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美國通脹按年增長5.3%,按月是上升0.3%,市場預期為上漲0.4%。市場解讀通脹已經見頂,在7月份已經是最嚴重。


市場上對加息,減買債,也稍微延遲。雖然央行經常強調通脹是暫時性的,但現在其中一個風險便是,這個”暫時性”可能會比大部份人也想像中更長。

通脹未必會不斷攀升的,但是持續一段時間有不低的機會。另外,消費者通脹預期也創8年新高。原因是食物加價,租金,醫護成本等等也上升。

醫護成本上升,一方面是跟疫情不斷持續有關,另一方面,醫護是人手密集的行業,而現在人手不足,只能透過加人工來挽留人才。美國樓市過去一年的也有顯著上揚,這是近年比較少見,租金也同步上升。

高盛再次更新他們的收水預測,預期11月宣布減買債的機會率從45%調升至70%,12月才開始收水的可能性,由35%下調至10%。剩下的20%,如果DELTA變種病毒帶來的風險上升,聯儲局仍然有可能性將收水時間表拖後到2022。

所以他們預期2022年第一季或之前開始減買債,幾乎是100%。問題只是11月、12月或1月啟動減少買債,實際上分別不是很大。市場也有人認為DELTA的對疫情的影響也開始見頂。

美國國會眾議院委員會通過了針對企業和富人的加稅建議,為3.5萬億美元預算法案籌募資金。這一個加稅方案是把企業稅由21%加至26.5%,個人最高稅率升至39.6%,針對高收入群組。

現在只是一個委員會通過,之後還是要經過國會。大方向上,美國是要加稅的。和加稅同等重要的便是3.5萬億美元預算法案,現在也是在激烈辯論的階段。

美國智庫組織兩黨政策中心,預計美國國會最遲會在10月中至11月中需要提高或暫停債務上限。如果不是,聯邦政府將面臨債務違約風險,美國可能將無法償還國債的債息,及無法贖回到期的國債。

美國財長耶倫也警告,國債觸及上限,金融市場可能出現不穩。這個在差不多10年前也試過。現在的複雜性是共和黨與民主黨互轟對提高國債這件事,也說對方有責任。參議院共和黨領袖麥康奈爾最近也拒絕了耶倫提高債務上限的請求。

蘋果剛剛發表了新款的IPHONE。這一次IPHONE,大家普遍覺得更新不多。另一個重點產品,新APPLE WATCH甚至沒有確實上市日期,而且更新部份相對更少。

相信蘋果今年最大的PRIORITY是要KEEP得到生產,因為晶片及不少零件也有缺貨的情況。對於蘋果,最重要是有足夠的新手機供應。

對於蘋果來說,今年最重要是完成5G升級及新IPHONE不缺貨、不延遲。現在看來IPHONE做到了這一點。另外之前市場分析今年IPHONE因為成本上漲,需要大幅加價,但最終不需要加價,這個已經是個控制SUPPLY CHAIN上的創舉。而稍為次要的Apple Watch,蘋果便選擇以延遲來舒緩生產問題。

ELON MUSK最近明言Tesla面對生產壓力,所以他最近指示了員工必須”GO SUPER HARDCORE”,盡量衝第三季的生產。他說第三季面對零件供應極度短缺的困局,甚至集團生產的大批電動車零件也不齊。

美國一流的大公司,只要與硬件生產開發有關係的,也正面臨很大的困難。蘋果和TESLA也盡力用各種方法應付。另一個對生產成本有上升壓力是去全球化的趨勢。

歐盟剛剛制定了晶片發展計劃,目標是減少依賴亞洲。以全球的貿易來看,每個國家也盡量生產自己最有競爭優勢的物品,然後再出口,互相交換,理論上是最好的。但是這個疫情之後各國發覺到,原來有些物資短缺,會對國家影響很大。

所以各國便開始認為不如自己做。這樣會較確保供應充足。但是一般來說如果沒有競爭優勢,自己做的成本會比較高。如果世界真的向這個方向走,有些東西自然就沒辦法維持便宜。這一點可能會令到物價持續高企。

匯君每週國際財經大事完整分析(附中文字幕):https://youtu.be/VgPOrm0TKqY 



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