（吉隆坡5日讯）分析员建议，因大马基本面和主权信贷评级仍强稳，有机会在下半年迎接外资回流，进而激励马股走升，投资者应准备好抢先购入外资偏爱的股项。
丰隆投行研究分析员徐克宇在报告中指出，马股在今年上半年，还是会面临内忧外患的冲击，市场依然充斥很多负面因素，如石油供应过剩、国行总裁丹斯里洁蒂退休所引发的担忧，以及经济增长放缓等。
不过，一旦进入下半年，市场就有望迎来许多利好消息，包括油市供需情况明朗、企业盈利复原、国家银行委任新总裁和消费者情绪改善等。
在这当中，富时隆综指成分股的企业盈利，可在今年摆脱连续18个季度逊于预期的窘境，取得6.3%增长率，优于去年预测的下滑3.1%。
这是因为单次的重组开销、银行拨备和消费税冲击等影响盈利的因素，不会在今年再度出现。
而且，预料原棕油价将在今年上涨至每公吨2400令吉，有助种植领域取得双位数的盈利增长率，为马股盈利表现捎来佳音。
“除了这些利好消息，我国经济依然强稳、令吉处于被低估水平，以及综指股的价格对账面价值处于1.63倍历史新低，相信可吸引外资在下半年重回马股。”
外资减持后 跌幅有限
徐克宇补充道，外资在马股的持股规模，从高点的492亿令吉高点，目前只剩92亿令吉，跌幅达81.3%，显示出那些不看好令吉的外资，已在去年撤离大马。
由此，马股目前的外资持股率低企，因而不会再面临早前沉重的卖压。
“预计外资持股率会在上半年，保持在目前水平，然后在下半年逐步提高。”
在如此前景中，徐克宇建议投资者应对此做好准备，并关注那些往往受到外资青睐的高贝他（beta）股。
这包括如联昌国际（CIMB，1023，主板金融股）、亚洲航空（AIRASIA，5099，主板贸服股）、IOI集团（IOICORP，1961，主板种植股）、数码网络（DIGI，6947，主板基建股）和沙肯石油（SKPETRO，5218，主板贸服股）。
综指年杪可回到1820点
在下半年利好因素的带动，徐克宇预期，综指可在今年底回升至1820点，相等于15.5倍的一年先行本益比。
“我们相信油价低企、中国经济放缓、洁蒂退休和美联储升息等内忧外患，会在上半年影响市场交投情绪，进而对马股不利。”
但进入下半年，随着中国经济和油市回稳，相信综指有望回扬至历史平均本益比，甚至稍微超越该水平。
徐克宇补充道，综指对比区域股市的本益比估值，有望在未来保持稍高于中值的水平，反映出我国抵御油价低企的能力，还有政治风波逐渐平息的环境。
丰隆投行研究2016年投资策略
银行电讯业诱人
在充满挑战的环境中，我们主张在上半年对大型股，采取较为“守势”的态度，来度过市场波动的时期。
在这当中，如银行和电讯业等大型领域，已在去年蒙受冲击，且估值相当有吸引力。
此外，尽管Valuecap公司的救市行动展延，但该公司注入的资金，预期可支撑综指成分股的股价走势。
看好出口类股
建议投资者继续投资在出口类股项，尤其是那些不必依赖美元走强，却可取得增长的股项。
因此，投资者应该要做出区分，识别何者是单纯依靠美元走强来推动盈利的股项，以及何者是正展开重组活动的股项，如长青纤维板（EVERGRN，5101，主板工业产品股）。
或者在新兴市场占有独特地位的股项，如益纳利美昌（INARI，0166，主板科技股）。
建筑业最大赢家
从各领域来看，建筑领域是最明确的赢家，因为该领域如今正因工作订单增加的周期趋势受惠。
预期轻快铁第三路线（LRT3）、捷运第二路线和白沙罗莎阿南疏散大道（DASH）等，将在今年捎来助力，推动领域订单价值超越2012年的280亿令吉历史新高。
此外，也建议“增持”航空领域、电力领域和科技领域。
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