WCT (9679) - 联营公司赢泛婆大道工程 WCT控股净利年增550万



WCT (9679) - 联营公司赢泛婆大道工程 WCT控股净利年增550万
 联营公司赢泛婆大道工程
WCT净利年增550万
99点看 2016年7月29日

(吉隆坡28日讯)WCT控股(WCT,9679,主板建筑股)和许甲明(KKB,9466,主板贸服股)联手赢得砂拉越州泛婆罗洲大道(Pan-Borneo highway)第一期工程,普遍在分析员预期中,故纷纷保持财测不变。

这是WCT控股今年所赢得的第2项建筑合约。

肯纳格研究中和看待此合约,因为这早已被纳入2016财年25亿令吉的新增订单的预测中,因此,不会影响2017及2018财年的财测。

以WCT控股30%的持股率来看,假设税前赚幅是8%,估计上述合约每年可贡献约550万令吉的净利。

展望未来,分析员预计,该公司可取得白沙罗淡江高速大道(SUKE)和白沙罗莎阿南疏散大道(DASH)的工程配套,各值约3.5亿至4亿令吉。

目前,该公司的外包未完成订单达41亿令吉,能提供2至3年的净利能见度。

管理层维持20亿令吉新增订单的目标,主要由捷运第二路线(MRT2)、轻快铁第三路线(LRT3)、Kwasa白沙罗(Kwasa Damansara)、敦拉萨国际贸易中心(TRX)、边佳兰的炼油与石油化工综合发展计划(RAPID)、SUKE和DASH所推动。

然而,分析员相信,该公司在末季会迎来更多合约,维持“跟随大市”的投资评级,和1.58令吉的目标价格。

惟分析员不忘点出,WCT控股仍有筹资的需求,以作为营运资本。



许甲明合约超越预期

至于许甲明,年初迄今赢得10亿令吉的合约,包括Talisman的两个平台建筑项目。

许甲明在泛婆罗洲大道合约持有70%股权,估计可从中取得6%的税前赚幅。

比起以往的20至30%的赚幅,大马研究如今的预测变得更保守,2016财年企于15%,2017及18财年则介于10至11%。

值得注意的是,该公司在2015财年的赚幅高达29%。

该公司今年所赢得的合约,已超越分析员预期,估计还会进一步得到1亿令吉的新订单。

另外,分析员估计,该公司的联号公司Oceanmight在明后财年,料能各得到1.3亿令吉的年度油气新增订单。

由于缺乏传统油气活动和新项目,许甲明首季净亏损达200万令吉,不过,分析员看好会在第三季起重拾动力。


分析员维持“买进”的投资评级,目标价格调高至2.10令吉。

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