AIRASIA (5099) - 亚航次季盈利料增88%



2016-08-22 17:09

AIRASIA (5099) - 亚航次季盈利料增88%

亚洲航空第二季营运盈利有望按年增长88%,大华继显认为脱售飞机租赁业务不会带来显著收益,目前股价已反映正面因素。
(吉隆坡22日讯)亚洲航空(AIRASIA,5099,主板贸服组)第二季营运盈利有望按年增长88%,大华继显认为脱售飞机租赁业务不会带来显著收益,目前股价已反映正面因素。

该公司预订于2016年8月29日宣布第二季业绩。

大华继显预测,亚航次季营运盈利有望按年增88%,主要是获承载率改善6.7点、更高乘客量成长、机票价格按年涨7.6%及低油价成本带动。

“亚航税前盈利有望按年成长333%,不过非营运盈利料受汇率亏损及递延税项改变拖累。”

该行预测,因马币走疲,亚航第二季将录得汇率亏损。

尽管如此,泰国亚航因较高载客量及低油价成本,第二季净利按年扬105%。

亚航计划通过联营进军中国15个城市,大华继显认为挑战重重,尤其是在获取飞行营运执照及争取有利起飞时间方面。

目前中国市场占亚航总营业额的19%,为成长中市场而获亚航看重。不过,近期中国民航局刚收紧对新进军中国市场业者的批准条例,仅两家业者在2016上半年获批。

售AAC收益不显著

至于脱售亚洲航空资本(AAC)飞机租赁臂膀,该行认为,因市场预期脱售价达41亿令吉,亚航近期股价已节节走扬。

“41亿令吉为企业价值,当中包括债务,调整控股公司债务后,实际价值为16亿令吉,而且脱售AAC也将导致部份飞机资产被瓜分,价值不大因大部份飞机租赁公司都低于账面值交易,有鉴于此,不预期脱售AAC将为股东带来显著收益。”

目前AAC拥有68架飞机,价值41亿令吉。

股价已反映

该行认为,所有正面因素已反映于股价,不排除涨势将消退,因截至今年为止,该股已涨了150%,反映了乘客量、承载率、低油价及泰国亚航今年至今净利按年成长101%的利好。

鉴于亚航估值走高,显著比亚洲同侪溢价,该行上调目标价,从2令吉零6仙调高至2令吉50仙,评级下调至“卖出”。
文章来源:

星洲日报‧财经‧报道:郭晓芳‧2016.08.22

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