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051 – 科技行业2021下半年:旺季不旺?

 051 – 科技行业2021下半年:旺季不旺?

📌因为全球各种原物料价格涨价,导致产品成本提升,有没有办法把成本部分或完全转嫁客户或终端消费者,可能是一个难题

  • 例如,台积电最新业绩1Q2021,毛利率从过去7个季度的51.7~53.5%,现在只有50%,营益率从过去2年的41.3~42.3%,跌至39%;公司长期当然继续扩张,依然保持成长,但是股价隔天却跌了4%
  • 电子产品/手机/汽车涨价了,你的购买意愿会降低吗?

📌去年2H2020业绩太好,今年2H2021 YoY对比会有挑战

  • 去年2H2020全球各国封国,因为WFH/宅在家/Study From Home等等,导致各种电子产品需求爆升,也因此需求和订单到了1Q2021(每年的第1季度)的传统淡季,淡季不淡
  • 今年2H2021全球各国解封,导致非电子产品需求暴涨,反而电子产品需求不会有那么大,例如:去年尾刚买新手机/电脑/电玩/电视的人,今年下半年多数不会花钱换新的,况且对自己的经济能力还是会比较谨慎保守,如果真的要花钱,反而应该会花在非电子产品吧?美食,服饰,旅行,娱乐,体育,教育,投资,等等
  • 科技股,去年2H2020考试考100分,今年2H2021多少分

📌1Q2021淡季不淡,2H2021可能旺季不旺

  • 因为市场对科技股的预期
  • 科技行业订单爆满,是应该的
  • 科技行业业绩成长,是应该的
  • 科技行业前景亮眼,是应该的
  • 不然,市场给偏高估值,是为什么呢?
  • 但是,如果接下来的业绩,没有什么惊喜,甚至低于预期/惊吓的话。。。

📌美国2021年6月

  • PPI,YoY涨7.3%(预期6.8%)
  • CPI,YoY涨5.4%(预期4.9%,其中新车和二手车占CPI的66%)
  • 但是如果接下来经济数据(尤其就业数据/CPI/PPI)还是高于预期
  • 市场会再度议论美联储提前减少购债,减少QE,提前升息
  • 像之前2~3月一样,美国10年公债利率上涨,科技股下跌
  • 这里可以观察美国10年公债利率对比外国科技股走势
  • (复习:美国10年公债利率上涨,科技股下跌)
  • (最近是,美国10年期公债利率下跌,科技股上涨)

📌全球科技股,从去年3月低点至今,是全球涨幅最大

  • 而且最近6月尾也刚突破继续涨新高
  • 如果外国科技股回调下跌,多少将牵连本地科技股
  • 最近几天也可发现外国一些科技领域下跌的情况
  • 最近本地科技股齐涨,也许是因为补涨行情
  • 另外,美国3大指数持续一路走高,市场都知道总有一天会下跌回调,只是,何时?

📌市场一直都很善变,最近1~2年更明显

  • 哪个股价涨,就说好,哪个股价跌,就说坏
  • 今天target price可以100,明天可以15
  • 现在还持有,下一秒就可以卖出了
  • 还有另外太多太多例子了
  • 还记得前几个月多数本地科技股都横摆,市场都对科技股们抱着怀疑心态,一直在纳闷为什么不涨
  • 直到最近前几天,本地科技股齐涨,市场突然活过来看好
  • 说真的,投资科技股的人,有多少人真正了解科技行业和公司呢?
  • 毕竟高科技产业,不是我们一般外行人可以简单深入看明白的行业
  • 相信多数都是跟风的羊群被市场的狼牵着走罢了

📌最近,科技业都只有好消息和新闻

  • 坏消息和新闻,看太不到
  • 如果接下来,陆续公布的好消息和新闻,都带动不了股价继续向上的话。。。
  • 如果接下来,陆续公布坏消息和新闻的话。。。

以上的因素造成了为什么多数的大马科技股,从今年3月下跌后开始,一直横摆至最近,没有什么行情

不是说所有的科技股都有隐忧,如果细分,依然还是有个别领域的科技股有行情


📌虽然科技行业的长期前景值得期待

虽然科技行业是每个人都知道的“长期大趋势”,

虽然科技行业是市场最爱

但是马来西亚科技行业的估值偏高也是事实

虽然,业绩好,有前景,有趋势,

但这些都不完全代表股价走势,尤其是短期中期

股价走势也包含了其他很多因素,例如:预期估值人性资金流动,等等

所以我们可以发现,很多时候,为什么业绩好,但是股价跌,这些是原因之一

全世界或大多数人都看好的时候,有高几率会。。。

去年到今天的手套股,是很好的一个例子(P/S:当然,手套股和科技股产业结构不同,前景也不同,科技股不会复制手套股的走势)


📌现在才投资科技股,肯定是要采取长期策略,而且资金分配要做好,以免危机发生的时候,能有多余的资金加码,拉低平均持股价格

📌只有早期买入很低价格的人,才有资格说长期持有


📌科技行业长期的成长的驱动力:

  • 市场都知道的:工业4.0,自动化系统,再生能源,数字货币,物联网,大数据,云端,云计算,机器人,人工智能,5G,电动车/自动车,VR/ AR,智能城市,太空科技,生物科技,
  • 全球,2021建19新厂,2022建10新厂(中国8,台湾8,美国6,欧洲/中东3,日本2,南韩2)
  • 全球各强国都计划自建产业链,如中国推行中国制造2025(全面发展科技行业,实现自给自足),欧盟开启数字罗盘计划(2030年生产全球20%先进芯片),美国成立半导体联盟(自造芯片)


题外话:反复的疫情已经不重要了,疫苗确实有效降低死亡率,但确还不能完全有效抵抗病毒,只希望病毒没有变种成超级病毒,疫情没有暴走失控(尤其医疗系统崩溃和死亡率暴涨),与病毒共存是新常态,只要经济继续走,股市就继续走


免责声明Disclaimer:以上纯属个人意见/分享/心得,无意冒犯,没有买卖建议,将不负责任何人买卖的盈亏,买卖自负。谢谢!😄

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