王华:Pokemon GO概念股逐只捉



英国脱欧后,市场相信环球央行在未来1至2年都不会加息,部份本来投资于定息工具的退休金及保险公司估计已弃债买股,追逐派息稳定的股票及房托。笔者早前留意到这趋势,故旗下基金亦增加长仓,如增持苹果公司及IBM。
 
(香港18日讯)英国脱欧后,市场相信环球央行在未来1至2年都不会加息,部份本来投资于定息工具的退休金及保险公司估计已弃债买股,追逐派息稳定的股票及房托。笔者早前留意到这趋势,故旗下基金亦增加长仓,如增持苹果公司及IBM。

全球债市规模比股市大,退休金及保险公司的资产管理规模亦远高于对冲基金。个别对冲基金若发现上述趋势,估计会率先买入高息股,然后以较高价格卖给退休金及保险公司。综合而言,退休金及保险公司弃债买股的过程估计会细水长流。

任天堂苹果Alphabet料受惠

论到近日科技股焦点,非任天堂莫属。它月初推出使用扩增实境(AR)技术的手游《Pokemon GO》,在全球卷起热潮,股价至今劲升逾九成。笔者旗下基金近日再加仓任天堂。

初步看来,《Pokemon GO》及任天堂集齐7项当炒元素,包括AR、移动定位服务、线上到线下、社交媒体等。《Pokemon GO》的经济连锁效应无可限量,例如该游戏捧红某一款小精灵后,有关玩偶的限量版可在网上拍卖,价高者得,这便不止是亚马逊的电子商贸模式,而是eBay的拍卖模式,潜在利润更佳。

虽然《Pokemon GO》想像空间大,但任天堂作为该游戏开发商之一,需要与其他合作伙伴分成,加上其股价急升后,明年预测市盈率已高达100倍,估值不低,故笔者旗下基金虽仍持有该股,惟正密切留意最新发展,准备随时反手沽空。若《Pokemon GO》稍后在日本主场推出,预料任天堂股价可更上一层楼;目前市场憧憬该游戏可打入中国市场,笔者相信暂时机会不大。事实上,旗下基金也不止持有任天堂,由于《Pokemon GO》的游戏收入须分帐三成予iOS或Android两大智能手机操作平台,即苹果及Alphabet均会受惠,故旗下基金亦持有其好仓。

VR技术失先机
沽SONY

《Pokemon GO》跑出,有赢家亦有输家。举例说,由于该游戏是首个应用AR技术而风靡全球的产品,但facebook、SONY及HTC近年投入巨额资金发展虚拟实境(VR)技术,至今却只闻楼梯响。个人认为,VR游戏有一重大限制,便是只可在家中玩,不像AR游戏可随智能手机带出街玩;故旗下基金近日已沽出SONY。

展望后市,正申请加入欧盟的土耳其,上周六军事政变失败,看来欧洲短期仍然无运行,资金会继续流向亚洲及美国。笔者亦关注两大潜在黑天鹅风险:第一,人民币近日贬值速度加快,反映资金持续外流,不利中港股市;第二,欧洲银行坏帐问题严重,假如市场对大型银行如德银出现信心危机,其信贷违约掉期(CDS)急升,将产生骨牌效应祸延同业。(香港明报.易方资本投资总监王华)
文章来源:
星洲网‧2016.07.18

http://www.sinchew.com.my/node/1547654/%E7%8E%8B%E5%8D%8E%EF%BC%9Apokemon-go%E6%A6%82%E5%BF%B5%E8%82%A1%E9%80%90%E5%8F%AA%E6%8D%89