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买复原能力强的股票/冷眼

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买复原能力强的股票/冷眼
2021年04月12日

第二件:“遇事该断则断,不要婆婆妈妈,不能存有侥幸心理或妇人之仁,因为小毛病不尽早解决,久了会成为毒瘤。”

很多散户买股,其实是投资于自己外行的企业,选择错误,在所难免,发现自己判断错误,买错股票,是很平常的事,在这种情形下,一定要当机立断,尽快脱手,以免泥足深陷而无法自拔。

永远不要忘记“机会成本”。你的资金有限(所有散户都如此)。投资于不能赚钱的A股,就失去了购买可以赚钱(或是可以赚得更多)的B股,这就是机会成本。

所以,买错股票,切勿存有侥幸心理而不肯壮士断臂。

广东话说“卖仔莫摸头,摸头眼泪流”,不要为自己的错误而过于自责,因为每一个人都会犯错,这是投资生涯必须接受的“常态”。永远不要为倾覆的牛奶而哭泣,“向前看”是每一个想成功的投资者应有的心态。

第三件:“做你擅长的事”。

你要知道自己的能耐(circle of competence),不要去做你不擅长的投资,那是自讨苦吃。最好专注于你用功最多,最了解的股票;长期追踪,这是减少错误的最有效方法。

站巨人肩减错误

第四件:“Ride on the Giant's Shoulders(站在巨人肩膀上办事)”。这是减少错误的另一个好办法。

许多散户专注于寻找新奇和复杂的企业,企图以此取得超常的回报,但新奇和复杂企业的成功率很低,多数只是昙花一现,或是“虎头蛇尾”,惟有有特殊知识的人才能准确预测,大部分散户只是在猜测而已,失误率特高,散户要特别小心,以免中招。

但在另一方面,时代不断进步,新的发明,新的趋势不断冒现,提供了许多赚取厚利的机会,散户也不应太过守旧,不肯接受新概念,而成为落伍的投资者。

究竟要在这两者之间,要如何作出决定是否值得投资,需要商业的智慧,惟有长期做功课的人,才能作出较明智的选择。

天下没有免费的午餐,真的是一句经验之谈。

第五件:“用心观察,疫情后其实留下很多商机”。

“商机”就是投资的良机。

大马股市约有900家上市公司,其中许多是优秀企业,值得投资,在股市正常时期,这类优质股股价高居不下,无论从本益比或周息率的角度,都不值得投资(估值过高,难以获利),这一轮瘟疫,使一些优质股盈利暴跌,甚至蒙受亏蚀,股价大跌是很正常的。

疫后股价必回升

对长期投资者来说,危机就是良机,股价暴跌提供了廉价入股这类公司的好机会。投资者应根据“终极方案”和反向策略买进,长期持有(最好超过两年),等疫情过后,业务恢复疫前的水平时,盈利必然回到疫前情况,股价必然跟着回升,可获厚利。

但投资者一定要确保有关公司不但有能力复原,而且可能赚得更多,因为这些历史悠久的公司,乘机削减成本,赚率将更高。有些公司受打击后很难复原,或复原时间太长,未必能回到疫前的水平,最好不要买这类股票。

在应用“终极方案”(GDP+PRC=W)选股时,最好用疫前的盈利作为计算年均复合增长率(CAGR)的标准,不要用受疫情打击后的业绩,因为此类瘟疫,毕竟是百年才一次(上一次是1918年的西班牙流感),不是正常的环境。

在计算年均复合增长率时,记住如果是5年的业绩,就以“4”为终结年数,不是“5”,我在《决战股市终极方案》一书中以“5”为终结年数是错误的,我在此为此错误道歉,不过,无论如何,这个错误不影响“终极方案”的应用价值,散户可放心应用“终极方案”选股。

世界上没有可以应用于所有情况的投资方案,大家无论采用哪一种,都要灵活应用,不可固执。

从瘟疫的新宗数不断下降,以及疫苗的注射在积极进行,疫情的结束已在望,现在进场买一些受打击最大,而又有复原能力的好股还不迟。

记住,受打击越大的,回弹也肯定也越大,但只限于有复原能力的股票。

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