NTPM (5066) : 启顺造纸 汇率走跌压缩赚幅
目标价：67仙
最新进展
成本高昂导致启顺造纸（NTPM，5066，主板消费产品股）次季净利大跌42.6%，至919万8000令吉。
不过，营业额则起3.3%，报1亿3809万1000令吉，归功于婴儿纸尿片销量增加。
上半年净利挫42.1%，至1620万令吉；营业额扬1.9%，报2亿7033万5000令吉。
净利萎缩归咎于原料、劳工和能源成本走扬，特别是电费和天然气开销。
行家建议
我们已预见2015财年，对启顺造纸来说是充满挑战。
鉴于近期汇率走跌，相信公司未来的赚幅会持续受压。
故将今年财测下修12.6%，波动的原料价格和疲弱的需求，依旧是该股的主要风险。
同时，也将目标价格从70仙，下调至67仙，但把投资评级上调至“中和”，因大部分的负面因素相信已反映在股价上。
不过，我们认为，该公司持续控制成本和优化业务，可提升未来竞争力。
最新进展
成本高昂导致启顺造纸（NTPM，5066，主板消费产品股）次季净利大跌42.6%，至919万8000令吉。
不过，营业额则起3.3%，报1亿3809万1000令吉，归功于婴儿纸尿片销量增加。
上半年净利挫42.1%，至1620万令吉；营业额扬1.9%，报2亿7033万5000令吉。
净利萎缩归咎于原料、劳工和能源成本走扬，特别是电费和天然气开销。
行家建议
我们已预见2015财年，对启顺造纸来说是充满挑战。
鉴于近期汇率走跌，相信公司未来的赚幅会持续受压。
故将今年财测下修12.6%，波动的原料价格和疲弱的需求，依旧是该股的主要风险。
同时，也将目标价格从70仙，下调至67仙，但把投资评级上调至“中和”，因大部分的负面因素相信已反映在股价上。
不过，我们认为，该公司持续控制成本和优化业务，可提升未来竞争力。
http://www.nanyang.com
