SHH (7412) - 新兴发资源 《黑马??》




新兴发(7412SHH)是一间木制家具制造的公司,简单来说就是家私业务,而餐室卧室这两项是主打家私。它们的家私都是在本地马来西亚制造后再把家私出口至国外,大部分是出口至美国。新兴发在去年八月尾公布Q4’’2014令人惊喜的业绩后,短短3个月就从RM 1 冲到最高RM 2.48的价位,然后经过一波又一波的挫折后来到今天的RM 1.95这价位。



首先,还是一样老规矩先看公司的销售和净利,毕竟基本面是少不了这一项的。从上图看,销售目前是属于uptrend的;净利当然也同步一样uptrend了。然后,以目前最新累计3季的业绩也明显大胜前几年的记录,所以今年的业绩无可否认是新兴发这10年来历史新高了。

以目前累计最新4季的EPS,总共有29.48仙,然后以目前的股价RM 1.910PE是在6.481.910 ÷ 0.2948)这个位置。如果以PE 8做标准的话,那么在目前累计4EPS的情况下,它是值RM 2.36 0.2948 x 8)。那么目前的价位,它是在19.07%的安全边际(Margin of Safety)。


接下来就看下新兴发的金库里藏了多少黄金,目前是累计了3千万左右的现金,它也占了目前市值的35%,所以现金这方面基本上是pass了吧XD  另外,上图也明显可见现金的存来都每年屡破新高,它这些年来的CAGR达到了41%!哎哟,这成长率JIN JIA不错哟!



接下来就逛逛下负债这一版块吧,新兴发这些年来的负债是downtrend的,可见管理层都很有效率地在还债款。目前累计7百万的负债是属于短期的,而长期负债在前两季已经完全请完了,也就是零数目。

看了现金和负债这两项后,综合目前3千万的现金和7百万的负债,那么新兴发是净现金 RM 26,926,000,或等于每股 RM 0.54。只要股东们手上握着100股,那么就是抓着新兴发手上2.7千万其中的RM 54了。呵呵,这只是比喻罢了,当然不是真真用RM 195就能赚到RM 54的现金 XD 


接下来就看看美国的进口家私数据,看看就好,别太认真XD 上图显示美国的进口家私是一路往上的,而且这上势都好像没停过,除了20082009年的股灾年。一路向北的数据足以证明美国对家私的进口是有一定的需求量,多多少少都会对大马的家私出口业有点帮助。

除此之外,凯想注明一点,那就是新兴发的交易量是无比寻常的低,理由是公司的股份总额只有5千万股,30大股东就抓着了84%的股份,自然在市场流动的股份也少了。另外,新兴发过去两年分别派了2仙(2014)和10仙(2015)股息,而今年即将来临的股息预计会在8月尾和业绩同步公布。管理层“识DO”的话,相信今年的股息会有15仙,那么就有7.85%的DY了哦。

总结,凯认为新兴发是一匹黑马,它的潜力价值目前还在隐藏着,只要配合业绩的爆发,那么股价就能一飞冲天了。然后再加上红股+分拆,这就真的太完美了(发梦中,不要理我XD)当然黑马本身也有个弱点,一旦被发现马身其实是一只草泥马(凯是指动物XD),那么一切的美梦就成泡沫了,所以这就是骑黑马的风险。


最后再附上功课了:




本文只供参考。共勉之。
 
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