能?此外,在出口禁令实施前,集团是否出口超过50%的肉鸡去新加坡?

b)一旦出口禁令完全解除,公司是否能够夺回它在新加坡的市场份额?

c)禁令是否影响集团出口食用鸡蛋到新加坡?

BSL企业(BSLCORP)(股东大会)

提问:BSL企业在16个月的财政年期间蒙受亏损1020万令吉,主要因为关税法庭案件的拨备金额为1110万令吉,和其他投资的公允价值损失确认为140万令吉(年报第22页)。

a)如果不是因为关税法庭案件的巨额拨备,公司将获得盈利。请问2023年的财政表现预测如何?可以恢复盈利吗?

b)董事部和管理层采取了什么措施,来确保未来任何关税或其他监管当局可能影响财政表现的问题不再发生?

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