UEMS (5148) - UEM阳光39亿销售未入账
2015-04-25 11:11
目标价：1.27令吉
最新进展
UEM阳光（UEMS，5148，主板产业股）重新调整在依斯干达特区的发展策略，增加有地住宅和工业产业发展，及把焦点转向努沙再也以外。
这是为了避免直接与中国发展商在公寓领域直接竞争。
UEM阳光将在次季推介更多新产业，包括依区内工业产业SiLC、万宜Serene高原可负担排屋，以及澳洲墨尔本第二阶段Aurora Melbourne Central，且有信心达到2015财年20亿令吉的销售目标。
行家建议
我们对于依区的产业市场保持谨慎看法，而UEM阳光旗下产业项目发展总值，超过80%来自该区，因此下修目标价格5%，以反映谨慎前景。
不过，该公司在依区的土地大部分以低价购入，因此面对激烈竞争时，可弹性调整价格及产品类型。
短期内，该公司还有高达39亿令吉的未入账销售额支撑，等于2015财年营业额预测的2.6倍。
此外，若该公司成功脱售土地，就是惊喜。我们获悉，UEM阳光目前正洽售公主港（Puteri Harbour）地皮，预计可分别在2015和2016财年，获得5亿或3亿令吉入账。
分析：马银行投行
2015-04-25 11:11
目标价：1.27令吉
最新进展
UEM阳光（UEMS，5148，主板产业股）重新调整在依斯干达特区的发展策略，增加有地住宅和工业产业发展，及把焦点转向努沙再也以外。
这是为了避免直接与中国发展商在公寓领域直接竞争。
UEM阳光将在次季推介更多新产业，包括依区内工业产业SiLC、万宜Serene高原可负担排屋，以及澳洲墨尔本第二阶段Aurora Melbourne Central，且有信心达到2015财年20亿令吉的销售目标。
行家建议
我们对于依区的产业市场保持谨慎看法，而UEM阳光旗下产业项目发展总值，超过80%来自该区，因此下修目标价格5%，以反映谨慎前景。
不过，该公司在依区的土地大部分以低价购入，因此面对激烈竞争时，可弹性调整价格及产品类型。
短期内，该公司还有高达39亿令吉的未入账销售额支撑，等于2015财年营业额预测的2.6倍。
此外，若该公司成功脱售土地，就是惊喜。我们获悉，UEM阳光目前正洽售公主港（Puteri Harbour）地皮，预计可分别在2015和2016财年，获得5亿或3亿令吉入账。
分析：马银行投行
