调整投资组合/草根牛马




 如果美国大选顺利落幕,那么道琼斯指数会不会挑战2万点?

英国脱欧导致欧洲各国经济预测乱糟糟,没想到这造就了美国股市。短短时间内,道琼斯指数创了今年新高。

如果美国大选顺利落幕,那么指数会不会挑战2万点?这和年头的悲观情绪大大不同。

而在本地,国家银行突然削减隔夜政策利率(OPR),颇出人意表,不过也激活了股市。

综指逆转挑战新高

由于六绝已过,斋戒月之后也开斋了,这会不会是个小牛市的开始?我们见到综合指数逆转,回升至1668点,也快要挑战本年新高了。

本周,长城集团(GLBHD)的75仙资本回退回笼,而我们继续把1万股柔佛医药保健凭单(KPJ-WB)以70.5仙卖掉。

我们也做了一个计算和一个组合投资性质的调整,希望更能表现出我们打翻身战的决心。

首先,我们考虑要不要卖掉英莎优先股(INSAS-PA),这只股票价钱稳定,同时回酬也稳定,再加上资本保证,是少见的好投资。

如今股价在92仙,我们计算一下年回酬:股票每年股息4仙。如果我们把其1令吉资本保证计算在内,那么,在4年内有望再多拿8仙;我们除以4年,平均每年2仙。那么,以6仙回酬除以92仙,回酬率约6.5%。

如果我们胜券在握,这无疑是个不错的回酬。

基本回酬目标8%

可是,我们基本目标是7%回酬,而今在组合亏损之下,如果要达标,必须寻找更高的回酬。

以稳定回酬来评估,我们觉得协德债券(HIAPTEK-LA)的回酬率值得考虑。以每年2.5仙的利息,除以股价27仙,回酬率9.25%。

所不同的是这债券虽然有赎回的条款,但公司的主要目标是转换,因此投资者可能害怕在派利息之时,股价也以同样价值(2.5仙)下滑,到最后赚到的利息全拿来贴下滑的股价!

不过,从另一个角度来看,这也赋予公司业绩转好时,债券的无限上升空间。

上周,我们看到其母股在短短几天弹回去25.5仙,比前期(20.5仙)大涨25%,显示股价见底的可能。

而英莎优先股的上市空间只有约11%(1令吉除92仙)。我们决定把英莎优先股2万5000股以92仙卖掉,再买进10万股协德债券(每股27仙),增加我们的年回酬率。

 


可转换债券归纳股票

至于性质上的调整,我们决定把债券从凭单组合里分出来,将它放在股票组合里。

我们做这个分类的原因是债券不像凭单,一旦期满不付钱转换的话,将变成废纸。

例如协德债券,一旦届满,可以1股换成1母股,而不是变成废纸。

把债券归纳去股票组合(虽然它的确是衍生产品),可以减少凭单价值影响我们买入协德债券的压力,因为我们有凭单组合价值不得超过组合总值的40%的限制。经过这一调整,凭单总价值减少到23.6%。

另一方面,我们观察的P股和V股,在宣布派红股以后,股价开始回升。

等下去等于岁月蹉跎,我们决定冒一冒险,开始小量买入。我们买入V股1万单位,每股26仙。至于P股,我们则买入其凭单2000股,每股2.90令吉。

说到P-凭单,我们感触良深。第一次想要买,是去年6月,那时股价才1.50令吉。到了一个月前,我们又再动念要买(那时要买5000股),当时股价已起到2.12令吉。

我们一时买不下手,希望它回头调整,结果错失了赚钱机会。

事到如今,很多人会向它说拜拜了。

就只有我,依然相信它还有上扬的空间。

于是,上周买进的价钱,算是个基础点,让我在未来股价起落时决定如何平均化投资。

至于目标价有多高,我们下星期才来讨论。组合投资至今亏损6%。

免责声明

除了股票基本面,本文内容纯属虚构,所有提及股项纯属学术上或经验上的建议,读者若有兴趣投资,应该自行深入研究或询问股票经纪才决定,盈亏自负。

我们鼓励通过正确的投资方式创造财富,文中的建议,都有一个完整的买卖纪录。



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调整投资组合/草根牛马 调整投资组合/草根牛马 Reviewed by admin on 7/18/2016 Rating: 5
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