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新手朋友询问我投资要选择基本面和技术面时,我都会很随口的反问一句:“世界首富是巴菲特,他是一名价值投资家,那你应该知道要选择什么了吧?”

好死不死,我碰到了一位稍有经验的好朋友。。。

他说:“巴菲特如果真的那么厉害,为什么世界上过了那么多年却只有一个巴菲特呢?”

是啊,为什么世界上就只有一个巴菲特呢?这位老者作为首富很低调,作为投资家却很高调。他很不介意的把所有的投资组合公开,所有的投资理念写成书籍,录成影片,甚至在股东大会上侃侃而谈。

在成功例子已经摆在眼前以及造就成功例子的“秘籍”也已公开的情况下,为什么没有第二个巴菲特呢?

这让我停顿了片刻,并以一个不是答案的答案配上我的三寸不烂之舌搪塞了过去。

无可厚非的,骗的了别人,骗不了自己,因此我找了俩个原因。

原因一

巴菲特用了81年的时间验证了这套理论的可行性加上上一期我们有分析到了巴菲特的99%财富来源于他50岁以后。

也就是说,巴菲特成功是一段时间,

被投资者读到并认可是一段时间,

被认可到实践是一段时间,

实践到拥有一笔巨额财富又是一段时间。

层层把关,我相信现在市场上是有许多“小巴菲特”的。这些巴菲特可能已经实践了20-30年,可能已经拥有了千万身家,可能已经隐居山林,可能已经满足现状等。这是一套几近跨越一个世纪的投资理论,随着更多人的完善和使用,在未来或许会有更多成功的“价值投资者”的出现。

原因二

现在的市场已经出现了巨变,以金融和消费股的投资在21世纪已经不存在巨大的红利。价值投资的展现主要来自于“实物”的数据,比如提升的市场占有率,提升的盈利,提升的品牌优势等。


而2022年,科技行业已经当道,简单的例子包含了一家新创不到20年的Tesla市值已经超越了过去百年来燃油车企的总市值。不单有好事,也有坏事,就好比成立百年之久的科技股蓝筹股Kodak可以一夕崩盘,纵横手机市场的旧老大Nokia也被迫清盘离场。

以长期投资著称的价值投资,似乎在这个快节奏的时代中,慢慢的不起作用了。

怎么办呢?难道这就是价值投资的归宿吗?我认为不然。

巴菲特的老师格雷厄姆也就是【聪明投资者】一书的作者,所提出的理论是“捡烟蒂投资法”。简单来说就是以三流的价钱买入二流的企业,可以的话三流企业也能买入,前提是使用四留的价格买入它。

“捡烟蒂投资法”可以说巴菲特和查理芒格“价值投资”的延续版本,其本意并没有发生过多的改变,只是顺应时代的变化,加上了新颖的理念。

因此,如果原因2发生了,那证明了价值投资需要一个新的注解。我想这个注解应该不会是巴菲特投资APPL所提出的理论吧

https://investmiles.blogspot.com/2022/06/blog-post_2.html
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