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布兰特油破90美元 油气股交投升温

(吉隆坡6日讯)沙地阿拉伯和俄罗斯周二宣布延长石油减产措施,原油价格随之上升,布兰特期货更是升破每桶90美元水平,油气相关股也受到提振,价量齐升,推动能源指数一度飙涨超过2%。

纽约原油期货周二收市上升1.14美元或1.33%,每桶报86.69美元;布兰特原油期货收市扬升1.04美元或1.17%,每桶报90.04美元,是去年11月16日以来首度重返90美元以上水平。今日亚洲交易时段盘中,纽约原油期货回调0.62美元,至每桶86.07美元;布兰特原油期货也稍微回调0.67美元,至每桶89.37美元。

受国际油价走高激励,马股能源指数盘中最高曾升上872.68 点,大涨19.43点或2.28%,闭市守住865.03点,全天仍走高11.78点或1.38%。

科恩马集团(KNM,7164,主板能源组)和沙布拉能源(SAPNRG,5218,主板能源组)挤入热门榜,分别排在第一和第二名,成交量分别超过5亿和2亿股。

此外,国油贸易(PETDAG,5681,主板消费产品服务组)一度起18仙,至22令吉88仙,收市前回调,以22令吉70仙平盘挂收。

恒源(HENGYUAN,4324,主板能源组)盘中一度涨9仙或2.80%,至3令吉27仙,闭市报3令吉20仙,仍涨2仙或0.63%;大红花石油(HIBISCS,5199,主板能源组)起3仙或2.97%,至1令吉零4仙;阿玛达(ARMADA,5210,主板能源组)升1.5仙或2.86%,报54仙。

刚获得延长维修合约的达洋企业(DAYANG,5141,主板能源组)一度涨13仙或7.39%,至1令吉89仙,闭市时报1令吉79仙,仍起3仙或1.70%。

分析员认为,次季原油价走低,影响了大马国油公司的表现,随着油价回升,油气公司会随着“水涨船高”,行业巨头将推动资本支出和离岸活动,而那些从事上游服务及油气服务及设备(OGSE)的公司将因此受益。
油气业前景乐观
上游业务看俏

次季财报落幕,观看了油气企业成绩单,BIMB研究分析员阿兹姆在报告里指出,整体而言,所关注的能源公司业绩都符合预测。
国油贸易次季盈利有惊喜
国油化学RL能源让人失望

“国油贸易的盈利让人惊喜,销量强于预期,表现出弹性。相信是其离岸活动增加,推动了海上业务需求。”

他指出,国油化学(PCHEM,5183,主板工业产品服务组)和RL能源(RL,0219,主板能源组)继续让人失望,即便上季已被调低盈利预测。

“整体上,我们乐观看待上游服务公司,尤其是海工支援船(OSV)、钻井平台和油轮服务公司,因为离岸活动增加及租船费率上升,提高了这些公司的收入和利润率。”

该分析员点名上游业务将转化为达洋企业和国际船务(MISC,3816,主板交通物流组)的强劲盈利。他还观察到,柏达纳石油(PERDANA,7108,主板能源组)、环境海事资源和海联国际(SEALINK,5145,主板交通物流组)等其他OSV厂商的盈利也出现类似强劲转变。

“VELESTO能源(VELESTO,5243,主板能源组)就相对滞后,因为日租收费率(DCR)平均每天9.6万美元,而市价是13万美元。不过,与国油的合同到期后,预计Velesto在2024年起会获得与市场类似或更高日租费。”
油气业评级“增持”

该行维持对油气业的“增持”评级,但前提是资本支出升级,才能鼓励离岸活动。

“高油价会对离岸活动有影响,油气业的资本支出应该会出现上行周期,我们因此保持乐观,并看好油气业。”

在此背景下,该行的首先股项有4只,即国际船务、海事重工(MHB,5186,主板能源组)、VELESTO能源及大红花石油,目标价格分别是10令吉、94仙、30仙和1令吉30仙。

此外,该行将国油贸易的评级上调至“买入”,根据乐观的需求前景及盈利预测上调15至18%而定。

相对地,国油化学的盈利预测被下调11至23%,评级下调至“卖出”,因为需求前景疲软及来自中国生产商的竞争加剧,特别是在特种化学品方面。

丰隆研究分析员也在报告里把油气业评级从“中和”上调至“增持”,并预计区域性质的大型油气企业将坚持各自的资本支出计划,利用油价上涨的环境行事,这将直接使石油与天然气服务及设备(OGSE)参与者受益。
国油资本支出预测500亿

国油次季录得核心净利润189亿令吉,按季增长14%、按年减少16%,而上半年核心盈利按年减少7%。分析员指出,国油表现疲弱,主因是整季平均产品价格较低,即原油价下降,还好整季营运费用下降,部分抵销了这一影响。

“今年第二季布兰特原油平均价格为每桶78美,低于第一季的每桶82美元,更低于去年第二季每桶112美元。”

分析员维持国油2023年资本支出预测为500亿令吉,因为注意到国油大部分资本支出通常在每年第四季回填。

“国油的资本支出相信对油气业是个好消息,因为大多数OGSE领域的上市公司都严重依赖国油为大客户。”

国油的股息承诺为400亿令吉,分析员认为这是非常可行的,尽管今年国油的利润和现金流将正常化,平均水平较低。

总结所得,丰隆研究根据现况,将今年的布兰特原油预测上调至每桶80到85美元,这与美国能源信息署最近所预测的每桶83美元一致。而年初至今,布兰特原油均价为每桶81美元。

该行首选股项有2只,其一是阿玛达,目标价71仙。阿玛达的浮式生产储卸油船(FPSO)故障问题应该会在今年完全解决,2024年有望恢复原状。该股近期有点被抛售过度,目前的本益比仅3.5倍左右。

第二只选股是华商机构(WASCO,5142,主板能源组),目标价是1令吉25仙。华商机构应该会在2023至2024财政年录得丰厚利润,因为有11亿令吉EACOP管线保温工程及云升Agogo卸油船的5亿5800万令吉EPC工程。

https://www.sinchew.com.my/20230906/%E5%B8%83%E5%85%B0%E7%89%B9%E7%A0%B490%E7%BE%8E%E5%85%83-%E6%B2%B9%E6%B0%94%E8%82%A1%E4%BA%A4%E6%8A%95%E5%8D%87%E6%B8%A9/

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